I-C-O（首发代币销售）并没有消亡：它们只是被重新命名为首次交易发行(IEO)。从火币到Okex，从Bitmax到B网（Bittrex），托管通证的加密交易所数量激增。Kucoin凭借Spotlight平台加入了竞争行列，今天我们来深入研究下IEO：好的方面，坏的方面，以及介于两者之间的一切。
I-C-O变成IEO
IEO已成为今年的热门话题，币安 Launchpad的成功在炒币者中引发了FOMO（害怕错过）, BNB的价格升至新高，且引发了其他交易所设计自己通证销售平台的热潮。在不到两个月的时间里，币圈的IEO平台，从1个变成了6个。币安 Launchpad现在面临来自Bittrex IEO、Bitmax Launchpad、Huobi Prime、Kucoin Spotlight、Bgogo Apollo、OK Jumpstart、Probit Launchpad和Exmarkets Launchpad的竞争。
币安推广的集成交易和通证发行系统为利益相关者带来了显而易见的好处，包括:
交易所：增加交易量，收到一定比例的上市通证，对自己原生（平台）通证的需求也在增长。他们还可能从通证发行的项目中获得上市费，将其随后加入交易所。
项目方：可以利用现有的大型投资者池，在交易所推动其通证的出售，并保证上市完成带来的流动性。
投资者：通过一个他们已经熟悉并验证过的平台，可以很容易地获得新的通证。他们被激励且知道，一旦交易所上市，通证很可能被转换为利润。
然而，对于IEO来说，前方面临的并不是一片碧海蓝天。正如I-C-O市场在2017年变得饱和一样，IEO发行也有可能出现类似情况。到目前为止，币安 Launchpad（项目启动平台）已经取得了巨大的成功，它的三个通证销售为投资者带来了超过300%的平均美元回报。然而，随着IEO平台数量的增加，特色项目的质量很可能会下降，从而使得要实现的利润降低，投资者的兴趣也降低。但至少就目前而言，首次公开发行(IEO)是热门资产，支持IEO的平台如雨后春笋般涌现。
以下指南将研究这些平台的设置，包括已启动项目的成功率，以及投资者必须遵守的IEO参与规则。
Kucoin Spotlight
母交易所：Kucoin
原生币：KCS
通证表现：1个月内涨了3倍
项目托管:莫迪维克（Multivac）
参与方式:先到先得
是否需要KYC：需要
Kucoin自称是“人民的交易所”，由于这个原因，Spotlight一定是人民的IEOlaunchpad。通证只能使用KCS购买，这是Kucoin的原生通证。与币安币一样，自Spotlight问世以来，KCS的价值也大幅上升。
与Spotlight合作推出的第一个项目是Multivac，它是一个灵活的区块链解决方案，支持去中心化的应用程序（dapp）并包含数据库分库分表，以确保高吞吐量。 Kucoin最近一直非常忙碌，重新开发了界面，修改了API，引入了Spotlight，并开始了Kumex的工作。Kumex是 Kucoin的衍生品平台，类似于Bitmex，也将使用KCS通证。
Bitmax Launchpad
母交易所： Bitmax
原生通证：BTMX
通证表现：一个月内涨了6倍
项目托管： DOS Network (DOS)
DOS表现：过去24小时内跌了14%
参与方式：先到先得
是否需要KYC：需要
Bitmax是一个相对较新的交易所，拥有一个新的通证销售平台。BTMX通证陷入争议，因为分配和锁定分配给私人销售参与者的争议。然而，自那以后，这家交易所的行情就开始走高，BTMX通证紧随其后，显示了极为看涨的走势。目前，炒币者似乎对BTMX更感兴趣，而不是即将在该平台推出的通证销售。DOS 网络在激发社区积极性方面做得并不多，而且人们已经感觉到，一旦交易所上市，这些项目可能难以维持其价格。尽管Bitmax Launchpad还处于初期阶段，但它也可能会产生一些赢家。
B网（Bittrex）
母交易所：B网国际（Bittrex International）
原生币：没有
项目托管：Raid(通证销售取消)
参与方式：先到先得
是否需要KYC：需要
人们对B网的IEO寄予厚望。这家交易所不仅在业内，长期享有盛名，而且没有原生通证作为支撑，因此它决定IEO似乎不像其他竞争对手那样遭受怀疑和讥讽。如果B网的首个项目按计划进行，它将售出Raid生成的所有通证的17%，远远超过币安为此项目提供的6%。不幸的是，Raid通证销售在最后一分钟被取消，原因是合伙关系的声明产生误解。因此，B网 IEO launchpad仍然没有经过测试。
火币Prime
母交易所：火币
原生通证：HT
通证表现：一个月内上涨2倍
项目托管：TOP 网络
参与方式：先到先得
是否需要KYC：是的
火币网将其IEO服务称为直接溢价发行(Direct Premium Offering，简称DPO)。以这种方式启动的项目，将把它们的通证直接存入参与者的账户，参与者将能够立即与交易所的原生HT通证进行交易。Huobi Prime 承诺：
严格的筛选程序，以确保只包括尚未在任何主要交易所上市的优质项目。
早期获得低于市场价格的币。
向散户投资者开放，而不仅仅是专业人士和VIP贵宾。
火币 Prime的第一个项目是TOP网络（TOP Network），这是一家总部位于硅谷的初创公司，提供低成本的信息、电话、视频、VPN、CDN和物联网数据共享服务，目前正在推出自己的委托权益证明（DPoS）区块链。通证销售的参与要求一个完全验证的火币全球帐户和平均每月持有500 HT，尽管这将放弃TOP的销售。
OK Jumpstart
母交易所：Okex
原生通证：OKB
通证表现：1个月内涨了2倍
项目托管： TOP网络
参与方式：先到先得
是否需要KYC：需要
对于Okex的IEO平台，除了本月早些时候，一篇博客文章中对其做了概述之外，我们所知甚少。然而，要想获得托管在OK Jumpstart上的项目，很可能需要使用OKB，这是交易所的内部通证，是一种非区块链资产，因此不能在交易所之外转移。为了证明IEO模式的合理性，Okex写道：
正如其白皮书中承诺的那样，由于对IEO项目团队的运营和产品交付没有控制权，因此在执行IEO时，交易所正在冒着失去信誉的风险。为了维持对客户的信任，交易所必须在推出IEO前对项目进行全面评估。这为贡献者提供了额外的一层保护。
Bgogo Apollo
母交易所：Bgogo
原生通证：BGG
项目托管：Armor
参与方式：先到先得（向测试成绩60分以上的提供）
是否需要KYC：需要
Bgogo 交易所也不甘示弱，设计了自己的launchpad，恰如其分地命名为Apollo。它的第一个项目是Armors (ARM)，专注于区块链安全，包括钱包监控和提供各种专利技术。参与3月23日进行的ARM通证销售，需要通过“入学考试”，以证明投资者对Armors项目熟悉。
结语：本文介绍的六个交易所包括Probit、Exmarkets和Exmo，后者的第一个IEO与欧洲加密支付服务Paytomat相关。这9个通证币 的发行平台，将面临与迅猛发展的市场老大的币安竞争的艰巨任务。币安最近宣布了一项针对通证销售的彩票系统。参与者还将被要求持有BNB 20天，这进一步推高了该通证的价格。
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