（交流比特币定投经验、参与小码哥定投系统内测，可私信留言）
这是张图是最近一个月的价格走势，红线是场外USDT对人民币价格，蓝线是场内BTC对USDT价格（数据来源：火币）。
从图上我们能看到，整个1月上半月，两条线的走势是相反的。因为此时人民币对美元的外汇牌价相对稳定，USDT的价格上涨的本质就是入场溢价的上涨。也就是说当BTC价格走低的时候，入场抄底的人会更多，从而抬高入场溢价。但是这个趋势规律在1月11日之后发生了巨大改变，BTC价格巨大波动，在18日跌到谷底，反弹之后横盘震荡。在此期间，USDT的价格却一路走低，走势跟BTC的波动没什么关系。
有很多朋友有各种问题：USDT价格走低，那我们是否应该屯一些？有多大的风险？目前值得入场吗？数字货币会不会崩盘，该离场吗？
对此，不同的人有不同的理解，小码哥只想谈谈我个人的观点与策略，仅供参考，风险自担。
首先，我们要看清楚USDT的价格，本质是什么：
USDT/CNY = USD/CNY × (1 + 溢价百分比)
这里面有两个变量，一个是USD/CNY（即外汇市场的兑换牌价），一个是溢价百分比。
中国是外汇管制国家，所以外汇市场的牌价是受到中国宏观经济政策与外汇战略方向的影响。而管制导致的流动性缺乏是造成溢价的主要原因，因为大家不能在正常渠道自由的用牌价交易人民币与美元。我们不在这里分析它价格变动的原因。下图最近一个月内，USD/CNY的走势（数据来源：新浪财经）：
其实可以看出，在1月11日之前，美元对人民币（USD/CNY）一直是波动在6.5上下的，但之后美元一路走低到6.32，上下两张图对比一下，是不是趋势吻合？所以，第一个结论：近期USDT的大势走低其实是跟人民币升值强关联的。
那么，第二个因子，场外溢价是什么样的呢？小码哥这上面两组数据，推算出场外溢价，波动是这样的：
场外溢价波动在1月11日之前，波动在10%-17%之间，之后也一路走低，一直到目前的7%左右。因为目前这个市场是完全自由交易的市场，所以可以认为价格反映了供需关系。那么溢价高就是大家入场，溢价低就是入场人数减少。所以，第二个结论：目前数字货币市场在降温。
那么，回到问题：
USDT是否值得屯？
小码哥认为，目的是为了更好的抄底BTC。比如昨天中午（26号），USDT一度跌到6.66，而下午BTC瀑布跌下去，这个时候因为抄底的人涌入，USDT反而涨回了6.8，所以场外直接抄底的意义不大（场外价格根本看不出瀑布），这个时候如果你有6.66价格买入的USDT，就能以相对更低的价格，买入更多的BTC。
屯USDT的风险有多大？
小码哥认为是值得的，但不建议大量的屯，最高到仓位的20%以内可以接受。因为USDT虽然价格波动风险已经较低，但是Tether本身带来的中心化的系统性风险，虽然概率低，但影响是巨大的。永远不要把自己置于一次黑天鹅事件就要破产的地步。
怎么样才是屯USDT最好的姿势？
只要在某个心里价位下，就可以买，但请分批购入，别一把梭。因为没有人能预测未来，小码哥也不知道人民币会不会继续升值，或是开始贬值（回调）。但只要分批买，成本不至于太高就行。别指望一定要买在谷底（否则极大可能是你上不了车）。
数字货币的系统性风险有多大？该抄底？还是离场？
这取决于你对整个区块链技术的信心了。小码哥是坚定的信仰者，当然会不停的抄底。因为我认为区块链本质是让资产流动起来，它是和互联网一个级别的，长达10-20年的时代。跟一般的风口（人工智能、大数据），完全不是一个级别。风口可能是3-5年的红利，而时代是改变人类历史与社会的力量。目前的区块链还相当于2000年的互联网，泡沫很大，未来肯定会破，但是挤掉泡沫之后的互联网只会发展更快，更强大。所以小码哥目前的策略是定投，无论比特币是什么价格， 每天买一点。
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