最近币圈某交易平台又推出了一个期权合约,本来我是没什么兴趣的,也没怎么去关注,毕竟现有的交割合约已经很成熟了,基本上已经可以满足各种不同风险偏好下的交易需求。
但转眼一想,不玩可以,但不能不懂啊,尤其是这些金融衍生品,如果不去搞清楚它的机理,反而容易被人忽悠,也容易错过很多机会。
那么期权是什么?
字面上理解,期权就是未来的权利,未来某一时间可以以某个价格买入或卖出一定数量的某一物品。
其实在现实生活中,我们经常利用期权这个工具。比如说交定金,我们看重了某个东西,但是一时半会拿不出全额的钱的时候,一般就会先交个定金,把东西的买入权先拿过来,等过段时间钱齐了,就可以过去把东西买过来,而如果此时不想要了,也可以不去买,然后定金也就被对方没收了。
以买房举例,假设现在价格是400万,你非常想买,但是一时半会钱又凑不齐,又很害怕过段时间房价又涨了,所以就先交10万定金给销售,约定1个月后继续以400万的价格把房子卖给自己。时间很快过了1个月,这时你的钱也凑齐了,就过去交钱买房子。假设现在房价涨到了450万,那么你以400万的价格买来,就相当于赚了50万。如果房价跌到了350万,那么你就可以选择不买这个房子了,这样亏损的钱就是10万的定金,也好过当初400万买入房子。
在上面的例子中,最重要的要素有四个:已经确定的房子买入价格(400万),房子的市场价格,10万定金,1个月。
这四个要素就是期权里最重要的四点:标的物(房子的市场价格),行权价格(400万固定买入价格),期权费(定金),行权时间(1个月期限)。
以某交易平台里的期权合约BTCUSD-20200124-9500-C为例,这就是标的物为BTCUSD指数,行权时间为1月24号,行权价格为9500美金的看涨合约。同时在买入合约的时候需要付出一笔期权费。
除了看涨合约以外,同样还有看跌合约。
看跌合约就是付出一笔期权费,买入一份合约,约定未来某一时间可以以某个固定价格卖出某一物品。
除了买入看涨合约和买入看跌合约以外,还有卖出看涨合约和卖出看跌合约。
以卖出看涨合约为例,就是收取一定的期权费,卖出一份合约,约定未来某一时刻必须有以某一价格卖出某一物品的义务。
卖出看跌合约也是一样的道理。
既然期权有4种操作方式:买入看涨合约,买入看跌合约,卖出看涨合约,卖出看跌合约,那么你一定想问哪种操作最好呢?
乍一看似乎买入合约更保险,因为风险就仅仅是付出的期权费,收益却可能是无限的。
而卖出合约的收益却仅仅是收取期权费,亏损却可能随着单边行情的到来无限放大。
真的这么简单吗?当然不,具体如果操作期权,哪种操作策略更好,就留着以后再讲吧。
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