指数基金分享

股票不可能是什么资产?

股票不可能是耗钱资产哈！ 有持续稳定的股票，属于生钱资产，是我们投资的首选！不分红的股票或者偶尔分红的股票，无论它涨跌，都没有给你带来任何的现金流，属于其它资产！

这里给大家普及一个名词：账面盈亏！例如大家在 1200 买进了 100 股贵州茅台，现在茅台的价格涨到了 1300，这时你的账户是赚到了 10000 元，但由于你的茅台还没有卖出去，钱还没到你的口袋，所以它现在只属于账面盈亏！

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举例：贵州茅台，假设我再 2003 年买入 100 股茅台，2003 年茅台 10 股分 10 元的话，我持有 100 股，我能分到 100 元。那这 100 元现金就会有实实在在的打到我的账户上。——这是真实的盈亏！

我们来看金杯汽车，上市 20 多年以来，一次分红都没有，持有过程中股价有涨有跌，但是账面浮亏不是实实在在的盈亏，无论它涨跌，从未向你口袋里流入 1 毛钱，也没从你口袋里掏出 1 毛钱，所以不分红的股票是其他资产。

生钱资产是实现财务自由的核心，因此要学会识别生钱资产，还要学会购买生钱资产

目前市面上宽基指数共有 34 个，窄基指数那就更多了，追踪每个指数的基金少则一两只，多则几十只，面对如此多的选择，我们应该如何下手呢？

两个准则：

1、简单有效的投资标准；

2、简单有效的投资策略；

为什么我们要按照这种思路来进行投资呢？

原因一：大多数同学的资金并不是特别雄厚，一般情况下，资金量在千万级别以下，两只基金就足够用于投资了！

原因二：指数基金的走势，与整个股票市场的走势是基本相似的，相对指数基金来说，股票投资的收益更高，所以这个并不是主要的投资工具，只是辅助投资工具。

基于以上两个原因，从资产配置的角度来说，把 30%以下的投资资金用于投资指数基金，是相对比较好的配置方式！

在这个逻辑引领下，我们只需要长期关注 2 到 3 只指数基金就可以了，在符合买入条件的时候买入或定投；在不符合条件的时候，就暂停或卖出！

投资指数基金可以获得股市上涨的平均收益；而投资股票则可能获取超额收益！这样配置投资下有类似保底，上无封顶，还是非常合适的！

1、什么是指数？

简单来说，指数就是一个选股规则！它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势！

例如：沪深 300 指数，规则是：对沪深两市股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前 300 名的股票。可以简单理解为选取的两市市值最大的前 300 只股票。

2、什么是指数基金？

如果基金公司开发一个基金产品，也完全按照某个指数的选股规则，去买入完全一样的一篮子股票，这就是指数基金了。

一般来说，它是以某指数作为模仿对象，按照该指数构成的标准，购买该指数包含的证券市场中全部或部分的证券，目的在于获得与该指数相同的收益水平！

例如：300ETF（510300）就是追踪沪深 300 指数的场内基金，它的选股规则完全遵从沪深300 指数规则。

简单来说，就是这只指数基金会从指数筛选出来的股票池里，选择一定数量的股票进行投资，以期达到沪深 300 指数的收益！

3、基金公司为什么追求复制指数的收益呢？

我给大家举两个例子：

1、 巴菲特的“十年赌约”

2005 年的时候，巴菲特设下 50 万美元的赌局：以十年为投资期限，跟踪标准普尔 500 的指数基金业绩能战胜任意 5 只对冲基金（主动管理型基金）的业绩。华尔街有人应战，不过第九年的时候，胜负就已经决出。最终的结果是，标准普尔 500 指数完胜上述 5 只对冲基金。在过去 10 年中，标准普尔 500指数累计上涨了 125.8%，平均年收益达到 8.5%。而 5 只基金表现最好的累计只上涨了 87.7%，平均年收益为 6.5%。表现最差的仅增长了2.8%，平均年收益仅为 0.3%。

结果：被动型指数基金的年均收益碾压市场上大部分主动型基金！

2、 恒生指数

恒生指数 1969 年公开发布，基准指数只有 100 点，到现在 50 年的时间，涨到了 30000 点我们看到复合年化收益率达到 12%，其实现在市场上很多的指数基金，年均收益率都达到10%以上。了解指数基金，我们要先了解指数；同理，要选择投资基金，我们也要先选择指数！

