思维导图
盈利能力6大指标：毛利率、利润率、经营安全边际率、净利率、每股收益、净资产收益率。
一、概念
净资产收益率 英文简称ROE，台湾称其为股东报酬率。是公司净利润与股东权益的比值，代表着股东的投资收益。
简单理解：2017年初，甲乙分别出资20W投资店铺，到17年年底，
甲投资店铺盈利1W,他去年的ROE就是5%；
乙投资店铺盈利5W，他去年的ROE就是25%。
谁都挣钱，但是乙的赚钱能力更强！
因此，ROE是衡量一家公司赚钱能力的重要指标，数值越高，说明投资带来的收益越高。
二、公示和计算
净资产收益率（ROE）=净利润/平均所有者权益
还是以长江电力计算2016年的ROE
分子：净利润 209亿，分母 2015年所有者权益 914亿，2016年所有者权益1285（平均所有者权益=（期初+期末）/2）
ROE=209/(914+1285)/2=19%
与财报说一致。
三、指标判断
一家公司ROE能达到10%就不错了，（长江电力竟然是19%，难得一个厉害的指标啊，难道股东分到了好多钱了？）
MJ老师给出的指标：
1、ROE>20%的公司，是非常好的公司（长江电力相当接近了！！）
一年平均报酬率20%或许不算什么，但长期复利手持能高于20%，就是股神级别的投资，这是时间复利的力量啊！
2、ROE<7%，可能就不值得投资，主要是由于以下方面：
1）资产成本一般为2%~7%，至少要能保本吧；
2）机会成本，如果我们的钱透了ROE偏低的公司，这笔钱就不能投资ROE更高的公司，会错过机会的！
四、巴菲特非常重视的三个指标
巴菲特说：“投资必须是理性的，如果你不能理解它，就不要做”
他并购公司的条件之一就是这个公司是他非常了解的公司，可以推断其未来五年的盈利能力和竞争地位，他非常看重指标有以下三点：
1）长期稳定的获利能力：这就是他常提到的“护城河”的概念，看财报要五年一起看。
2）自由的现金流：即现金为王！
3）股东报酬率（ROE）：
>20%非常好！
<7%就不要投！
优秀的企业往往有一个共性：拥有长期的、可持续的高ROE。
总而言之，ROE是我们挑选行业或公司时很重要的一个指标，长期持有股票的是最终收益应该和ROE基本一致。
但ROE反映的只是过去的成绩，未来是否继续保持，要结合公司的现金流情况、公司新闻动态、五年ROE趋势以及该行业前景等因素综合考虑。
五、行业对比
A股市场中的大牛股，无论是贵州茅台还是伊利股份，其ROE指标都是名列前茅；
更难得的是他们能持续保持高ROE，给有价值投资理念的股东创造了令人羡慕的财富回报！
茅台
伊利股份
同时，我们也摘取了A股龙头企业与其同行2016念得ROE指标作对比
除了京东方和精伦电子比较接近外，其他A股龙头企业都甩同行好几条街！
相对来说医药、金融、消费、地产行业的ROE都比较高。
我们在看看水电行业，长江电力近五年ROE指标逐年增加，在水电行业中表现非常好！
再看看电子零部件制造行业，可以看出2014-2015电子零部件制造行业净资产收益率都前十强都是很高的，在20%~60%，最高达到87%，这两年应该是电子行业的暴利时代！15~16年相对减少，易德龙、电连技术、春秋电子、精研科技表现比较好，需要在看看其他指标！！
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