D13:安全边际率

一、概念

前今天我们学习了一家公司的“盈利能力”所包含前两个个指标：“毛利率”和“营业利润率”的概念。今天我们继续学习下一个指标“经营安全边际率”。

经营安全边际率是用利润率除以毛利率，指的是营业利润率占毛利率的比例。

图1

它反应了公司是否具备长期稳定的获利能力，同时也判断出公司对抗市场波动的空间有多少，因此该指标最好趋势稳定、数值越高越好！

图2

二、公式及计算

图3

实例分析

凌钢股份（600231）

图4

可以判断出凌钢股份2017年的安全边际率还是可以的。

三、判断指标

“经营安全边际率”我们也可以理解成一家公司的护城河，简单来说就是相对于其他公司所拥有的竞争优势。

根据MJ老师经验总结：经营安全边际率>60%，则代表这家公司有较宽裕的获利空间，即使面临突如其来的市场波动，也将比其他竞争对手具有较高的抵抗能力。