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——这是老余看股市的第114篇原创财经文章！
今天股市的表现让我们似乎越来越看不懂了。为什么呢，因为价值投资者的业绩股没有了上涨，而是大幅回调。同样的，技术分析所倾向的突破技术，或回踩技术也失效了。
这是怎么回事？这里究竟发生了什么？我们本文来聊聊看。
一、行情表现
1、上涨
首先，我们看看今天行情表现的情况，上涨方面的话，在热点板块中只有8个上涨。涨幅超过百分之一的仅有2个板块。
涨幅居前十个板块里，表现最优的是生物医药、消费和军工，其中生物医药占了五席位，有禽流感，商务制品，医疗改革，化学制药和中药。而消费个股中占有两席，分别是白酒和饮料制造，剩下就是国防军工占了一席。合计占了八席。
这样的表现似乎有点熊市当中的表现。熊市当中最抗跌的也就是这三大板块，今天的表现正好如出一辙。因此我们不经要问：是不是熊市来了？
2、下跌
我们接着看下跌行情的表现。
在下跌的前十大板块当中，其中房地产，占了4席，分别有装配式建筑、房地产开发、租售同权；另外，新能源上游，有稀土永磁、小金属、新材料和有色，加上汽车整车板块，更是达到5席，合计9席。
这些正好有效的打击了价值投资者和技术投资者。
怎么说？
对于价值投资者来说，9个细分板块，合计两大板块，都和业绩非常相关，业绩表现非常好，但结果却是下跌最凶猛的板块。
而技术投资者来看，这9个板块，近期连续上涨中，正好形成了有效突破，有些更是刚刚走出历史新高，未来有望走出不错的行情，继续上涨，**但是结果同样打脸了。 **
因此我们需要来聊聊，这是为什么？
3、解读
其实从分析中，我们就可以得到答案。有色金属，尤其是稀土永磁小金属和新材料的，大跌其实是可以预见的，**因为已经过多的上涨，技术上需要适度的回调，这是技术上必然的选择，和业绩无关。 因此，只站在业绩面去考虑的话，你就错了。 **
而房地产板块的情况，却很不相同。因为该板块确实存在一定的不可预知性，不是价值投资者和技术分析者可以轻松预判的，故留待我们本文后部分深入解读的。
二、大盘解读
1、回顾解读
9月13日发布文章《新iphone的不惊喜，让苹果产业链真的遭遇滑铁卢吗？》中，关于上证和创业板的解读如下：
关于上证
——上证指数，目前在进入之前的大阳上涨后，指数一直小阳小阴在跳空缺口上方徘徊，反复的行情是有必要的，毕竟指数已经上涨了一段时间。
——风险则是要看MACD已经到了一个死叉的零界点，随时需要面临上涨或下跌的选择。需要警惕，适度控制仓位和控制风险。
关于创业板
——创业板指数，则是目前已经临近最高的均线——250日线，年线附近压力之大可想而知，因此创业板指数日线还没到达就提前做出调整之势。——提前示弱，看来各方还是志存高远，对自身认知还是比较充分的。——因此短期来看，适度回调反而是好事。下方支撑位在120日线和跳空缺口附近。
总的看法：
——总之，不过是上证指数还是创业板指数，从大概率上，我们倾向于继续上涨，即MACD有望腾空而起，甚至先死叉短时间内再次金叉的走势。——除非出现重大事件或政策影响，大跌行情才会发生。不过，还是多留些心眼吧！
2、最新解读
通过回顾，我们可以看到，其实之前的预估还是比较正确的。所以，看懂文章并且能够去认真执行的朋友，相信你至少是可能会规避一些东西，同时也有机会收获一些不错的东西。
今天我们继续来看大盘的技术走势情况。
目前，上证日线是，一个前期的大涨之后来了一个跳空缺口，之后是多个交易日的各种小阴小阳的k线，回调至目前这个跳空缺口位置，也就是3310点附近。同时这附近有30日线。
因此，在两个强力支撑位的支持下，相信短期内，触碰该位置就容易反弹。
而除非，还有重大事件，或者重大的政策出现，导致一个大阴线跌破这个位置，那我们就非常要小心了。在18+1大即将召开的背景下，维稳的行情是必须的，这种事件的发生概率极低。即使今天的限售政策利空下，也没有达成跌破该位置，所以我们可以坚定的看好这里的强支撑。
再说，MACD已经是死叉之后8个交易日，从空间上，已经到了该反弹的节奏。
**所以，k线也好，均线也好，还是MACD也好，短期反弹应该可以看到，是大概率事件。 **
接下来，看创业板的表现，当前日线跌破了30日线，但是目前位置下方的跳空缺口位置和120日线，还有一点点的距离。
短期看，创业板若继续弱势的话，可以下探该支撑位，才有机会获得反弹。这个也需要结合上证的表现来看。因为创业板在这一波行情当中，更多的是追随者的角色，要看上证的脸色行事。