在中国的股票市场里，比较主要比较牛的指数有 5 类，分别是上证 50 指数、沪深 300 指数、中证 500 指数、创业板指数和红利指数；

在国外的证券市场里，比较牛的指数主要有：恒生指数、标普 500 指数、纳斯达克指数等。

前面我们说了，我们只需要 2-3 只指数基金用来投资就可以了，那方法就很简单了，我们只需要在以上国内指数里，挑选合适的指数，然后进行投资就可以了！在上面国内的指数里，只需要在沪深 300、中证 500、深证红利、上证红利和标普红利 5 类指数中，任选两类指数下的基金来进行投资就可以了。个人比较投资的是沪深 300ETF（510300）和 深红利（159905）这两只，原因是沪深 300代表了股票市场的中流砥柱，深红利挑选了成长性更好的公司进行投资！另外中证 500 指数也是可以的。

图表这几只指数基金就是为大家选好的最好的指数基金：

我们来认识一下表格里的 7 只指数。目前大家只要记住以上这几只，是最具代表性最好的指数基金就可以啦

为什么指数基金不用大家自己去筛选，因为指数基金背后都是上市公司。我们需要研究的是上市公司。

沪深 300 指数选取了上交所和深交所流动性最好、最具有代表性的 300 只股票。可以说是 A股市场最具有代表性的指数之一。

上证红利指数、深证红利指数以及标普红利指数。这些指数选取的股票都是有分红的

上证红利指数选取了上交所分红高的 50 只股票，对应的基金是 510880 分红非常稳定，基本上每年都会分红，今年 1 月份就分红了。

深证红利指数，与上证红利对应，也是一只成长性非常不错的指数。

标普红利指数，这是美国标普编制的，选择了上交所、深交所分红较高的 100 只股票，这只基金的历史表现也非常不错。

另外，恒生指数是香港市场最具有代表性的指数，标普 500 是美国股市最具有代表性的指数，

而纳斯达克指数则反映了互联网高科技公司的股票。

目前美国的指数已经比较高了，而中国的指数还是比较低的，相对来说，国内股市的投资价值，是要高于国外的！这也是为什么现在很多外资往国内跑，投资国内股市股票的原因！

这里强调一下，指数选了一篮子的股票，是衡量这一篮子的股票价格水平编制出来的相对数。指数是不能买的。我们买的是跟踪指数走势的指数基金。

一定要认真看下面这个图：

这里大家能看到场内基金，什么是场内基金呢？

简单来说就是在交易所上市，用股票账户买卖的基金，ETF 指的就是场内基金。与之对应的就是场外基金，场外基金没有在交易所上市，我们要去基金公司或者基金销售公司去申购，场外基金的种类繁多，比如在银行、支付宝、天天基金上买的都属于场外基金！场外和场内各有优缺点，看大家自己的选择！

场外：定投更简单，可以设置为自动定投，有的渠道还有智能定投。

场内：需要手动定投，但手续费便宜，而且买入卖出时效性高，如果开不了国内股票账户的同学可以在支付宝买入指数基金哟！强调一下，千万不要在银行买基金。同样的基金，银行收取的费用最高！而且推荐的还不一定好！从流动性以及手续费的角度看，场内基金更有优势；从流动性上看，场内基金和股票一样，实时交易，买卖都很方便，而场外基金赎回可能要等好几天。

1、投资标准

要知道指数基金虽然长期是上涨的，但是如果在高估的时候买入，就很有可能长时间被套，那怎么办呢？

我们可以看深证市盈率，市盈率=总市值÷净利润，是反映市场估值的指标

- 深证市盈率低，代表股市整体被低估了，适合买入。

- 深证市盈率高，代表股市整体被高估了，适合卖出。

【深市市盈率】是衡量宽基指数基金是高估还是低估的重要指标！

是不是市盈率在 20 左右就是底部区间啦？市盈率到 50 左右就是顶部区间啦？

虽然不知道到了底部区间后，什么时候上涨，什么时候下跌，但是我们却是可以知道一个大致的底部区间和顶部区间

知道这个规律就可以给我们定投指数基金一个非常好的参考，我们可以用这个规律制定投资标准！

整个市场的估值走势是大势，是规律，不会以个人意志为转移，我们要善加利用！

我们可以发现深证平均市盈率主要在 20 到 60 倍之间波动，2007、2008 年的大牛市，2015年的大牛市，深证市盈率超过 60 倍。最低是在 20 倍附近，40 是中位值。所以我们投资指数基金（宽基指数基金），最好的进场机会就是深证市盈率在 20 倍左右的时候，到 40 倍左右的时候不建议买进，而到 50 倍以上，这个时候就要卖出了。

