day26速动比率

一、概念

昨天我们谈到了如何判断一家公司的偿债能力，第一个指标是“流动比率”，第二个就是“速动比率”。

速动速动，就是能迅速还清，因此，要将“流动资产”中“不能马上动的资产”，即不能马上变现的流动资产去除掉：

二、两个概念的对比分析

我们一起来看一下上面的这张对比图：

两个指标分母相同，都是“你欠我的”；

而分子，“流动比率”的分子是“流动资产”，速动比率”的分子是“速动资产”。

速动资产=流动资产-不能马上动的

所以“速动比率”和“流动比率”分母一致，但分子有区别。

在学习“流动比率”的时候我们谈到一家公司最重要的三个流动资产，分别是：（1）现金；（2）应收账款；（3）存货。

这当中，存货是最受市场影响的，有可能很热销，也可能完全滞销，一旦存货卖不出去，虽然在账面上有钱，但却不能换成现金，这好比现在部分城市的房子，“有价无市”。

所以，存货是第一个需要去除的流动资产。

一家公司不能马上动的流动资产除了存货，需要扣除以外，还有“预付费用”

拿个人生活经验类比：我们在美容店、理发店、按摩店办的会员卡，一次充入3000块。虽然这3000块属于我们，但真正到要用钱的时候，这3000块我们是拿不出来的。

这些先付给第三方，无法取回的也属于“不能马上动的流动资产”，在计算“速动比率”指标时需要扣除。

三、计算

速动比率的公式：

速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货-预付费用）/流动负债

以“中兴通讯”为例，计算其2016年“速动比率”

（1）分子：流动资产、存货和预付费用2016年分别为1129亿元、268亿元和17.4亿元。

（2）分母：流动负债2016年为917亿元。

则“科大讯飞”2016年的“速动比率”=(1129-268-17.4)/917=92.0%，与财报说一致。

四、判断指标

和“流动比率”一样，这个指标越大越好！

根据MJ老师的经验，速动比率要≥150%，而且最好连续三年都达标！

如果该指标不达标，又很想投资这家公司，肿么办？需要进行下面三项指标的交叉验证：

（1）手上现金：越多越好，越多说明速速偿债的能力越强。

（2）平均收现天数：如果是一家天天收现金的公司，即“平均收现天数”<15天，则也可以认为这家公司具有速速偿债的能力。

（3）总资产周转率：前面指标都不符合，这项绝对不能小于1。

因为如果是烧钱的行业，速动比率低、手上现金又不够，市场一有风吹草动立马会陷入危机，这样的公司非常危险，不能投资！