金沙江投资合伙人罗斌，根据他的个人投资感悟，解说复杂世界中如何坚持独立判断。

1.何为独立判断？

决策判断是，以自己的理性逻辑思考为依据，不盲从。

你会想日常情况下，投资决策都会思考啊，尤其在币圈购买币种前，会看各种解说、推荐，但是这不是我们的思考，所谓独立的逻辑思考，需要你判断这个币种是否优良，应用场景能否成立，白皮书所写内容逻辑能否自洽。

类似于很多币圈小白，是从别人嘴中听白皮书解读、看研究报告参考文章，从而一步步进入圈中，但是看过了那么多解读，最后还是套入了各类山寨币，被腰斩腰斩再腰斩，何也？除去市场熊市大环境不说，另一个因素是没有想明白，这个币能不能成立。最重要的是这件事从本质上来说，应该怎样发展，逻辑上如何发展。

举个例子，罗斌投资了ofo，一开始是比较犹豫的，ofo这单生意能成立的逻辑是什么？市场上的确是有很大的骑行需求，按照每天两次的骑行频次，半年不到也能收回单车成本，那么最大的风险是什么？就是被偷。如果一辆单车被偷了，需要其它单车很长时间才能弥补回，而且成批成批的小黄车放在街上，如果集体被偷，将是巨大损失。

那么罗斌为什么投资ofo呢？其实逻辑很简单。如果你是小偷，你会偷什么，肯定是手机啊！客单价高而且销货方便。你说你偷一辆自行车，不光需要找个地方存起来卖掉，出现库存问题，另外还得考虑能否卖出去，不是很划算的交易小偷不会做。如果你说我就偷一辆，自己骑呢？这个顾虑也在校园内小范围实验证明不太可能，你是一个大学生，每天上课下课推着一辆黄色的车，而四周都有一样的ofo，只是你的没有上锁，你说周围人的眼光会如何？没有一个大学生会这么做的，人们受不了别人的奇异眼神，同理放到社会上也一样。

第二个例子是QQ，现在我们看到腾讯QQ巨人一般，其实在最初困难时期马化腾打算几百万美元卖出，找了网易没有卖出，最后是IDG和盈科一两千万投资，占了QQ 40%股份，问题是他们投的很好但是卖出太早了，在QQ股份翻了一倍后就卖出，如果这些QQ股份持有到现在，那将是几十亿的收益。那么我们反思为什么IDG和盈科最后没有握住？

逻辑在于，整个QQ做大了到底值多少钱，如果QQ做大有五个亿用户，在这么大的流量上做生意肯定不止几千万的回报。

以上两个例子可以想见，即便是大公司，即便是有众多研究人员情况下，也不一定能抓到事情本质。当然我们可以去看各种分析、大公司财报、自媒体解读等等，但是我们要知道很多报告不可信，因为出发的目的性不一样，尤其是自媒体没有实地调查，那么大机构调查报告行不行，其实也不靠谱，可以翻看一下去年各大券商年初报告，对照年底时候的市场，正确率50%不到，也就是说和掷硬币没有太大区别，这也证明如果我们独立判断逻辑思考，形成的结论不一定比大公司的结论差。

2.独立判断的精神为什么非常重要

上一节说了独立判断精神，这一节我们说坚持独立判断，首先罗斌说了自己一个好朋友的故事，朋友在大型房地产公司上班，从事各地房地产投资，这位兄弟零几年在上海陆家嘴有一套房，想着去美国读书就卖了当学费，等读完回国发现买不上了，之后一零年去深圳工作，犹豫看着是不是房价太高继续犹豫没有下手，反而在内地二三线城市投资了一套房子，可想而知现在这位兄弟两次都没有赚到，但我们需要注意他的身份，他可是大房地产公司投资顾问啊，即便是专业人员也会做出糟糕决定。

想来我们买币时是否如此，身边多少亲戚朋友说比特币是骗局，圈钱跑路的东西。以太坊最初爱西欧时，提出要做图灵完备的线上分布式应用，当时有谁听得懂？在币价只有几元十几元，大家都质疑时是否有勇气坚定自己判断持有？如果没有自己独立判断得出结论，恐怕即便持有也早早松手。

那要如何确定是否有价值呢？小时候老师说，长大后要做一个对社会有价值的人。随着年岁增加大家都认为这是一句空话，但是现在想想真的如此吗？对社会有价值需要做到什么？需要你有所产出，社会对你有所需求、依赖。同理公司也是如此，其产品提供什么价值，是否为人认可需要，这才是发展的根基。

3.培养独立判断精神

一。跟每个领域最牛的人学习，看他如何去做

在一个领域最快的学习方式就是和牛人学习，看他的书、听他讲座。当然也可能一个人台前大言炎炎，台下蝇营狗苟，且不说他私下表现如何，我们要学习的是他台上的理论。不过理论是否可信呢？这就要看这些牛人的行动，是否按照他们所说的行事准则办事。比如现在币圈共识，读笑来老师的书不要买他的币。

二。不要盲目看书。

学习本身不创造价值，而是学习之后得出的思考，把想法付诸实践才能创造价值。如果说书上的理论，各种学习到的原则是武器的话，不拿出来使用，它们就是废铁。是否知道很多道理，依旧过不好这一生，缺乏的还是践行，只有真实世界反馈才是真正宝贵的经验，而不是书上单纯的知识。

三。思考社会变革。

还是ofo的故事，在遇见ofo之前，罗斌曾在深圳碰到了一个项目，打摩的，简单而言就是摩托车版滴滴，你说这个项目好不好，能解决很多人出行问题，速度快且价格便宜，但是我们要考虑到这个项目放在我们国家，肯定是不被允许，法律法规在摩托车上有很多限制。正好过后几月，罗斌在北大校看到了校园内遍布的小黄车，当时眼前一亮，摩托车不行自行车可以啊，找到ofo团队投资，两者一拍即合。

错失的机会和思考

那么多成功案例，其实罗斌也错失了几个重要案子，比如币安，现在看当然知道比特币交易所是一个好投资标的，但是为什么呢？其深层逻辑是什么呢？

事后反思很简单，如果把比特币比作黄金，上面跑着的各类交易就相当于黄金交易所啊，而且不是单纯的交易所，还可以再上面搭建期货交易，能想象的市场是多么巨大，当然考虑到政府法规方面等等原因，最后没有投资。

最后小结

何为独立判断？决策判断时，以自己的理性逻辑思考为依据，不盲从。独立判断的精神很重要，不盲信大机构权威消息。通过自己的思考，培养独立判断精神。最后即便是老师自己，也错过很多机会，这说明世界还是留给我们很多机会，尤其处在寒冷的币圈冬天。