2018年6月末，我股票开户并买入了工商银行(601398)，正式成为投资客了。时值熊市，上证指数约2800点。当时整个投资环境挺消极的，P2P大量暴雷且房价也不怎么涨了，对于股市，很多业内人士认为2018年是没有啥好的行情的。果不其然，在10月中旬与12月底两次下探至2450点，且长期低于2600点。大约11月初，比特币价格也跳水。美股也有见顶之势。不过这半年，国际金价倒是有所上扬。
比特币价格走势
上证指数走势
在18年10月，我首次完全自己决策情况下，买入海康威视(002415)。后来的结果表明，我精准抄底了，到4个月后抛出之时，收益率高达36％。这一成功给了我极大的信心。因而凭借手上之浮盈，敢于进行更多的投资操作。
关于投资，我仍是新手。但也想说说自己的心得。首先，我认为有两件事是值得注意的。
- 当前股市处于相对低点，即可以认为未来股市会在4000点以上。
- 股市中存在非理性行为。
不妨就假设这两件事都是成立的，那么如何获取收益呢？第一件事情告诉我们，如果坚持定投指数基金，那就一定可以在未来赚钱。当然，我更希望能得到更好的收益（其实跑赢大盘并不容易）并锻炼能力、增长见识。因而我会选择买入个股。关于第二件事，其实是和有效市场假说相冲突的。但当前A股并不理性，估值明显偏低了，不少业绩不错的公司市盈率降至历史低点了。这说明即使不考虑内部消息等，股市即使短时间仍不可预测，但从长期角度来看，是可以通过分析市场的不理性行为获取利益的。分析市场心理是比较难的事情，因此我很容易在这方面犯错。
投资是风险行为，大多数人都是风险厌恶型的。投资中，风险厌恶本身也就是好事情。那么控制风险便是挺重要的事情了。基于资本资产定价模型（CAPM）和直观经验，构建投资组合要好于梭哈一个个股。由于同类型的股票之间相关性比较高，典型例子就是美的(000333)与格力(000651)价格变化趋势很一致。此外，同行业的股票往往会受同一个利好/利空事件而同向变动价格，比如医药股、科技股、银行股、券商股等等。一个好的方法就是看上的行业板块各自买一些股票，这样收益会比较稳。A股的情绪面挺强的，今儿涨医药股，明儿涨科技股，后天白酒板块走强，非专业人士是预测不准的。此外，医药、消费板块比较好，但个股容易出黑天鹅事件，去年长生生物(002680)出假疫苗事故时，亲眼目睹其天天跌停。所以在某个行业内部，也应当合理配资降低风险。在前几年，市值小的股票更受欢迎，但现在，我更加喜欢市值大的股票。这类股票市盈率不会太高，主营业务明确，故营收这块就没啥问题。一般，大公司的财报造假问题也会小很多。前几年，国家比较推崇“大众创业，万众创新”，小公司会有更大的投资潜力，事实上，具有投资潜力的公司往往会处于一级市场而非股市。现在，行业头部的垄断效应比较强，在此背景下，我还是比较偏向大市值的行业头部公司。
关于技术指标，我认为可以说有用也可以说无用。在我的观点下，技术指标的好坏不太能带来超额的收益。如果建立一套复杂的多因子选股模型，拥有实时的全股市数据，且根据市场情况动态调整模型参数，或许还有用，但这绝不是个体股民可以做到的。何况，根据有效市场假说，发现规律者自己会消灭规律。但是呢，很多简单指标之所有还会被大量关注，更多的是市场对这些指标形成了一个共识，典型的有“金叉”、“死叉”、“M120”等。
接下来的一段时间，我的投资策略会比较简单了，只加仓不减仓。我认为现在处于熊市转牛市的过渡时期，也许这个过渡时期不会太短。但与其减仓回避回调的风险，不如保持仓位防止踏空。
最后，我目前的持仓列表为：
1. 四川成渝(601107)
2. 工商银行(601398)
3. 分众传媒(002027)
4. 浙江医药(600216)
5. 海天味业(603288)
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