可转债是一种“下有保底，上不封顶”的投资品种。不过呢，可转债的下有保底是在一定条件下才成立的。抛开这些条件，可转债的波动率要远大于正股，风险更大。
今天，我就抛砖引玉，说一说自己交易可转债的几个原则：
一、低于保本价买入
可转债的下有保底，是怎样做到的呢？这就需要买入可转债的价格要低，要低于可转债的保本价。保本价简便计算公式为：保本价＝可转债各年利息之和（剔除最后一年利息）＋到期赎回价。 这里需要注意的是，这个简易算法没有扣除20%的利息税。不过不要紧，只要在保本价以下买入，越低越好，即使正股股价长期低迷，转股溢价率长期为正，只要持有到期，还是能收回本金的。
个人建议：最好在115元以下买入可转债。买入价格尽量不要超过120元。
说句题外话，在现今全球各国都在超发货币的情况下，我国的利率也不可避免地将会走低。在低利率，甚至负利率时代，可转债这种固定票面利率的债券将非常受投资者欢迎。
二、短期浮亏的时候不要心慌
在买入可转债后，发现债券价格连续几天一直在跌。遇到这种情况，不少小伙伴心里就慌了，就想着要不卖出止损吧。
如果是股票的话，股价一旦走入跌势，走势短期内很难翻转回来。这种情况下，卖出止损或许是一种可行的办法。但是，我们现在买入的是可转债，而不是股票。可转债的本质是债券。可转债到期，上市公司是必须要还本付息的。重要的是，上市公司发行可转债的真心是进行股权融资。在可转债到期之前，上市公司会绞尽脑汁，想方设法地促成可转债持有人完成债转股，从而完成债权变股权的目的。
因此，遇到短期浮亏的时候，一定一定不要心慌。拿着或者再稍微买入一些摊低成本，要坚信债券价格早晚就会涨回来，而且这期间或许还有利息收入。
三、查阅下可转债对应正股的概念题材
在A股市场，各路资金历来喜欢炒作概念题材。在买入可转债前，可适当地通过证券交易软件查看下可转债对应正股所属的概念题材。一旦市场热点轮动到正股所属的概念题材，可转债的价格自然会随着正股股价的上涨而上涨。例如，通光转债对应正股为通光线缆，属于特高压输配电气、5G、军工概念股。前段时间市场资金炒作特高压概念的时候，通光线缆连续收获涨停板，通光转债的价格也跟着扶摇直上。
四、博弈下修转股价要注意条款和时间
各家上市公司对下修转股价的触发条件，要求不太一样，需要仔细察看下是要求股价在一定时间之内低于转股价的70%、80%还是90%。另外，对于未进入转股期的可转债，即使股价满足了下修转股价的条件，上市公司一般也不会去下修转股价。
下修转股价是上市公司的权利。上市公司可以行使，也可以不行使。因此如果决定买入此类债券，进行下修转股价的博弈，就需要有耐心，做好中长期持有可转债的心理准备。
五、不要追高
很多小伙伴一听说可转债是T+0交易、没有涨跌停限制，就忙不迭地冲进可转债市场买卖，完全不顾可转债的价格高低。
价格超过130元的可转债，它实际上等同于股票。这时可转债失去了它的债性，充分体现它的股性。又因为可转债没有涨停限制，可以T+0交易，价格超过130元的可转债的波动率要远远超过其正股。此时，正股的一个跌停，可转债是完全能够跌10%以上的。
买入130元以上的可转债，亏损的概率是很大的。一定不要追高。
以上这些就是我个人的一点小心得，如有不对或者需要改进的地方，欢迎各位小伙伴指正。充分利用好可转债“下有保底、上不封顶”的特性，大家就可以赚取属于自己的那份收益。
网友评论