简介
本书作者李录，一个被称作“中国巴菲特”的男人。光是这个称号，就足以证明他的优秀。李录的这本书，主要阐述了两个大方向，一个是文明的进程，一个是价值投资。
文明的进程讲述了，人类文明的三个阶段，各自的标志与特征，着重介绍文明3.0，也叫做现代化文明，标志是1776年蒸汽机的发明，也就是科技的进步推动文明的进步。
介绍了中国文明和西方文明经济制度的由来和差距。
西方文明，国富论，亚当斯密 自由市场经济
凯恩斯，政府之手。
一国发展的三个阶段：刘易斯拐点，刘易斯拐点之后的黄金时代，被追赶时代
农业文明
农业文明的制约，生产力过于低下，导致这个社会缺乏风险抵抗能力，外部因素很容易就让文明倒退。其中主要的外部因素有：战争、疾病、气候、政权、饥荒。所以农业文明，一直遵循着一个规律，即”上升、冲顶、回落“。
农业文明的生产力，主要依靠动物劳动力，而动物产出的热量和消耗的植物能量比为10：1，也就是说植物提供的能量不能满足动物需要。而人类使用新能量的方式就是生育，因此人口不断增加，植物又不能提供足够的能量，多出来的人口就要被消化掉，而消化的方式只能是非自然灾难。
这个阶段被称为文明2.0
人类在农业文明消耗了很长的时间。到宋朝，社会生产效率很高，铸铁量比欧洲大很多，当时有个叫沈括的，全才。也是在宋朝，四大发明里诞生了四个，但却止步于宋明理学。在后面中国政府却采用了封建锁国的方式，导致逐渐落后。进步的前提是开放。
宋朝的三大发明，经过元朝战争传入了欧洲，为欧洲后来的文艺复兴奠定了基础。
现代化（文明3.0）
转折点是，1776年，蒸汽机的发明。而同一年，还有《国富论》《独立宣言》。这三件事合在一起，成了人类历史上现代化文明与农业文明的分水岭。
《国富论》讨论的核心问题是——大西洋经济的本质。自由市场理论，社会资源分配效率。他试图证明“市场通过自发的需求和运转模式，就可以让产品更丰富，成本更低，效率更高，整个社会的财富更多”。
日本的崛起过程。日本全面西化，是历史上第二次全面学习外国经验，第一次是唐朝。日本用了40年完成了现代化。而与此同时，中国正处于清朝慈禧统治。且后面一直受到日本的压制，中国发展慢了1个世纪。
但是自由市场经济理论后来是怎么？遇到了什么事？美国经济危机，股市崩盘，最后慢慢演变世界大战。
二战之后，英美经济模式取得了胜利。
文明3.0的本质。知识增长，科技进步，社会生产效率的持续提升。交易，导致经济持续增长。文明3.0的必然结果就是经济全球化。一个国家想要落后，就闭关锁国，不参与全球化，比如苏联，比如朝鲜等等。邓小平说，任何一个不和美国合作的国家，都要落后。
中国目前处于文明2.5的阶段。中国是很特殊的政权形式，中央集权式管理，经济和中央之间，还有一个地方政府，三者之间综合作用。中国的特殊的政治制度，是儒道法三者的结合。
中国的三家马车，渐渐变消费和投资，出口占比越来越少，扩大内需，不依赖外国。对于中国这种庞大的经济体来说，内需才是未来。中国目前的市场经济仍有政府主导，未来变成政府为辅助，这个期间GDP依然会高于全球平均增长水平。
宪政民主制的特点是，宪法高于一切，政府不干涉个人。
贸易是经济的本质，经济是规模经济。2个人创造的价值往往超过2个人。
价值投资
中国股市也适合价值投资。一块钱的股票，经过200多年，涨到了100多万，但复合年化率才6.7%（去除同伙膨胀后），这就是复利的威力。
股票背后是企业，一国GDP的增长来自于企业利润的增加，也就是企业财务报表上销售额的增长来决定的。
现金和股票差异的根本原因是：通货膨胀和GDP的增长。
美国200年里，经济是不断向上的，有一些年份会衰退，有些年份增长会多一些。
为什么会有通货膨胀？货币现象，银行贷款利率，提前增量，提前投资。时间差所致。投资下去的钱，已经是超过当前商品总和，因此现金和股票的差异出现了，现金不包含预期增长，而股票是包含了时间差的预期。
