（一）
好久没有读过经济学类的书了！在这儿非常感谢简书的赠书活动，让我遇到这么好的一本新书。
《奥派投资》是第一本将奥地利学派经济学与投资实践紧密结合的书。书中深浅出地介绍了奥地利学派经济学的基本理论，并提炼出这一理论在投资实践中的运用方法。
通过书中的详细介绍我们了解到：奥地利学派经济学有一些鲜明特点：
第一，对货币、经济周期和人的行为有深的研究；第二，立足长远，立足价值；第三，特别注重区分虚幻的经济繁荣与真实的经济增长。因此，奥派学者往往能够准确预测重大经济危机。这些理论上的优势对于投资者来说特别重要。
《奥派投资》一书对稳健的资产配置给出了具体建议，作者非常详细地告诉投资者在不
同的外部环境下如何选择资产以及不同资产的特征等，详细介绍了每一种投资工具的特征、投资原则与适用场合。
与此同时这本书也告诉我们：奥地利学派经济学是最重视秩序和知识的经济学，因而也是最擅长控制投资风险的经济学。
在序言部分，我读到一段非常给力又很有代表性的文字：“想要实现财富自由、避免让自己的财富陷于危险中的专业投资者和普通人，都需要阅读《奥派投资》这本书，从而在充满风险的世界里掌握稳健投资和实现财富自由的诀窍。”
（二）
与其他派别有很大不同的是，奥派投资理念的核心是价值导向的投资，强调清醒面对市场，洞察市场扭曲，把握经济周期与各种投资品和投资标的的特点，基于价值做出各种投资选择。
不管读者信不信，在《奥派投资》一书并没有介绍一种新的投资时尚，它既不是一种新投资产品的广告，也不是一个意识形态的纲领。
编写者将本书的目的“是让普通投资者能够获得一种在解决我们这个时代的问题时非常有用却被不公正地遗忘的知识”贯穿于整本书之中，可谓层次分明、逻辑清晰、理论依据也很丰富。
奥地利学派的投资实践需要理论支撑。理论是古希腊人所用的术语，他们认为理论，即批判性的反思，是实践的最高形式。“危机”(crisis)和“批评”(criticism)这两个词具有相同的词源，这并非巧合。
危机通常会对反思能力产生积极影响。奥地利学派在19世纪和20世纪最严重的危机中建立并成熟。奥地利学派的经济学家是世界领先的危机问题专家：他们对股市泡沫、衰退和严重萧条、恶性通胀、经济和政治衰退、戏剧性的地缘政治动荡和两次世界大战都有着近距离的观察。
投资是一个必要的反思过程，这个过程要求彻底拒绝传统投资方法。我们经常在理论和当前实践之间来回穿梭。
随着本书的推进，读者将清楚地认识到连接起这两个世界的困难：花时间进行缓慢而深沉的反思与在扭曲和动荡的环境下投资金融市场所特有的压力及紧迫之间的关系。
书中提到，奥地利学派与当时的经济学流派的区别，尤其体现在“主观价值理论”这个重要的洞见上，因此这一洞见也是它的起源。这个洞见并不是指道德价值观方面的主观主义，而是指人类是有能力学习和自由选择的主体。经济价值和价格既不是由过去决定的，也不是由不变的物理属性决定的，而是对不确定的未来的主观评价的结果。
奥地利学派的观点是激励人们从价格的支配中解放出来，并将自己的经济行为导向价值。价值是主观的，源于我们对目标的个人反思和对什么是适当手段的认可。
以价值为导向的投资者创造价格，而不是被价格左右。每日价格是出售或购买投资资产的要约。这两个价格（出价和要价）之间的价差是市场流动性的一个指标，因此比价格本身的高度更重要。
在资本投资方面，奥地利学派因此引出了所谓“价值投资”的基本原则。虽然这个词是后来在美国才创造出来的，但“价值导向的投资”是奥地利学派视角的重要组成部分。然而，这只是一部分；与现代价值投资相反，它辅以清醒地对市场，尤其是对市场的扭曲做进一步的分析。
（三）
值得注意的是，奥地利学派用另一个重要的洞见——边际效用理论——对主观主义方法进行了补充，从而解释了商品的不同估值现象。“边际效用理论”给出了这样一个洞见，即经济变化总是发生在“边际”：实际行动发生的时点总是基于对相关商品单位的具体选择。这种方法导致更加动态地思考经济。
联系到现实的投资管理行为中，投资者的第一个结论是从投资组合的角度思考：投资决策不应该根据“全有或全无”的计划做出，而应该代表使用可用手段对个人目标进行优化的尝试。
投资是一个循序渐进的过程，而不是一次性决定。一次性的决定往往被证明是致命的。
但由于不确定性以及财富的积累通常是一个渐进的过程，因此囤积资产是不可避免的。
不确定性越高，我们的流动性手段就必须越强大。不可能在所有环境和每个可以想象的规模上进行有利可图的投资，因此我们必须弥合时间差与具体水平间的鸿沟。
在不确定的世界中，流动性是不可避免的要求，没有人知道未来，信任并不总是合理的。
所以我理解为什么本书的第一篇序言为何用“中国大妈们投资的投资行为”来体现了本书的内涵和作用了；也理解了为何大多数企业老板总是小心翼翼地只做自己在行的业务、只赚自己看得到的钞票而已。应该说这不仅仅是谨慎，更是对信任的另一种诠释吧！
任何时候都正确的决定是不存在。究竟会在哪些市场领域形成泡沫尚无法预测，只能根据逆周期指标来推测。
“当一个泡沫最终破灭时，我们总能通过仔细观察发现许多问题：此时即使是“按下葫芦”也会“浮起瓢”。”
这是一段令人陷入思考且值得反复揣摩的语句——“在所有资产类别中都可以观察到泡沫，其结构类似于庞氏骗局。在庞氏骗局中，没有形成真正的资本，新进入者会生产“回报”。这个系统很简单：每个参与庞氏骗局的人都需要找到比他更傻的人。”
由此让人联想到的是房地产市场和虚拟货币市场（尤其是前几年非常火爆的比特币），真的很值得我们去看、想、选清楚！
最后，以我浅薄的见解总结一下读本书最深的感受——如果对经济学、投资感兴趣的非专业人士，本书难度不是很大，能让人跟着读下去且越来越明白一些投资道理。
除此之外，如果读者想理论联系实际，《奥派投资》也蕴藏着一些宝贵的经验和提醒，非常值得参考！
网友评论