相信很多在国外生活的小伙伴都在关注最近的外汇汇率走势，以美元为代表的“帝国主义势力”十分凶悍，节节攀升，让还没换学费的同学心在滴血。可是，每当我们搜索美元汇率的时候，总是看到一大堆名词，百度搜出来的往往有什么中国银行外汇牌价，美元中间价，而谷歌搜出来的则是什么离岸价，数字总有出入，到底哪个是标准呢？我们平时谈论的人民币兑美元的汇率，又是在谈论哪个数字呢？
要想看懂这些名词，弄明白人民币的汇率形成机制，我们就得回溯一下历史。改革开放以后，国家一直实行的是双重汇率制度，官方一个价，民间一个价，也是所谓的“黑市价”，现在还有一些政治动荡、经济发展落后的国家仍存在这种同汇不同价的现象。官方汇率一定是高估本国币种，导致持有外币的人都更愿意去黑市交易。著名投资人罗杰斯在他环球投资旅行的中国站，就到西安的黑市上换人民币，还发生了一些有趣的故事。可想而知，这样的双重汇率制度滋生了大量以权谋私和腐败现象，到了1994年，中国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，从此人民币汇率逐渐走向市场化。
然而，汇率市场化的路没有那么好走。为了让人民币汇率反映市场需求，国家建立了银行结售汇制度和全国统一的银行间外汇市场。结售汇制度跟我们平时看到的银行外汇牌价有关，外汇卖出价就是银行卖给我们外汇的价格，外汇买入价是我们把外汇卖给银行的价格，这两个价格的差值就是银行提供外汇买卖服务赚取的收入。那么中间价又是什么呢？这是银行等金融机构参考他们在中国银行间外汇市场成交的即时价格自己确定的，不一定等于买入价和卖出价的平均值，因为不同的机构对外汇头寸是有不同的偏好的。例如，中国银行美元现汇卖出价是9.86，美元现汇买入价是9.82，而中间价则有可能是9.85。这里面的门道比较多，但对我们来说真正有用的只有卖出价和买入价，因为这两个价格是真正会影响我们在银行买卖外汇时的成本。
既然银行的外汇中间价有头寸偏好，不一定能反映人民币汇率的真正市场价格，离岸人民币市场应运而出。为了区分两个市场，在岸人民币英文缩写为CNY，离岸人民币为CNH。目前比较大的离岸人民币交易中心有香港和新加坡，虽然发展时间较短，但他们受中国央行的影响较小，更能反映国际市场对人民币的真实供给和需求状况。两者虽然没有直接的交易渠道，但毕竟是代表同一个法币，一般情况下涨跌同步，不过也有例外。比如最近半年由于美联储加息，人民币贬值预期强烈，离岸市场由于受限更少，波动的幅度明显大于在岸人民币市场。随着人民币国际化和市场化机制的进一步完善，在岸和离岸人民币市场会互动性更强，中国政府对外汇的控制力也不可避免地不断降低。
经过这样一番梳理，相信大家已经知道了人民币外汇有关的各种基本概念，也明白了中间价为什么和离岸价有时会差距明显。在国内生活的朋友，关注买入价和卖出价更有意义，而在国外的朋友，谷歌出来的离岸价更能反映人民币的真实价值。小额换汇平台Swapsy上的汇率是根据这个平台上人民币和美元的供需状况调整，但基本盯住谷歌出来的离岸市场价，是适合海外华人换汇的较公平的价格。
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