这两天，你可能被养老目标基金的文章刷屏了。
事情是这样的。2018 年8 月6 日，首批养老目标基金在经历近4 个月的申报过程后，
14 只产品拔得头筹，率先获批，获批数量超出预期。
那么，到底什么是养老目标基金？为什么会有这种产品？好在哪里，不好在哪里？和其他产品相比有优势吗？值得买吗？
一、养老目标基金是什么？
官方的解释这样的：
养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。
光看官方解释，这定义说了等于没说，因为任何一只主动管理类型的基金都有上述特征和要求。所以，下一个问题就来了，这产品到底有什么特点？
二、养老目标基金是怎么运作的？
FOF结构。根据规定，养老目标基金应当采用基金中基金（FOF）形式或中国证监会认可的其他形式运作。
2、 封闭运作，定期开放。根据规定，养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限不短于 1 年、 3 年或 5 年的，基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金 ETF）等品种的比例合计原则上不超过 30%、 60%、 80%。
这样的安排，实际上就是在说，封闭期越短，越要注重流动性；封闭期越长，风险容忍度可以适当提高，也是为了提高产品的预期收益。当然，国家鼓励你长期持有基金。
3、有目标风险和目标日期两类产品。
目标日期基金，就是根据你“目标”退休的时间，来为你动态地调整资产配置。基本思路是，随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。
目标日期基金的一大特点是，在存续的不同阶段，大类资产的配置比例会不断变化，风险水平也会有所变动。大致安排就是在你年轻时，多配权益类资产，博高收益；步入中老年后，权益类资产逐渐低配，以求稳健。
目标风险基金则是另外一个套路，首先对你的风险承受度进行评定，给出适合你的投资组合，然后就按照既定的组合进行配置，一般不会有大的变动。
证通君看了一下，目标日期基金中最早的应该是“2030”款，也就是目标2030年退休。按照目前法定男性60周岁，女性55周岁退休时间来看，1970年出生的男神们和1975年出生的女神们可以考虑入手这样一款养老神器了。
三、养老目标基金优势在哪儿？
（一）和普通FOF相比
首先，对管理人、基金经理、子基金的要求更严格。比如普通FOF对管理人无特别要求，但养老目标基金要求公司成立满2年、公司治理健全稳定、投资研究团队不少于20人、成立以来或最近3年没有重大违法违规行为等；对基金经理要求高，5年以上工作经验，历史投资业绩稳定、良好等。
其次，封闭期设计有利于基金资产稳定运作。普通FOF是开放式基金运作，养老目标基金有定期开放的封闭运作期或投资人最短持有期限应当不短于1年。一般来说，资产规模稳定的基金业绩表现相对会更好一些。
（二）和税收递延保险产品相比
养老目标基金注重资金积累；商业保险重在风险防范。
从风险防范看，两者各有侧重。养老目标基金长于防通胀风险，税延养老保险能更好地规避长寿风险。
在防通胀风险上，公募养老目标基金由于其管理人在权益类资产上的投资优势，长期看来，投资者投入的养老资产大概率能够实现不断增值，对冲通胀风险。
长寿风险方面，部分商业养老保险产品可以承诺终身支付，因此可以较好地规避长寿风险，避免随着预期寿命的增长，养老金提前花完。
因此，两者之间并不是谁比谁好的关系，更像是锦上添花、优势互补。
（三）费率优势
按照规定，养老目标基金可以设置优惠的基金费率，并通过差异化费率安排，鼓励投资人长期持有。
（四）税收优势
养老目标基金“个人税收递延”优惠目前在计划中，应该可以享受到这一优惠。
四、我需要这种产品吗？
应该这样说，你可能不一定需要养老目标基金，但是你一定需要能够让你安心养老的金融产品。这个产品可以是基金定投、商业保险、养老目标基金、其他基金和理财产品，甚至是房子等一切可以给你带来财产安全感的东西。
如果你的思想还停留在“老了不怕，我有退休金啊”，那就……emmm……
我们老了以后，靠什么来养活我们自己呢？一是基本养老保险（国家），二是企业补充养老保险，三是个人储蓄养老保险，即“三大支柱”。
第一大支柱并不牢靠。基本养老保险的基础逻辑就是我出钱养上一辈，我的下一代出钱养我。随着工业化的不断深入，我国与大多数工业化国家一样面临着人口老龄化问题。“少子化”、“未富先老”、“养老金空账运转”已经是难以回避的问题。你还能指望依靠国家来给你养老吗？悬。
第二大支柱主要靠企业，这个不去深入说了。
第三大支柱主要靠个人。你年轻时为自己做了什么财务规划，投资了什么资产，直接关系到你老年生活的品质。
所以，养老目标基金应该成为你规划中的一个备选项，如果你对公募基金长期发展有信心，对自己能够做好长期持有的准备有信心，完全可以考虑这一类基金。
五、现在是入市的好时机吗？
从多家基金公司的反馈来看，大家都认为目前这个时间点不错。
比较有代表性的说法是，经过调整，A股的估值水平已回落至历史较低位置，细分行业龙头企业盈利能力突出，债券票息和收益率也处于非常有吸引力的水平，基础资产无论是股票市场还是债券市场都有非常高的配置价值，适合定位长期投资的养老目标产品的运作。长期来看，养老目标产品有望取得令客户满意的收益。
六、怎么选产品呢？
对于普通投资人来说，如果要选产品，首先要选择买哪家的产品。
证通君找了一下本次获批发型养老目标资格的基金管理人的评级，给大家选择产品做一个参考。
注：
数据来源于天相投顾官网，数据更新到2018年3月31日。
2、 对于单只基金的评级评价很全，但是对于基金管理人的评价，目前只能找到天相投资顾问有限公司的评级。
除了机构，基金好不好还是要看具体的基金经理。目前，只有广发、工银瑞信、泰达宏利披露了基金经理。在同花顺基金经理数据库中，目前找不到这些基金经理人的相关信息。
在期限选择上，证通君会比较建议大家购买三年期的，因为一年太短，波动可能会比较大；五年太长，不一定能坚持持有。三年期限较为合理，又不失一定的流动性，可以考虑。
总之，养老又多了一个选择，没什么不好。
【摘要】你自己不考虑养老问题，国家也会替你操心。
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