没有什么客套，直入主题。
何为庞氏骗局？
庞氏骗局就是靠投资者或者后续的投资者的钱，来还钱。它不是靠实际盈利来还钱的运作。它通常是靠【人所不能的回报】来吸引新的投资者。这些回报是正常人所不能达到的，要么高的离谱，要么是一以贯之的不正常。
所谓的【庞氏】就是指查尔斯-庞兹这个人。他于1919年策划了这种实际上是【拆了东墙补西墙】的空手套白狼的骗局。
我就是查尔斯-庞兹
看我帅气的侧脸
无论市场如何变动，他们的回报率都不受影响。不管怎么样，他们生生不息的回报，不是靠实际的盈利，而是靠不断增长的现金流来维持——这就是庞氏骗局。
庞氏骗局为何能成功？
1、高的离谱的回报
人很容易受到利益的驱使，也很容易被高回报的事所吸引。旁氏骗局是这么一个“高回报”的存在。投资者必然清楚任何投资都具有风险的存在，当看到庞氏骗局的初期，确实有大批的人获得了高额回报，投资者就会愿意去冒险，去尝试。投资者大都是具有风险偏好的人。
2、受害者变为施害者
智者总是存在的，投资者们一个个又都是人精，迟早看透庞氏的骗局。当他们感到苗头不对的时候理应及时撤资止损，甚至告诫他人悬崖勒马，可为什么实际情况却是默不作声继续带头投资呢？——因为，他们要保证自己的收益。
正是由于庞氏骗局是必须依靠不断的注入的资金来维持，所以它注定是失败的。一旦失败，它就会导致大量投资者的财物损失。而人们一旦参与了庞氏骗局，为了避免这种资金截断而造成的财物损失，就必须保证后续源源不断的资金流入。在保证自己利益不受损的前提下，智者就会很容易从受害者转变成一个施害者的角色。那就是他们希望后面还有人来接盘，来为他们的损失买单，至少是收回成本。
庞氏骗局如何才能制止？
那难道就对庞氏骗局毫无作为，任由上游的大头疯狂宰割榨压吗？并不是。庞氏骗局成功的本质是资本，而只要有一个存在不在乎资本，或者是不那么在乎资本，认为有比资本更重要的存在，就会站出来振臂高呼——骗局！
这位振臂高呼的【勇士】通常只能是政府。政府更看重的是经济长期健康的发展，国家确实有实质的产出。然后借由政府的统治力来阻止、打击、终结庞氏骗局。
有趣的是，每当这个时候，那些已经参与了庞氏骗局的投资者，往往会反过来责怪政府，过早地终止了他们的计划，说如果让他们继续下去，他们还是能够挣钱的。其实就是为了避免损失。
中国现代的庞氏骗局长什么样？
庞氏骗局和中国存在已久的传销组织有异曲同工之处。传销是通过不断的拉人头，发展下线，新入的下线向组织交钱，组织拿着这笔钱给高层发工资，给他们所谓承诺的【盈利】。也即，靠后来者的投资来还之前投资者的钱。是一种不靠实际盈利来还钱的庞氏骗局。
有些人会说，传销组织还是有自己的产品，确实也有卖的很好的也可以盈利啊，怎么能说是骗局呢?
诚然，这些产品也会卖的出去，但绝对是少数。这种三无产品更多地是内销，或是卖到偏远的农村地区。凡是有些知识的人，都不会相信并购买他们的三无产品。
如何正确区分庞氏骗局和合理的借债、投资、创业之间的区别呢？
我们要知道：
第一，借债本身不是骗局。
第二，投资失败本身也不构成庞氏骗局。举债人【举债人：借钱的人。文中就是庞氏骗局的组织者向投资者借的钱】只要没有违反举债的时候所承诺的资金用途，那么及时是血本无归，那也不构成诈骗。
第三，投资回报率极高，也不构成庞氏骗局。只要高频的回报来自己经营所得，那么高额回报也不构成庞氏骗局。
第四，甚至借新钱来还旧债，本身也不构成诈骗。只要举债人如实汇报亏损，而后续的放款人或者投资者，任然指望靠着经营的转机，而不是靠借进来的钱来扭转亏损的话，那也不构成庞氏骗局。
庞氏骗局的特征是：举债人刻意、反复、系统地向放贷人或者投资人，谎报他们经营所得和还款的资金来源。注意，是谎报。
所以，区分庞氏骗局和合理融资之间的区别由两个关键点：
1、还款究竟是来自经营的盈利，还是新的举债。
2、举债人在邀请新的投资者加入的时候，有没有对公司的经营状况作出刻意的隐瞒、欺骗。
希望这5个点能更好的帮助你理解【庞氏骗局】这一经典概念。
结尾感谢薛兆丰老师，本文借鉴学习重新整理，让我在有趣实用的经济学上一步一前行。
你阅读花费的时间就是对我最好的回报，感谢。
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