一、原文 （见图片）
二、WHAT
全文都在讲述一个观点:基于长期视角的宏观观察，选择投资标的正确方法是“局部的局部”:在全球范围内寻找某个或某几个发展最快局部地区，在某个或某几个地区选择某个或某几个发展最快行业，在某个行业里寻找某些个发展最快的优秀企业。但是永远不要只选择一个：“不要走到极限！”
三、WHY
针对以上论点，作者逐渐展开论述分析：
1. 作者首先提出：在众多标的中选择最棒的一个是非常非常困难的。这里面涉及到了一个隐蔽的风险，就是机会风险。因为时间、金钱都是具有排他性的资源，给了这个标的，就无法同时投给另外一个标的。一旦投错，会导致你的机会风险非常大！
2. 这种情况下怎么办？有一个非常简单直接粗暴有效的解决方案，就是投资所有标的！比如，摩根斯坦利资本国际的世界指数——投资全球所有国家。这是一个面面俱到、但是很平庸的指数，年化复合回报率是7.86%。
在这整体当中有一个新兴市场指数，投资全球市场范围内新兴市场的指数，它的年化复合回报率就达到了10.37%。
还有一个标普500指数，投的是整个美国经济的发展，即美国的国运，它的年化复合回报率是9%。
三者相比，新兴市场指数>标普500指数>世界指数。因为美国发展相对于全球更快，新兴发展相对于美国更快。
3. 通过以上三个指数的对比我们得到结论：在选择投资标的时，在一个（很危险）和所有（很平庸）之间，还有另外一个选项，即“选择局部”。那么，哪一部分最值得选择？
“局部的局部”——即只选择某一个国家发展最快的行业，就相当于选择了更快或最快的交通工具。这里作者引用传奇投资人孙正义的话：“赚大钱很简单，只要在20年前投资了互联网就可以，因为站在那个时间点，互联网就是世界的未来...”
4. 在做了以上足够的理论铺垫后，接下来才是本文的主要目的，也是本文的主要内容。作者进一步转折引出：他自己开发的零管理费、零开润的ETF开放基金“奥德赛”。作者进一步阐述自己的投资理念是:尽管他非常认同孙正义的见解，但算法再好，也需要数据喂养。绝大多数算法公司，到最后都会为拥有数据的大公司所用。因此，他的奥德赛主要选筛选标准就是：谁的手里有不断增长的用户数据？
接下来，作者列举他买比特币的经历，被人嘲笑，但依然坚持的原因就是：历史上已经看到并且经历了互联网时的信息以几近于零成本的方式快速流动给这世界带来的惊人变化。于是他就想，若是资产也可以像信息一样以几近于零成本的方式快速流动，在未来会给这个世界带来怎样惊人的变化？即“金融互联网”，社会会是怎样的？他觉得这个是未来是趋势。于是，他投资区块链取得了巨大的成功。
作者引用自己的亲身案例来证明区块链的确是这个国家未来发展最快的一个行业，是未来，是趋势。
5. 上升到理论高度：作者指出选择区块链——这种发展最快的行业，它的理论依据是基于长期的宏观观察后得出的结论。但是他也指出，很多人并不接受，因为绝大多数人是缺少长期思考和宏观观察的。确实，对于比特币、区块链现在很多人都是不接受的。作者在这里是不是在暗示这个现象，咱们不得而知。
作者这里指出，在发展最快的行业里，只选择一个发展最快的企业投资是不对的。宏观观察的核心技巧之一就是“不要走到极限”。他指出，正确的方法应该是“局部的局部”: 即在全球范围内寻找某个或某几个局部地区，在某个或某几个地区选择某个或某几个行业，在某个行业里寻找某些个优秀企业。
6. 作者进一步阐释无论如何都不应该“只选择某一个”——不管是地区、行业，还是企业或项目。即便是只能“全球化的行业”——Box也要选择组合。这里作者又在为他的BOX做暗示作隐喻。
他用到的两个解释一个是用图表和“站在圆中心射箭”为类比，层层递进的逻辑关系，讲述①广撒网可能更划算。②局部地区可能发展更快。③在发展更快的局部地区里，找某些发展更快的行业。这三点层层递进。由大到小、由面到小逐渐铺开。
解释二，他引用了巴菲特投资一揽子美国航空公司股票为案例，其中一个联合航空公司，让他当日账面浮亏2400万美元。但是有什么关系？他投资的其他航空公司是盈利的。总体算下来，巴菲特当日不仅不亏，盈利竟然还达到了1.04亿美元！这就解释了“由多个而非只有一个标的构成的投资组合”有着神奇的效果。
从而为他的Box组合而非单个标的又埋下了伏笔，隐射他的box是非常安全的投资标的，让人们可以放心大胆的去投资。
二、HOW
本文的论点作者采用逐层递进的逻辑关系展开。
本文一开始他就说，“在众多标的当中选择最棒的那一个很难，尤其还要在价格动态变化中进行选择”，这就是一个*递进。第二段继续递进，只选择一个标的，还有另外一个隐蔽的风险，叫机会风险。第三段继续#转折*递进：幸运的是，我们有另一个简单、直接、粗暴、有效的解决方案：投资所有标的！......
