什么是债券基金？

债券基金，是对债券经行组合投资，寻求较为稳定收益的基金。

债券型基金所投资的主要标的是债券，给投资者提供的是固定的回报何到期还本，相较于股票型和混合型基金，债券型基金的风险会低一些，收益波动也相对小一些。一直以来，债券基金都被认为是一种规避风险的投资利器。

不过，不是所有买了债券的基金都属于债券基金。根据监管规定，债券基金是指把80%以上的资产投资于债券的基金，这里所说的债券包括国债，金融债和企业债这3种类型。剩下的20%的资金可以投资于股票市场等。

债券基金的分类

根据投资债券的不同比例，债券基金可以细分为纯债基金，一级债基，二级债基和可转债基金这四类。

纯债基金，只投资于债券，不参与股票投资。

一级债基，除了投资债券外，还会参与一级市场的新股投资，也就是一般的大新股的基金。但是由于当前监管已经取消了一级债基的打新资格，也就意味着一级债基等于纯债基金了。

二级债基，会适当参与二级市场股票的买卖。

可转债基，主要投资于可转债，兼具债券和股票的两个特性。

债券基金的收益来源

1. 利息收入。基金所持有的债券在持有期间是会产生一定的利息收入的，这部分收入通常比较稳定。而不同信用等级不同期限的债券，对应的收益率会有所不同。信用评级越高，风险就越低。 比如，国债的信用评级高，利率就低；企业债，公司债的信用等级相对于国债要低，利率则比国债要高。再者，利息收入和期限有关，期限越长，风险越大，票面利率也就越高。

2. 差价。通常来说，债券都是在“银行间市场”或“沪深交易所”经行交易的，因为流动性，市场利率变化等各种原因，债券的价格有涨有跌。因此，基金可以通过买卖债券来获得买卖差价，从而获得超额收益。

比如，一只债券基金投资某个2年期的企业债，一年的收益率是6%；一年之后，这只债券价格有所上涨，这个时候基金经理选择卖出，卖出债券的差价收益事1%，所以，这一年债券基金所得到的投资收益就是6%+1%=7%。

3. 杠杆收益。在债券交易过程中，会存在加杠杆的现象。简单说来就是，基金经理把手里的债券抵押给金融机构来获得资金，并约定在将来的某一天以约定价格再买回来。这样基金经理可以利用这笔资金再次进入债券市场。执要交易赚钱的，加杠杆就一定能够放大收益。相反的，如果方向判断错误，也会出现亏损。

如何挑选债券基金

总体来看，债券基金收益还是比较稳定的。而要选出一款收益稳健的债券基金，投资者可以根据以下几个方面来进行判断。

1. 确定好要买入什么类型的债券基金。

纯债基金，普通债券基金和可转债基金，它们的风险是不一样的。纯债基金的风险较低，适合风险偏好低的投资者。 而可转债基金，由于兼具债券和股票的特性，风险相对高些。
投资者可以从基金的招募说明书中去了解债券基金所投资的债券，可转债以及股票的投资比例和范围，以及基金的投资风格。

2. 看基金规模。

一般来讲，基金规模的参考范围在5亿~25亿之间。 如果基金规模太小，那它投资选择的品种就相对有限。当然，也并不是基金规模越大越好，因为国内债券市场的流动性远不如股票的流动性。

3. 看历史业绩。

在选好债券基金的类型之后，就要从这类基金当中找出历史表现优异的基金。虽然说历史不会简单的重复，但过往业绩还是存在的参考价值。

很简单的一个判定基金业绩能力的方法就是“4433”法则。其中“44”是指近1年，和近3年业绩排名在同类产品前1/4的基金；而“33”则是指的近6个月，和近3个月业绩排名在同类产品前1/3的基金。同时满足“4433”这四个指标的，就是非常好的债券基金。

4. 看基金公司的实力。

选择实力强的基金公司。一个实力强的投资研究团队，有更多资源去分析影响债基收益的各方面因素，从而做出正确的判单。目前债券资产管理规模在1000亿以上的基金公司，它们的投研背景都太差。

5. 选择综合费率较低基金。

为了不让高费率吞噬本来就不高的收益，费率的高低也是投资者需要考虑的，包括申购费，赎回费，托管费，管理费，销售服务费。

总结：

1. 债券基金就是对债券经行组合投资，寻求较为稳定收益的基金，相较于其他基金类型而言，债券基金具有风险低，收益低的特点。

2. 债券基金的收益组要来源于三个方面：利息收益，债券买卖差价和杠杆收益。

3. 挑选债券基金时要考虑基金的类型，规模，历史业绩，公司实力以及综合费率等指标。