反弹窗口期

9月9日朝鲜建国70周年，据说要搞盛大阅兵，据说有大国元首前去站台。此前8月28日，美国国务卿突然宣布取消排进时间表的访朝；再此前两个多月，特朗普推特说金正恩变脸弃核努力，于是中美贸易战升级……如果半岛局势再度紧张，特朗普又有可能在中美关系上出幺蛾子，甚至是贸易关系之外的我们没有预判的幺蛾子!像吹毛求疵却一剑封喉地制裁中兴通讯，剑走偏锋。

我是担心终于迎来业界一致看好的反弹窗口期的股市，空喜一场。

以国君为代表的卖方研究机构，一致认为9月份股市将开启差不多三个月的反弹窗口期，甚至可能演化为一波足以吃饭的中级行情。理由是“外患”缓解，“内忧”解除。“外患”即使不缓解，也大多是有明确预期的了。即使美国9月上旬依然一意孤行地再对2000亿额度加征关税，不过是预期中的“利空”，冲击力已提前消化。因为，宣布160亿时股市未跌，宣布340亿时股市大涨。更重要的是国内政策逆转，政治局“六稳定”应对稳中有变的经济形势，“稳金融”是重中之重。金融委又三次会议贯彻落实，明确宣布网贷、股票质押风险可控，同时强调“流动性总量保持合理充裕”。其实，内忧外患的中国股市，今年最大的内忧就是粗暴去杠杆造成流动性枯竭以致恶性循环。流动性缓解，政策底叠加早已达到了的估值底，反弹就是一口气的事。而且近两周大盘蓝筹股率先反弹，一直在加码的境外资金逢低建仓之外，显然又是国家队“鸭先知”了“春江水暖”。我们这个运行了差不多三十年的股市，从来都是政策市的本质，从来都是政策突变催发出大的市场转折。

但，这一轮持续4个多月屡创新低的跌势却是内外“政策”双杀出来的。我们可以转变内部政策，解除内忧，却难以缓解外患——人家围堵中国的“政策”和手段是多面凶悍的。

8月9日，《人民日报》评论文章《美国挑起贸易战的实质是什么》，明确指出:美国的“真实意图绝不仅仅是缩小贸易逆差，而是要在更广泛的意义上遏制中国发展……堵死中国在产业升级的关键阶段向上攀升的机会”。如此，我们可以理解为是制度之争，是价值观之争。如此，中美贸易战会是反复胶着的长期博弈。并且，贸易逆差之外，还会有技术禁运、投资设限、知识产权官司，还可能会有美日欧贸易一体化后的合力围堵；甚至还会制造出台海、半岛、南海紧张对恃，进而打破中国四十年改革开放的和平发展环境；更甚者，还可能利用我们内部的腐败事件大做文章，蛊惑人心……如果我们不倒逼出全方位的体制改革，如果我们应对失当，我们真的有可能与全球发达经济体脱轨。我们面临前所未有的挑战。

扯的远了，但这些那么“远”的问题实在是与股市密切相关。我们生计其中的股市，实在是备受太多或远或近或直接或间接的压力左右，有些是原本八竿子打不着的压力。但愿9月开启的反弹窗口期能让大伙有口饭吃。但愿。