05达利欧的全天候资产配置策略
股债平衡策略的缺陷，看似好像把股票和债券分开了，但其实95%的风险都来自于股票，你买入了股债平衡之后，还是会希望他上涨，如果股票市场暴跌，你同样会受不了，这一点并没有什么改变。特别是当特殊的时候出现，比如股债双杀，将会摧毁你的信心。而事实上，股票和债券，并不是百分百负相关，在加息周期，他们可能会共同下跌，就像咱们这2016年以后发生的情况。
那该怎么办呢？达利欧给出了他的智慧，那就是去问问历史，现在的所有情况在历史上都有镜子，比如国内通胀， 房地产就会上涨，而一旦通缩出现，房地产就会落地。
那么我们可以再拓展一下，什么喜欢通胀，股票和房地产还有商品都喜欢通胀，而债券则喜欢通缩，一旦遇到通货紧缩，美联储通常会降低利率，然后债券价格会率先上涨。
所以达利欧给出了四种情况，通货膨胀，通货紧缩，提高经济增长率，降低经济增长率，这就是经济活动的四季交替。唯一不同的是，他不是按照春夏秋冬的顺序进行交替的，你需要用市场预期，去跟这个四季进行匹配。于是就变成了通货膨胀高于预期，价格上涨，通货膨胀低于预期，经济增长高于预期和经济增长低于预期。
第一在经济增长高于预期的时候，配置股票、债券和商品，这是投资最好的时期，什么都能投。第二在经济增长低于预期的时候，不要碰股票，只投资国债和通胀保值国债。这时候要防范风险，第三在通胀高于预期的时候配置商品，黄金和通胀保值国债，也不要碰股票。而在第四个季节，通胀低于预期的时候，适合股债均配。
这就是桥水基金大名鼎鼎的全天候配置策略。
具体操作为：第一步，你拿出资金30%配置在股票上，全买指数！第二步你配置15%的中期国债，10年以下的那种，40%的比例去投资长期国债，20-25年期的。第三就是在配置7.5%的黄金和7.5%的大宗商品，就这样达利欧完成了他的投资组合建议。
很多人不解，为什么长期国债投入40%这么大的比例？因为要用更多的债券，消除股票的波动性，而配置长久期国债，可以让你的回报更多。最后达利欧也是强调了一点，你的组合必须进行每年的再平衡！否则这个组合就没有意义了。
再给大家强调一下这个组合，股票占30%，短债占15%，长债占40%，商品和黄金各占7.5%，最重要的是每年动态再平衡。就是每个周期内的资产都配一点，然后动态调整。长期最挣钱的方法，竟然是最懒的方法，你信不信？！
这个组合，把你的资产分散到了不同的季节，以应对不同时期的资产表现。
那么我们按照达利欧的方法，给大家一个资产配置方案：
30%的股票比例，你可以配置红利指数基金，沪深300指数基金，中证500指数基金和创业板指数基金，恒生指数基金，标普500指数基金。6只基金各投资5%，中证红利代码是110032，沪深300是000311，中证500是000478，创业板是100026，恒生指数是164705，标普500指数513500。这就是股票的部分；
15%的短债部分，配置广发纯新华纯债以及博时信用纯债，分别配置5%，广发纯债是270049，新华纯债是519153，博士信用债纯是001661；
40%的长期国债，代码是511010或者160124，这个相对安全，不用分散， 又或者你直接去银行买10年期国债就可以了。
7.5%的黄金，可以配置易方达黄金002611。
7.5%的商品，你可以配置信诚全球商品主题QDII-FOF，代码165513，这块如果不熟悉，可以一起都买成黄金也行，商品跟黄金，基本是正相关的。
至此，你就有了一个达利欧的国内的资产配置组合。
记住不要去预测市场，只需要知道市场现在是什么天气，以便知道自己该干什么事，就像不要去想明天会不会下雨一样，只需要在上班出门前确认下是否正在下雨，然后觉得要不要带伞。
在通胀周期，你持有商品和黄金就是很好地投资。在高增长低利率的环境下，就应该持有股票或者去炒房。而当市场利率快速拉升， 我们最好还是大比例持有现金，否则会发生股债双杀风险。
很多人都想在股市上抄到大底，但大家不知道的是，股票的大底往往在利率降到底部，债券市场走牛之后才会发生。2014年和2006年都是如此，而一旦看到商品价格大涨，或者市场利率在拉升，就应该小心了，股市牛市很可能会突然结束。而你可能还沉浸在眉飞色舞的喜悦当中，比如2010年就是这样，眉飞色舞之后，股市开始进入了漫漫熊途。当然如果你搞不定这些东西，还是按照简易版的达利欧配置，股票30%，债券55%，商品黄金15%。长期看所有资产都是向上涨的，所以做好你的再平衡就好。
所以这本书叫做创造终身收入，其实全天候组合+终身收入就等于财务自由。还得强调一下我们的那个观点，投资的目的是为了收入，收入的目的是为了给自己一个自由的生活。所以并不是钱越多越好。
比如按照达利欧这个配置，你把你的钱分散到各个资产中去，然后每年不管涨跌，等比例的取出5-6%，来改善你的生活，给我们更多的自由，这才是目的。其实算算，大概你只需要1000万，也许你就能实现真正的财务自由了。有个300-400万，就能实现财务独立了。所以投资不要贪得无厌，生活更不要贪婪，这一辈子唯一不可逆的就是时间。你总想着再干几年再去享受生活，结果就是永远等不到那一天。
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