上市,我们一般理解的定义为IPO,也就是首次公开发行股票。
说人话就是,高价值公司进行股份制改造,将公司所有权分成若干份股票,也就是产权进行股份化,再将股票通过证券监管机构(中国是证监会,美国是SEC)的审查后,在公开的证券市场发行,完成证券化过程。
上市后,也就是完成证券化后,在公开市场(股票对应的就是股市)进行交易。上市公司一般不会直接对中小投资者进行交易,通过承销商承销后在股市中以规定方式定下的价格卖出审批过的股份额度(一般为总股份的20%左右),以产权换得发展资金。
上市对公司的好处有多方面:
1、厘清公司历史沿革
通过上市这一行为,可以让公司涉及的各方面势力在上市这一强大共识下,达成妥协一致,将很多历史遗留问题在某一时间节点前厘清。也就是可以将旧账一笔算清楚,不用再为历史问题一直背负包袱,这一点对于发展中的公司来说就是最大的实质利好之一。
2、规范企业治理与管理
作为上市公司,也就是公众公司,一定得对公开市场的投资者做到公司法人治理公开、经营公开及财务公开,接受投资者的监督。
有披露机制的要求,当然还有重大事项的股东大会投票制度制约,对于公司战略制定、日常经营与内部管理都有了更高的要求。
由此将促进企业在上市之前就规范好企业的治理与管理结构,并在上市后保障并持续优化公司的合规化经营。
在一定程度上,上市成为公众公司就是起到了公司长期发展的制度保障作用。
3、上市对公司起到的巨大的金融促进作用
这一点也是几乎所有人了解的,上市将获得出让一部分股权的资金支持。
股权融资相较于债券融资而言的优势就是,无须偿还,成本极低。
上市发行股票与未上市的股权融资相较又有很大很大优势,主要是上市发行股份的对象是公众,其中中小投资者众多,股权较为分散,也就能在很大程度上保持公司经营者的实际控制权,而不会因为股权融资后失去对公司的战略控制。
上市,其实就是在不失去公司控制权的情况下,用部分股权换取发展资金,也就是利用了资本杠杆,利用公众的资金去解决公司发展所需的资金需求。
由此,可以在很大程度上加速企业的发展,同时也能将行业与企业的规模效应放大,节省了成本扩大了收益,最终得到更好的社会效益和经济效益。
4、对企业创始团队的激励作用
因为企业上市,就对公司的价值有了一个市场的定价,也就是公众对企业的一个长期收益的预期。
由此,创业团队就获得了市场公允价值的认可,能够获得很大的经济价值的认同。认可了其过往的付出。
同时,因为创始团队手握公司股票,在满足一定条件后可以在公开市场变现,由此也将进一步激励其更好地去经营企业,将公司的价值放大,带来股票价格的上涨,最终惠及创业团队和所有投资者。
当然在上市前,还会有投资机构的进入,创始团队的原始股票也能获得溢价退出的机会;并且在上市前还会对创始团队做管理层和技术层的激励,也能获得一定程度的激励。
5、上市后给企业开通了更低成本的融资通道
上市后,企业的价值就有了市场的公允价值的认可,也打开了公司在公众市场融资的通道。
只要公司健康运营、良性发展,在股东大会批准的前提下,企业还可以在公众市场持续增发股票获得源源不断的低成本资金。
上市后就为企业的持续发展提供了一个长期的融资通道。
6、上市后对企业品牌的建立和增长效益
基本上,上市公司均为其所在行业的标杆企业,或发展方向的代表企业。
企业上市后,在社会中在市场上将获得更大程度和更广泛的认可,公司的品牌也就基本树立了。只要公司利用好手上获得更大的资金资源和社会资源,持续地深耕产业与市场,那就将获得良好的品牌增长效益。
最终将在行业内建立其核心竞争力,获得扎实的护城河。
综上,上市对于需要发展的,并有资金需求的企业而言,受益是全方位的,也是一个质的提升,上市后的企业在某种意义上就是获得社会资源的较大的倾斜。
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