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12月21日，金融时报报道，埃利奥特(Elliott)利用海航集团的流动性紧张，取得了海航在瑞士免税店运营商Dufry近6%的股份。

据悉，埃利奥特之所以能够获得股份，是因为海航最近安排了一个所谓“股权领口”的结构。在该结构下，它将Dufry的部分股份贷给一家银行以换取资金。这种“股权领口”能让海航在纸面上依然是股东身份，尽管它不再直接持有相关股票。

报道援引知情人士说法，提供这个“领口”的银行将基础的Dufry股权出售给包括埃利奥特在内的基金，以对冲其头寸。关键是，海航无法向这些基金购回股份，而如果银行不再持有，它就不必归还股票。

据观点地产新媒体查阅，海航通过融资收购的方式，过去三年在全球收购了约400亿美元的资产，其中包括Dufry 20.9%的股份。

另据监管申报文件显示，海航已经有了一个摩根大通提供的基于Dufry 12.7%股份的“股权领口”。

而对埃利奥特的出售源于一个新的涵盖剩余8.2%股份的结构，这意味着海航持有的Duffy股权现在全都被捆绑在这些衍生品交易中。