毛利高的生意会引来很多人参与进来竞争，比如共享单车，但一家公司的经营能力却是这家公司独有的能力，没有人会知道你是怎么干的。因此，经营能力是公司的一个重要指标！今天我们复习《五大关键数字力》的第二部分“经营能力”。
一. 三个概念
公司的几个重要资产“应收账款、存货、固定资产、总资产”。
在分析判断公司“经营能力”的时候，我们要重点关注这些资产，它们一年能为公司做几趟生意，即各项资产的周转率如何！
（1）总资产周转率：类似于“投入产出比”，投入10w，产出10w，周转率为1；投入100w，产出10w，周转率为0.1；产出比越高越好；
（2）平均收现天数：公司的“应收账款”在“流动资产”中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如果能及时收回，公司的资金使用效率就能大幅提高。
（3）存货周转率：该比率越高，表明企业存货资产变现能力越强，说明产品在仓库中停留的时间越短，产品在市场上越畅销；
二. 指标的判断标准
1. 总资产周转率
（1）总资产周转率介于1~2之间的，都是运营正常的公司；
数字接近1，表明公司经营能力比较普通；数字接近2，表明其经营能力非常优秀；
（2）总资产周转率<1，代表它是资本密集型或奢侈品行业，又叫“烧钱的行业”。
2. 平均收现天数
（1）“平均收现天数”小于15天，既可认为是收现金的公司。比如“永辉超市、元祖股份”。
（2）“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60~90天都属正常范围。
3. 平均在库天数
（1）< 30天，经营能力非常优异！
（2）30~50天，在流通业中属于模范生了；
（3）50~80天，经营能力不错；
（4）80~100天，大多为B2B（公司对公司）业务；
（5）100~150天，工业类或原物料行业（石油、钢铁等，需求不旺盛）；
（6）>150天，要么能力不佳，要么属于特殊行业（造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等）；
三. 各项指标占比
四. 烧钱行业的财报阅读顺序
（1）看“总资产周转率”：发现 < 1， 知道这是一家烧钱的公司；
（2）看“手上现金”：是否满足 >25%，手上的现金越多越好；如果不符合，看“平均收现天数”；
（3）看“平均收现天数”：是否<15天，是不是收现金的公司 ？
上面三个指标中，第二项“手上现金”最重要，因为即便是天天收现金，手上仅留一点点钱的公司，天下太平的时候没事，万一遇上金融危机、景气波动，也是会出现重大危机的。
五. 经营能力行业特征总结
经营能力是一个一定要在行业内比较的指标，下面是MJ老师总结的各行业不同的经营能力特征：
根据上图标准，可以对比各家公司是否符合行业标准，是模范生还是不咋滴。
互联网行业代表公司有：百度、Facebook、谷歌、腾讯等；
手机行业的代表公司有：苹果、小米、HTC、三星等；
一技之长类的代表公司有：台湾的大立光（生产照相机镜头）、片仔癀，这些公司护城河都比较高；
制造业行业：钢铁业、船舶、玻璃、水泥等都属于制造业；
传统品牌：贵州茅台、海天味业、TCL等；
餐饮酒店：全聚德、锦江股份等；
经营能力的三个指标 复习完毕！
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