黑暗的乌云下闪过一道光芒。
近日，据多家媒体报道，乐视网目前已做好了复牌的准备工作，将于近期发布复牌公告。在乐视停牌的这9个月里，18万股东就像囚笼里无辜的受害者，煎熬着、等待着，无论结局如何，多数人的想法是一样的，那就是盼望乐视早日复牌。
曾经，乐视网是创业板第一家市值过千亿的公司，光芒万丈，上市5年上涨40倍，羡煞无数投资者。
如今，乐视像烫手山芋一般，众多投资乐视的公募基金像热锅上的蚂蚁般，动弹不得，过去几年，乐视的股价连续上涨，受到一大批基金追捧，根据乐视披露的基金持仓数据来看，目前共有157只基金持有乐视。
现在，乐视遭遇危机，公募基金纷纷改口看空。自乐视停牌已来，至少20家机构宣布调降乐视网的估值，其中，大名鼎鼎的中邮基金更是给出3.92元的低估值。据统计，过去的2017年，中邮基金多次“踩雷”，例如尔康制药、宣亚国际。
显而易见的是，乐视复牌难逃一劫，不足4元的估值和曾经的千亿市值都让人唏嘘不已。
更名后的新乐视！有没有绝路逢生的可能？
1：乐视模式有没有问题？
2010年乐视网上市时，市值不足50亿元，5年后，乐视市值突破千亿元大关，增长了20倍，当时乐视排在BATJ之后，跻身互联网企业第五位。创业板飞出了“小巨人”，乐视受到媒体的广泛报道，一个有望成长为“巨头”的企业，受到公募基金和广大中小投资者的青睐。
每一个有追求的上市公司老板的心里，都有着一颗逐鹿中国资本市场、称雄“天下”的梦想。贾跃亭也是如此，看到互联网市场的巨大商机和庞大市场，在2014年乐视股东大会上豪情万丈的表示，乐视的目标是成为世界级的互联网公司，全球化是乐视希望全力推进的方向。
为实现全球化，乐视构筑了互联网大屏生态、体育生态、手机生态和电动汽车生态四大生态，乐视要撬动的，是全球的万亿级市场。乐视四大生态系统经营的如何？我们来看看真实的数据。
在互联网大屏生态领域，乐视超级电视颠覆了传统的视频行业和家电行业，2014年销量就达到150万台，2016年12月20日，乐视宣布超级电视已达千万级用户，在新兴互联网电视品牌中稳居第一。
体育生态领域，面对中国万亿级的体育市场，乐视瞄准在线体育这块大蛋糕。乐视体育的业务基于赛事运营及赛事推广、内容 、智能化硬件及彩票、电商和游戏等增值服务，乐视体育一度成为中国最大的体育平台，被资本市场评价为是最懂体育的科技公司。
手机生态领域，乐视的表现可圈可点，在推出的前两年乐视做的可谓优秀。去年上半年，央视在新闻上公布了2017年手机品牌销售榜单，乐视手机还在榜上，排第十名。
可以说，在互联网大屏生态、体育生态、手机生态三大领域，乐视取得了看起来不错的成绩，这里要说一下，如果贾跃亭把全部精力放在乐视网和乐视手机、互联网大屏领域，乐视还是有可能会改变历史的。
“即使乐视造车万劫不复，我们也义无反顾。”这是贾跃亭说出的豪言壮语。2013年的冬天，乐视高管们进行了一次关于是否“造车”的投票，但几乎所有核心高层都坚决反对。
在乐视总部16层的会议室里，贾跃亭望着窗外被雾霾笼罩的北京，力排众议，决定造车。在他看来，造车的理由同样明确，一是电动车可以减少日益严重的雾霾问题，二是汽车产业正面临百年变革的机遇。
当时，乐视还是一家多元化发展的互联网公司，无论是财力还是技术，都不适合盲目进入技术壁垒高的汽车行业，但是，没有人能阻止贾跃亭造车的决心。后来的事情大家都看到了，为了维持汽车生态的运转，贾跃亭已经烧掉了100多亿。
很多人认为乐视汽车是压垮乐视的最后一根稻草，事实上未必是这样。
乐视的四大生态系统，除了汽车业务亏损外，其它三大领域看起来盈利状况也不乐观。从2016年前三季度的数据来看，手机是最大亏损源，亏损额大约56.6亿元，其次为乐视体育﹐亏损26.3亿元，乐视汽车亏损约13.4亿元，可见，汽车业务的亏损并不是最大的。
真正压垮乐视的，是乐视马不停蹄的扩张和野心，乐视作为互联网企业，大举融资进入陌生的手机、电视、体育、汽车等领域，公司捉襟见肘的财力根本支撑不起多个领域的扩张。