**同样它的MACD也是死叉之后7个交易，即将进入反弹的节奏。所以，相信明后天的表现有可能习惯性下探，再反弹。 **
**综合来看，不管是上证，还是创业板，目前都到即将要反弹的临界点，所以短期而言，我们相信，不管是技术面的要求还是价值面的要求来说，都面临新的选择。 **
而站中长线角度看，目前上证的市盈率，和创业板的市盈率，都开始处于历史的，底部的合理区域，虽然不是最低，但已经处于较低的位置，从这个意义上来说，从更长的时间周期来看，未来这个点位，还是非常值得去介入的。
而老余看股市的另外一个策略来说，精选个股，此时更显得重要，因为回调之后，遍地都是黄金。
**潮退了，才知道谁在裸泳。而唯有潮退了，你才有机会挑选闪闪发光的贝壳！ **
三、重点政策
1、限售城市及政策
两周内，全国各大1234线城市分别出台了限售政策，将房地产调整政策，推向新的高峰！
石家庄：2套住房5年之内不得上市交易，3套住房8年之内不得上市交易北京：企业购买商品住房需满3年方可交易
厦门：新购住房需取得产权证后满2年方可上市交易
福州：新取得不动产权证未满2年的，不得上市交易，不得办理转让公证手续青岛：房屋取得不动产证后满2年方可上市交易
广州：新购买住房须取得不动产证满2年后方可转让
珠海：新购房屋3年内禁止交易转让
常州：新购房满2年方可上市交易
惠州：新购买的商品住房满3年方可转让
扬州：产权未满两年不得交易
东莞：升级限购，满2年才可交易
长乐（福建）：取得不动产证未满两年的，不得上市交易
杭州：企业购买区域住房需满3年方可上市交易
启东（江苏）：非启东籍居民在启东购买一手房/二手房，自网签/产权变更之日起三年内不得上市交易
成都：高端人才所购住房5年内不得上市转让，限购区域买房满3年才能转让
承德：不动产证满二年后方可转让
2、房地产景气度
很多一线城市的朋友可能有些纳闷了，尤其是笔者所在的上海。不是在16年的下半年就已经开始调整了吗？到了17年七八月份，销售额持续下降，和销量持续的下跌，还需要这么折腾限购吗？
我们来看一下房地产的景气度指数，目前的点位已经逼近历史的新高点。
这样的位置，和站在一线城市的角度来看问题，会很不一样，因为在17年一线城市滞涨的情况下，二线城市，乃至三四线，尤其是环京、环沪、环深等板块都得到较大的增长。因此造就了这么高数值的全国房地产景气指数。在这样的背景下，政府出台限售政策，也就顺理成章。
而在上周，房地产板块刚刚因为业绩不错的，持续向好，获得了股市广大投资者的一致认可，房地产个股地开始持续的大涨。行业才刚刚有了苗头，就被政策大棒，一巴掌拍下去的感觉下，瞬间有点被打蒙了的感觉！
3、万科市盈率
最后，我们简单做下延伸，结合万科的市盈率来说说房地产板块的认知。
万科在2005到2007这波牛市行情中，市盈率从10倍大涨至将近100倍。
那是在当时，整个市场对房地产个股非常的认可，但随着之后的下跌，再也没有爬上20倍。
其实，过去的十年里，万科的销售额大涨了很多倍，业绩也可以说较2007年上涨了很多，但是时至今日，市值才刚刚回到2007年的高峰值。
原因是什么？就在市盈率身上，得不到大家的高度认可。那为何是得到高度的认可呢？这和房地产的政策密切相关。
因为房地产是一个和政策面最为密切相关的板块，一不留神，各种限购政策、限售政策，各种的调整，调控政策的，就冒出来了。
因此房地产上市公司的业绩，即使向好的情况下，市值也难以获得较大表现。
过去的一年多，乃至两年多的时间里，房地产个股，获得了一定的上涨，但相对于其业绩表现来说，仍然是很小的。在没有得到市盈率的大幅提升的情况下，这个板块的市值要得到巨大的上涨，还是很有难度的。
但我们的看法是，不要一刀切，还应该专注一些，受益于区域板块，业绩获得支持，短期很容易爆炒的个股，却足够了。
所以说，这样的板块，做长线，要跑赢大盘，难度挺大的。但专注于区域表现优秀，区域受益的个股，却可以短期内超越大盘，是值得选择和期待的。
回复“房地产1702”或“雄安1706” ，可获得我们近期研究的1个区域房地产个股的解读，集受益区域房价上涨+业绩增长+国企改革+雄安概念于一身。
最后，不要忘了9月重要窗口，不仅仅只是电子类，新能源汽车类，还有其它，比如主题类，敬请继续关注！
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