股票为什么这么容易交易？因为是按照人的本性去设计的，本性就是投机，所以频繁交易就是投机。如此设计，是很有科学道理的，如果不能方便的交易，人们可能不会那么喜欢把钱放到股市里来，方便交易给人造成一种容易赚钱的假象，而这恰恰是股市的设计的陷阱。也是区别”投资“和”投机“的重要区别。投资是和公司一起成长，公司成长需要时间检验，不是一朝一夕的事。
作者说，短期交易策略在美国几乎没有长期成功的。
能力圈，能够说出一个行业未来10年的样子。能力圈就是边界，就是能说出在什么时候，一种假设不能成立。看一家公司，应该在十分钟得出一个大致的结论。
投资股票，就是要把自己当做一个研究员。首先，要保证信心的准确和完整，这是信心的来源。
很重要的，如果在疫情之前就能学习到，就很厉害了。作者说，遇上金融危机，只要日子还在继续，企业生意就会继续，危机总会结束的。
15年的收益率才能说明一个人的投资水平
何时卖出？1.发现自己做错了；2.估值极端；3.发现了更好的机会
中国过去的40年为什么成功：
- 邓的改革开放，走出去，加入WTO，并且美国不反对
- 中国人自己的努力，中国的三合一市场机制：政府、地方、企业
- 抓经济，外需转为内需，发展消费，减少对外国的依赖。
刘易斯拐点：
城市发展，农村剩余劳动人口转移到城市，直到农村剩余人口从过剩到短缺；
在刘易斯拐点到来之前，因为始终有大量的剩余人口进入城市，所以不会缺少劳动力，找工作竞争激烈，因此企业会剥削工人。
刘易斯观点到来之后，进入到经济发展的成熟阶段，企业投入变高，产出变高，由于人口变少，所以工资提升，工人消费意愿变强，整个社会变为正向循环。这就是黄金时代。
后刘易斯拐点的被追赶阶段：
当人力成本变高以后，许多企业将工厂迁移到发展中国家，导致国内失业变多，总体工资水平停滞不前，国内投资机会大大减少。西方国家在70年代进入，日本在90年代进入。
中国目前处在刚越过刘易斯拐点，开始进入成熟的经济发展状态。
前期阶段，主要依靠的是国家投入基础设施、资源、出口等服务；达到成熟阶段以后，主要是依靠国内消费。
到了被追赶阶段，因为国内投资环境恶化，投资机会减少，私营部门因海外投资收益更高，而不愿意投资国内。此时政府的财政政策又变得更为重要，它可以弥补国内的私营部门投资不足，居民储蓄过多而消费不足。反而货币政策在这一阶段会常常失灵。
中国经济增长的潜力
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中国的城镇化还没完成，与国外差距在20%左右？中国政府计划在未来20年内将以每年1%的速度开展城市化进程，这意味着在未来20年内，大约有3亿人成为新的消费者。这正是参与城市化进程的全部意义所在——成为消费者。中国未来城镇化还有空间，工程师比美国多
中国储蓄率很高，当并不健康，中国当前经济债务，银行占比很高，对于成熟经济体来说，这是不健康的。因此下一步，中国想调整融资结构，增加股权权重，减少债务比例，让老百姓的储蓄流入股市。
gao朝明有什么观点？针对什么问题的？解决方案是什么？
处在被追赶阶段后，国内经济增长机会急剧减少，经济增长就比较容易进入到那些易形成泡沫的领域中，无论日本、美国还是西欧都是如此，资金先后进入到房地产、股市、债市及衍生证券中，造成了巨大的泡沫形成和之后的泡沫破裂。泡沫破裂之后，因为本身国内经济增长机会仍然有限，增长的潜力仍然很少，所以私营部门一方面为了修补自己的资产负债表，另一方面也缺少投资机会，其经济行为不再是以追求利润最大化为主要目标，而是转变为以追求债务最小化为主要目标。这样，基于传统经济学理论的一些预测基本上都失灵了。
三个阶段，刘易斯拐点，拐点之后的黄金时代，刘易斯拐点的被追赶阶段。前期依靠政府的资源，增加基础建设，；黄金时代，是经济发展最快的阶段，市场经济活跃，政府的政策需要放一放不易过多干预；被追赶阶段，由于成本变高，可投资资产变少，资金进入权益资产，可能又需要政府干预，而政府的许多手段仍停留在第一阶段，对这个阶段的问题就不太奏效了。
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