那么投资指数基金的方法非常简单，只要深证 A 股市盈率小于 20 倍，那么以上 4 只指数基金可以任选一只投资。

有的人会问这 4 只哪只更好呢？

这个问题就像更喜欢儿子还是更喜欢女儿一样，这 4 只指数基金都各有各的优点。如果实在不知道怎么选，那就买两只，比如上证红利和深红利各买一半！（上证红利稳定，深红利成长性好）。或者沪深 300 指数基金和深圳红利各一半！

【特别注意】这里给出的深证成指市盈率投资标准，主要针对的是宽基指数（例如：沪深 300、中证 500、深证红利指数、上证红利指数等）。相对于宽基指数来说，窄基指数并不总是跟着深证指数涨跌，所以深证市盈率对窄基指数基金的参考性不大！

由于指数基金不是我们投资的核心工具，所以建议投资指数基金的比例占总投资额的比例不超过 30%，大家可以根据自己的情况分配投资资金哈！

假设我们在深证市盈率为 30 倍到 35 倍的时候基本定投金额为 X

25 倍到 30 倍的时候定投 2X；

20 倍到 25 倍的时候定投 3X；

20 倍以下定投 4X 或者可以一次性买入；

如果深证市盈率在 50 以上或者有其它更好的投资机会，可以卖出。

这个 X 如何确定呢？比如你今年计划用 6 万元定投指数基金，X=6 万元÷12 个月。

这个策略的本质是越跌越买，假设你在 25 倍市盈率开始买，但是后面可能跌到 20 倍市盈率，这个时候不要害怕，而是应该越跌越买，因为这并不是风险，而是赚钱的机会。

    强调一下：

第一个重点是选择好的指数基金

第二个重点是指数基金的定投标准和策略，要牢记！当然，指数基金并不是我们财务自由的主要工具，通过合适的策略投资指数基金，我们可以获得股市的平均回报率，这个收益肯定是没有好公司、好 REITs 那么高的。

指数基金属于懒人躺赚的理财工具，在还没有掌握好财报和企业经营技能前，可以先操作指数基金开始，赚钱也是一步步来的。

定投国内的指数基金只看深圳 A 股的市盈率，而不用看指数基金对应的指数本身的市盈率！

当深证 A 股的市盈率处于历史底部区间的时候，上证 A 股的市盈率也处于历史底部区间，各只指数的走势也处于历史底部区间，甚至绝大部分股票也处于底部区间！

当市场出现严重泡沫的时候，处于高估状态的时候，是不是深圳 A 股的市盈率指数、上证 A股的市盈率指数以及各指数和股票也几乎处于高估状态？

牛市来了无论股票还是指数高估也好低估也好，会继续上涨

熊市来了无论股票和基金高估也好还是低估也好，也会下跌。

标准一定要尽量简单，复杂问题简单化！大道至简，所以我们没必要去看每只指数基金的市盈率啦。

策略有了，还有比最重要的还重要的一点就是：一定要坚持定投，严格按照标准坚持下来！这才是最最重要的。做到这一点才能是知行合一。只有实践才是检验真理的唯一标准。我们可以在 25 倍市盈率以下先一次性投入 1 万元作为底仓。以后走势只要符合标准，就每年投入 3 万元定投买入指数基金分成 12 分(30000/12=2500）

只要深证市盈率在 25 到 20 倍，每月定投 2500 元，在深证 A 股市盈率低于 20 倍以下可以每月定投 5000 元。甚至可以一次性多买入一些。

至于具体投资多少，大家可以根据自己的经济情况决定。关键是舒心，没有心理压力，能长期坚持即可。