接下来，他从投资全球所有国家——赌球运开始，进而说到投资标普500就是赌美国的国运。再到新兴市场就是投美国发展最更快的新兴市场。这三个标的，按照从大到小、由面到点、由整体到局部、再到“局部的局部”的*递进逻辑关系展开。加上准确的年化投资回报率，数字的对比让人一目了然，印象深刻，有数据、有图、有真相。
通过这些案例，作者进一步延伸，提炼出：在“一个”与“所有”之间还有另外一个选项，就是“选择局部”。这就是一个理论的升华，也是一个逻辑上的*递进关系！再进一步作者从新兴市场是美国的一个局部推导出，下一步就可以选择新兴市场的局部就好了。即选择标准是“局部的局部”（&并列类比逻辑关系）得到：“只选择那个国家发展更快的或者最快的行业，就相当于选择了更快或最快的交通工具。”
逻辑进一步*递进，地球上发展最快的两个地区是美国和中国。从这两个国家当中选择一个。然后进一步做局部选择。可以在这两个国家当中，某一个国家的几十个行业中选择一两个发展最快的行业。这样基于长期视角的宏观观察，从整体到局部再到局部的局部，有了逻辑上的依据。选择起来就要比从上千个企业当中，选择一个标的要简单得多了！
有了以上所有的理论铺垫之后，作者马上笔锋一转——#转折递进——讲到了自己开发的ETF开放基金“奥德赛”。就是基于这样的逻辑选择出来的标的。他认为将资产像信息一样以基金与零成本的方式快速流动，在未来会给世界带来惊人的变化即“金融互联网（区块链）将是未来发展最快的行业，是趋势。他自己本身投资区块链也取得了巨大的成功。作者引用自己的亲身案例来证明。有理论依据，也有现实案例。这样的论述无可挑剔！
再进一步，（*递进关系）作者把这样的投资标的选择以及自身案例升华到了一个理论的高度：即选择某个国家发展最快的行业，是基于长期的宏观观察后得出的结论。同时警告我们“不要走到极限”。正确的方法应该是“局部的局部”。
作者用到了图表和“站在圆中心射箭”这样的类比来做解释。用层层*递进的逻辑关系来阐释自己的理念“局部的局部”非常形象生动。
（与上文呈&并列逻辑关系）最后，作者引用巴菲特投资一览子美国航空公司股票为例，再一次解释了为什么要选择组合而非单个投资标的的原因。
我觉得整篇文章其实都在影射作者为什么让人们选择BOX来作为长期定投标的的原因和他的投资理念。
三、践行：
我觉得可以拿出自己资产的1/10，试一下定投笑来老师的BOX区块链组合。但是本着不懂不投的理念，我不会把所有的资产都买进去。
也许是自己的认知还不到位吧？记得我的投资老师曾经一再叮嘱我们：比特币是不合法的，它本身并不产生价值，因此也不会产生增值，尽量不要碰。我也一直铭记于心。我们学校有人曾经投资了瑞波币，还有火币。一手7000元。最后，收益非常有限，白白浪费和时间成本和机会成本。因此，我对虚拟货币一直是持谨慎的态度。
投资是认知的变现，你永远赚不到你认知以外的钱。所以我们要不断的学习，提高自己的认知，不断扩大自己的认知边界。将来才会有越来越多的钱流到我们的口袋里。希望到时候我就能真正的了解了区块链，了解了比特币。我才能够放心大胆地把自己的大部分资产投进去。
四、逻辑分析
在HOW的分析中，已详细阐述，在此不再赘述。
我写的笔记
PS: 2W1H是对文章整体的脉络和逻辑关系进行梳理，虽然很难，但做多了可以帮你钻到作者的脑袋里，让你可以“像作者一样读书，像读者一样思考”，非常有必要进行！
后期我也会做个教程，帮大家找到分析方法，敬请期待！
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