高领资本张磊新书《价值》摘抄

高领资本张磊新书《价值》摘抄

1、坚守的投资的3个哲学：守正出奇、弱水三千只取一瓢、桃李不言下自成蹊

守正出奇：在坚持高度道德自律、人格独立、遵守规则的基础之上，坚持专业和专注，拥有伟大的格局观，谋于长远；同时，要在规则范围内，不拘泥于形式和经验，勇于创新，出奇制胜。

弱水三千只取一瓢：弱水深长，但是只取其中一瓢来喝足矣。投资人需要强大的约束力，一定要克制住不愿意错失任何好事的强烈愿望，同时又必须找到属于自己的机会。拒绝天女撒花式的投资。

桃李不言下自成蹊：不要在意短期创作的社会声誉或价值，而应该在意的是长期创作了哪些价值。回归初心、找到幸福感，投资过程中要进行自省和反思。

2、理解时间的价值的4个维度：跨度、复利、选择、复盘

（1）正确理解时间的跨度：研究人类史，要用上万年的尺度；研究文明史，至少要看上下五千年；研究商业史，至少要看上百年；研究一个行业或者一家公司，起码要看几十年。研究不同的公司，要看不同的时间跨度，要根据事物的本质，去窥测更久远的历史和未来，找到属于它的时间范畴。

长期主义不是结果，而是相信所相信的理念一定可以穿越时间。我们看待任何事情都应该把它放在长远的历史长河中去看待。

（2）时间创造复利：在复利的数学公式中，本金和收益率还只是乘数，而时间是指数。这意味着，伴随着时间的拉长，复利效应会越发明显。我们应当明白，随着时间的流逝加深护城河的，才是“资产”，时间越久对生意越不利的，则是“费用”。

（3）把时间作为选择：很多时候，成功不在于你做了什么，而在于你没做什么。把时间分配给能够带来价值的事情，复利才会发生作用。把时间投入到怎样的问题和怎样的人身上，是决定投资能否成功的基础性因素。

要研究大的问题，追求大问题的模糊正确远比追求小问题的完美精神要重要的多。

（4）时间是最好的复盘：时间是检验投资决策正确与否的重要标准。我们既要相信自己的判断和研究能力，同时又对所有的结果保持高度的警觉。不自觉地检验上一次的判断是否正确。一旦发现判断错了，马上调整。

如果投资一家企业/事情5年、10年之后尚不退出，看起来似乎是“长期投资”，但是如果不去复盘和迭代，“长期投资”就成了思维和行动懒惰的借口，变得毫无意义。

3、人生的“三把火”理论：凡是能够一把火烧掉的东西都不重要，比如金钱、房子或者物质财富，而无法烧掉的才是最重要的。总结起来是有三样，那就是一个人的知识、能力和价值观。这也是真正属于自己的“三把火”。

4、价值投资者的3个基本要求：理性的好奇、诚实和独立。

理性可能迟到，但绝不对缺席。

三方面都强调“理性”，这意味着拒绝短期诱惑、功利心和许多天然的人性弱点，同时意味着拒绝主观臆断，以怀疑的态度、科学的方法去提出问题，并找到答案。

好奇，始终对这个世界充满浓厚的好奇心，大到思考社会进步、商业演变的内在逻辑，小到思考企业如何运作才能够保持可持续的竞争优势。

诚实，是一套自我矫正的系统。不要欺骗别人，也要对自己坦诚，对自我有清醒客观的认知（优点和缺点）。

独立，独立探索精神，对事物有自己独立的意识和观点，不是一味地服从权威，或者按照大多数人的看法行事，而是根据自己的研究和思考得到答案。只有通过独立思考、不断客观地拷问自己是否尊重了事实和常识，形成的见识才是自己的。而且这样的见识会转化成智慧，并随着时间复合式增长。

5、所有的快钱，它产生的理由无外乎这样几点：信息不对称下的博弈、热点追逐中的投机，甚至是权力寻租。

think big，think long 谋大局，思长远。

6、投资一般可以从行业、公司、管理层这三个层面来分析。

看行业就要关注商业模式，这个生意的本质是什么，赚钱逻辑是什么；关注竞争格局，是寡头垄断还是充分竞争；关注成长空间，警惕那种夕阳行业；关注行业门槛，是不是谁都可以模仿。

看公司就要关注业务模式、运营模式和流程机制，管理半径有多大，规模效应如何，有没有核心竞争力。

看管理层就要关注创始人有没有格局，执行力如何，有没有创作高效组织的思维和能力，有没有企业家精神。

7、关于护城河

世界上只有一条护城河，就是企业家们不断创新、不断地疯狂创造长期价值。这个护城河应该是长期的、动态的、开放的。

只要是为社会疯狂创作价值的企业，它的投入、利润早晚会兑现，社会最终会给予它长远的奖励。

8、当代中国的看法：城镇化、工业化、信息化叠加

金句：

（1）谈潜移默化：饥读之以当肉，寒读之以当裘，孤寂而读之以当友朋，幽忧而读之以当金石琴瑟也。-南方著名诗人、藏书家尤袤。

（2）谈拒绝投机：虽小道，必有可观焉；致远恐泥，是以君子不为也。-《论语》“即使是小技艺，也一定有可取之处，但执着钻研这些小技艺，恐怕会妨碍从事远大的事业，所以君子不做这些事情。”

（3）谈中国未来：新的转机和闪闪的兴斗，正在戳满没有遮拦的天空，那是五千年的象形文字，那是未来人们凝视的眼睛。-诗人北岛

（4）谈信念：有的人因为相信而看见，有的人要看见才相信。

（5）谈面对内心：罗伯特-弗罗斯特在他著名的诗歌《未选择的路》（The road not taken）里说的“我选择了一条与众不同的道路，而这对我此生意义非凡。”（I took the one less traveled by ,and that has made all the difference.）

尚未佩妥剑，转眼便江湖。愿历尽千帆，归来仍少年（还没有准备好，就已经步入社会，经历过了很多人、很多事，再见时仍能保留少年人所有的赤子之心。这句话是作者对自己人生、时间流逝的感慨，也是对毕业学子的一种寄语。愿你出走半生，归来仍是少年！）

（6）谈孤独：人生天地间，忽如远行客

含义：生于天地间的人们，如同在外远行的旅客，急于归家那般快速归为尘土。

（7）谈好奇：“你我皆为星辰之子，每一个细胞，都书写着整个宇宙的历史，当你凝视自己，也望见了宇宙的轮廓。”天文学家、科幻作家卡尔-萨根。推动人类文明前进的，从来都是我们人类与生俱来的对真理、对未知世界的好奇心和求知欲。

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克里斯塔森的“创新三部曲”：《创新者的窘境》、《创新者的解答》、《创新者的基因》