在手机、电视和汽车领域已经有成熟的企业在做，后来者很难短时间挤占市场并实现盈利，唯一的办法就是以超低价或成本价开展侵略性的营销来占领市场，但是这种策略注定是要亏损的，而且是很难长时间持续的，这种依靠融资进行的“烧钱”发展模式，一旦资金断链，注定是会失败的。
2：白衣骑士能否救主？
2006年，扬言要打败万科的孙宏斌，低价卖掉了销量曾达百亿的顺驰地产，盲目扩张给孙宏斌带来了大“失败”。吸取顺驰失败的教训后，孙宏斌创办融创，并于去年进入中国房企前四。
或许是相似的失败经历或许是英雄惺惺相惜，在孙贾第一次见面36天后，地产界狂人孙宏斌决定“拯救”乐视。
去年1月份，孙宏斌曾豪掷150亿战略投资“乐视系”3家公司——乐视网、乐视影业、乐视致新，并以35.39元/股的价格从贾跃亭手中买下乐视网市值60.41亿元的股份，孙宏斌被媒体誉为拯救乐视的白衣骑士。
伴随着乐视事件的发酵，,孙宏斌全力施救,从未在公开场合对贾跃亭有过任何埋怨,在贾跃亭远赴美国，遭遇媒体“跑路”非议时，孙宏斌也始终在公开场合对其表态声援。去年9月,在谈到贾跃亭时,孙宏斌还在说:“贾跃亭是中国少有具有企业家精神的,这一点是非常少的。企业家精神就是敢于承担风险,机会和风险是对等的。企业家失败是很正常的事情。”
为拯救乐视，孙宏斌在上任乐视网董事长后，迅速调整乐视网的战略发展方向，
制定了新的运营策略，首先将公司更名为“新乐视”，同时将业务重点集中于乐视视频、电视、云平台和影业这四块。按照孙宏斌的设想，“新乐视”应该是一家提供家庭互联网娱乐消费服务的企业，原本由贾跃亭构建的“乐视生态”早已消失无踪。如今，乐视改头换面，一年来，融创已对乐视系统砸下170亿元重金，新乐视能否涅槃重生？暂时不能妄下定论。
3：FF91能否让贾跃亭东山再起？
1月2日，贾跃亭发布关于《北京证监局责令贾跃亭回国履责通告》回应函指出，美国FF公司融资已经取得重大进展，目前有好多工作需要其来推动，保障电动汽车FF91量产销售和按时交付。
从回函中，可以看出FF汽车对贾跃亭的重要性，毫不夸张的说，FF汽车是贾跃亭实现命运逆转的最重要棋子。
上世纪90年度，三星开始了雄心勃勃的造车计划，然而对亚洲金融风暴的来袭和自身对于汽车行业困难估计不足，三星汽车很快就面临夭折，最终70%的股权卖给了雷诺，可见汽车领域想要获得成功还是相当困难的。
现在，很多国内车企都将电动汽车视为赶超外资汽车品牌的捷径，雨后春笋般涌现的新能源车企享受着资本的饕餮盛宴。只有当资本大潮退去的时候，我们才会发现是谁在裸泳，谁能笑傲江湖，笑到最后。
FF汽车成色几何呢？百公里加速2.39秒、3.2米轴距、电机1050匹马力、700公里续航里程的电池、车内屏幕最大尺寸达到27寸……这些仅仅只是之前美国媒体曝光的FF部分参数。续航一直是电动车的一大问题，FF 91的亮相似乎让人们看见了新能源的希望；在充电速度方面，通过高功率直流充电系统，FF汽车最快仅充电一小时便可续航超过500英里，被誉为“特斯拉杀手”。
2017年1月4日，FF首款量产车FF 91进行了全球首发，引发巨大轰动。在首发仪式之后不久，一个全新销售记录震惊世界：全球首发36小时，FF 91预约数量已达到了64124台，这意味着每两秒钟就有一台FF 91被预约，创造了全球汽车销售记录。
曾几何时，网上流传着乔布斯生在中国会默默无闻的“故事”，在这个信息大爆炸的时代，各种信息借助互联网无孔不入，部分信息被无限放大。笔者认为，捧杀天才容易，包容失败者难，羊群效应促使人们去崇拜成功者。
FF汽车对于贾跃亭的命运，就如他那封致员工的信中所写的，成则征服海洋，败则被巨浪卷走。
一将功成万骨枯，成功都是踩着失败者脚步过来的，我们能从乐视上学到什么？不基于自身财力和能力的盲目扩张是危险的。可以预见的是，乐视帝国的创始人贾跃亭，倘若能吸取自身失败的教训，一定还有机会。
“老贾手上还有好牌，老贾还年轻。”
融创董事长孙宏斌说。
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