鳄鱼效应

鳄鱼效应的另一个名称叫鳄鱼法则（Alligator Principle），是经济学交易技术法则之一，关键词是止损。其原意是假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的办法就是牺牲一只脚。

若以市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯错误时，立即了结出场！不可再找借口、期待、理由或采取其他任何动作，赶紧离场！其实，不论是股市、汇市、期权交易，其交易技巧在这一点上都是相似的。在证券市场上生存，有时需要耐心，有时需要信心，但耐心、信心不代表侥幸，不懂得止损的投资者，不就是输在侥幸心理上吗？

譬如在股市中，鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。

由于人性天生的弱点，时时不自觉地影响我们的操作，一次大亏，足以输掉前面99次的利润，所以严格遵守止损纪律便成为确保投资者在风险市场中生存的唯一法则。

止损就是割肉，是证券投资的一项基本功。所有世界上成功的证券投资人在进入市场之前，都在反复训练对这一原则的理解程度。

鳄鱼效应

1987年10月19日,道琼斯指数从2246.74点的高位跌至1738.74点,  下跌508点.当天芝加哥商业交易所SP500指数期货12月合约全天暴跌80.75点, 跌幅高达28.6%。许多投资者面对这种情况,  不但不抛出止损,  反而继续增加买入,  使得亏损巨大。然而部队出身的职业炒家马田·史华兹凭借风险意识,  于10月19日在267点卖出手上所有的SP500指数期货12月份合约, 以他当时持有40张合约计算,  总共亏损了31万美元。当天最终该合约以201.5点收盘,  如果以收盘价计算他的亏损, 则又增加了亏损65.5点,  总损失还将扩大两倍。马田·史华兹及时的止损操作,  防止了更大亏损的出现。

《战国策·赵策三》中讲了一个“虎怒决蹯（fán）”的故事：在山间小路上，有一只老虎误踏进了猎人设置的索套之中，挣扎了很长时间，都没能把自己的脚掌从索套中解脱出来。眼见着猎人一步一步逼近，老虎奋力咬断了那条被套住的腿，忍痛离开了这个危机四伏的地带。老虎不是不爱惜它的脚掌，是因为不能以一寸大脚掌而危害到七尺大身躯，这是权衡利弊的结果。关键时刻，懂得放弃，必须当机立断，拿出勇气和魄力做出决定，才能维护大局 。壁虎断尾、壮士断腕讲的都是同样的道理。

鳄鱼效应

唐代李肇在《国史补》中讲述过这样一则故事：通往渑池的路很窄，有一辆载满瓦瓮的车由于陷进了泥坑，堵塞了交通。正值天寒，冰封路滑，进退不得。拖延到黄昏，后面积聚数千车辆人众，但是大家只能在后面观望，无可奈何。这时，一位叫刘颇的商人从后面扬鞭而至，看到瓮车的主人仍然在做着无谓的努力，企图拉出在泥坑里越陷越深的车。刘颇上前询问车的主人：“你车上载的瓦瓮一共值多少钱？”主人回答说：“七八千。”于是，刘颇马上吩咐从人取来粗帛，按这个价钱支付给车的主人，然后命人解开车上的绳索，把车上的瓦瓮全部推落到路边的崖下。车辆空载以后，马上就从泥坑中解脱，道路立刻畅通。

当机立断，以七八干钱，解数千车辆人众困厄，显示的是刘颇出众的眼界和气魄。诗人元稹在《刘颇诗》赞叹说：“一言感激士，三世义忠臣。破瓮嫌妨路，烧庄耻属人。迥分辽海气，闲路洛阳尘。傥使权由我，还君白马津。”其中“破瓮嫌妨路”一句，指的就是这个典故。

鳄鱼效应

［小结］鳄鱼法则的启示：

1、譬如在股市中，鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。

2、当你犯了错误的时候，要立即停下来，不可以再找借口、期待、理由或采取其他任何动作，否则将陷入更大的麻烦和错误中去，以致造成更加严重的后果。

3、学会放弃。生活中，有时不好的境遇会不期而至，令我们猝不及防，手忙脚乱，甚至遭成严重的损失，这时候要安然处之，及时主动放弃局部利益而保全整体利益是最明智的选择。智者曰：“两弊相衡取其轻，两利相权取其重。”趋利避害，这也是放弃的实质。