马克 米勒维尼《动量大师 超级交易员圆桌访谈录》阅读笔记80

问题80：你会买缺口吗？如果是的话，如果缺口超过你的买入点怎么办？

马克·米勒维尼：一般来说，我不追逐缺口。如果一只股票的缺口超过我的买入点几个百分点，我就不会去碰它。我所喜欢交易的缺口类型是，股票有强大的底部支撑，在业绩报告发布后出现跳空缺口，我会在支点上附近买入。

如果收益真的很好，股票应该会涨得更高，让我立刻获利。这发生在2012年7月26日，也发生在2012年2月16日，当时坎贝拉公司（CAB）公布了收益（见图7.1）。

图7.1 Cabela's（CAB），2012

另一方面，如果股价在前一天的低点下方出现缺口，那就会朝着错误的方向发展，然后同一天就会出现“外部交易日”或所谓的“牛市吞噬模式“。如果股票出现意外缺口，我会小心谨慎，以避免下意识的往上跳。

我制定计划而来，我希望看到事情像我预想的那样发生。我不喜欢惊喜，也很少对它们做出反应。

大卫·瑞恩：我很少买入超过我买入点的缺口，而且是只有当股票具有极其优秀的基本面特征时（才买入缺口）。

我有时会在一天的末尾等着看当天的股票收盘价。如果股票强势收盘（收盘价很高），我可能会买入，并在当天的最低点设置止损。

如果没有，我可能会继续等待，看看它是否能够越过缺口的最高点。它通常会在未来几天内穿越缺口日的高点，如果不是，我会一直观察它，并等待它构筑一个合适的基地。

丹·赞格：是的，除非缺口超过我的买入点太多，否则我确实会买入缺口。如果股票价格比我的买入点高5％以上，我通常不会买入了。在这些高开跳空缺口的情况下，我会等到小型的基地构筑好的时候，然后在股价放量上涨超过支点时买入。

我还要补充一下，曾经有一些股票，只有很少的几只股票，我是违反了我自己的规则的，例如，一家大型的全球性公司如脸谱网（FB）或谷歌公司（GOOG）在上市后不久公布巨额收益时，我不会在初次的缺口上把它们列入“备选股”，而是通常会买入约20％的仓位，然后看看第二天会得到什么反馈。如果情况看起来很稳定，那么如果股票能坚守住它的缺口，我会在第二天，第三天甚至第四天买入我的大部分仓位。

2014年4月22日，我在奈飞公司（NFLX）公布业绩后，开盘出现缺口时马上就买入了它的股票。那天股票在日线范围的中点收盘。很快，第二天价格出现逆转并在低位收盘，我卖掉了一些股票。当股票在接下来的一天继续走低时，我清空了仓位，并在交易中大概损失了6％。回顾过去，这就是一个糟糕的设置，我强行入场得太早了。

马克·里奇二世：虽然我很少买入缺口，但是有两种情况下我会买入缺口。首先是当股价缺口不会超出我预期的突破区域太远时，这样我的止损会更窄些，所以通常只有几个百分点。

另一种情况是，我会在业绩公告中用非常严的止损点买入缺口，因为我认为它的业绩绝对是惊人的，并且相信这个缺口是一个价格快速上涨增值的机会。

小二的感悟：

1、不偏好追求买入缺口，但可以买入。交易员们对缺口没有特别的偏好，在有极优秀的基本面支撑的情况下，缺口不超过买点价格太多，如不超过5%，可以买入缺口，当然，最好还是有底部支撑和良好的成交量支持，在缺口的情况下强势收盘，或几天内超过缺口最高点，不然，就等待缺口之后的基底支撑的构筑。如果出现向下的缺口，有可能会是个下跌的开始。

2、关于缺口。一种是发生在公布业绩之时，比如业绩公布后发现盈利大幅度的超预期，这个时候会出现跳空高开的缺口，如果是远低于预期，也有可能会出现低开缺口，这些缺口出现之后，股价有可能会从此出现转折。出现缺口后有可能会有回补，只是上涨时如果是强势股，又是在牛市的话，往往就没有回补的机会了，它会一路往上涨。另外一种，有可能会出现在上涨的末期，如连续大幅度上涨后，可能会出现衰竭性的缺口，此时股价可能就是走到末路了。除了这两种缺口，可能中途也会有一些缺口，不过意义没有那么大，可以作为股价的中间位置来参考。 

注：此文为学习笔记，不构成投资建议，据此投资后果自负，投资有风险，入市需谨慎！