引子：今天，连礼德财富都雷了，这可有新三板上市又带国资参股的标签，这感觉就像抗日剧中的正派大好人突然跳匪一般，反差感极强让人错愕不已。如果显性的标签都靠不住，那八成是在P2P模式上出了问题。追本溯源，这P2P模式是从国外传进来的，这不禁使笔者好奇，国外的P2P又长啥样呢？发展得好吗？
一、英美欧系：
还是先从模范生说起，蓬生麻中不扶自直，模范生当然出自金融系统最完备的美国，LendingClub和Prosper这两家被视为行业典范：
一是其证券化模式;二是成长过程中，监管重视并及早介入，立下规范。这使得美国P2P借贷行业保持很高的活跃度却没有乱象丛生。
解读的再细一点，什么叫做规范严？
1.美国的LendingClub和Prosper
以LendingClub来说，信用分数必须大于660分，且债务收入比不高于35%，信用记录时长大于36个月，过去6个月信用核查次数不能超过6次。
要把标准提高到以上要求不难，难的是，如何安全高效可靠的获得以上信息，这只有征信系统做得很完备的美国才能做到，至于后面如何收费都是水到渠成的事情。
主要方式有：借贷息差、向投资者收取的服务费、向基金机构收取的管理费。都是常规套路，并没有多少创新，但因为土壤好就自然生长，目前该平台借贷总额已经超过50亿美金。
相对于风控严格，业务较传统的LendingClub，Prosper就有点特色：
借款人只需在Prosper网站输入需要借贷的金额，就会自动出现最低利率。投资人则可以寻找自己中意的金额与利率，同时参考借款者的信用，再以自己愿意提供的金额和利率竞标，利率最低者将会中标。
还带有某种博弈成分，提供了挑战也带来了人气，Prosper是美国最大的网贷平台，靠通过从借款人资助的贷款收取一次性费用，并向投资者评估年度贷款服务费，产生收入。
美国这两家公司的套路，竞标是可以学的，甚至因为国内平台众多，已经变相竞标对比了利率，完成了这一过程。至于严格的征信系统，得靠日益完善的百行征信系统了。
2.英国的zopa
再来看看英国的情况，它有全世界最早的P2P平台zopa。
该平台成立于2005年，靠竞标的方式匹配风险不同的资金需求者和合适的借出方。借款人可借入500英镑到25,000英镑的借款，借款资金均是按月偿还，但借款人提前还款不会收取任何的违约金或罚息。
为了保证安全，Zopa对客户实行实名认证、考察个人信用评级、强制借款人每月还款，同时为了降低风险，Zopa还会把每个出借人的资金平均发放给50个借款人，出借人还有“贷款保护保险”。
前面几点都算是常见，只有最后2点值得讨论：这相当于进行了标准化“拆标”，贷款保护保险也相当于做了个兑付坏账的资金池，国内监管层把这两个都ban了，是不是有点矫枉过正？
二、其他系
1.德国的Auxmoney
也许，他们是想学习德国的模式，这就要提到德国最大的P2P平台
Auxmoney最大的特点是：平台不承担信用风险，由贷款人承担所有风险。
Auxmoney只干两件事：根据借款人的信用情况进行打分，确定最终借款利率由SWK银行完成打分；提供平台让贷款人竞标。
最后的业绩是：累计放贷额为1.6亿欧元，投资者平均收益率为9.65%，坏账率为1.99%。（相当于有320万欧元的坏账）。
这种感觉叫做甩手掌柜，不担风险、评级都是第三方完成，和开个麻将馆收茶钱差不多。国内民风如此彪悍，适合搞这种模式吗？
2.澳大利亚的Societyone、韩国的Popfunding以及日本的AQUSH
其实再对比澳大利亚、日本、韩国的模式，不难看出只要一个社会的信用体系没有建立，P2P模式发展就举步维艰。
比如澳大利亚的Societyone，通过牺牲发展速度，以时间换空间，
比如韩国的Popfunding，压低单笔贷款额度，最高金额不过2000美金（但利息很高，达29%）。
比如日本，事前做大量的数据分析（AQUSH借助JICC和CIC征信机构的个人征信数据库，完成信用风险评估和个体分析，并采用FICO信用评分模型。）
还通过综合分析考虑到的属性信息，如工作和家庭结构等，准确地评估借贷者的信用度），并压低投资利率平衡技术支撑的成本。
不难看出，国外P2P的风控，主要设在借款人这一级，和国内主要关注平台是否跑路形成鲜明对比，这也是监管层想矫枉过正的目的。
他山之石可以攻玉，对比诸多国家的方案，中国的P2P未来可以分为两步走：
在全社会的征信系统积累够充分的数据前，可以学习日本。做好“事前把关”，只是关注的锚点在平台情况，可以从公司背景、股本结构、用户口碑、运营数据分析等几个维度进行观察，如下图：
——图片来自小金鱼风控管家
同时也算利用大数据分析练兵，为未来人工智能技术做准备。百行征信完备后，可以尝试过渡到美国LendingClub模式，平台业务模式简单清晰，监管层也比较省心。
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