清晨，旭日东升，在皇家御苑中，皇帝携廷臣及男女侍卫与浮士德见面。
浮士德与魔鬼靡菲斯托穿戴得体而不抢眼，他们双双跪在地上。
浮士德向皇上询问，是否原谅那场失火的游戏。
皇上挥手示意二人起身，他们谈论起昨夜的大火，皇上似乎并未受到惊吓，反而觉得自己身上着火时，众位大臣争先恐后地奔向他，是自己统治力的体现，为此，他还非常高兴。
魔鬼靡菲斯托又极力恭维了皇上一番，把他比作珀琉斯二世，说他将登上奥林匹斯山的宝座。
皇上听了此话很是受用，他表示如果靡菲斯托能时刻供他消遣，就将赐给他最高的奖赏。
这时，宫内大臣急急地跑来报告，宫廷债务已经全都偿清，他已经不再受到高利贷者的逼债，彻底摆脱了地狱般的折磨。
国防大臣紧接着也来报告，拖欠的粮饷已经付清，全军士兵都精神抖擞，国防安全有了保证。
财政大臣提醒皇上要问一问到底是怎么回事，宰相汇报说，是用帝国境内埋藏着的无数财富做担保，发行了可以兑换的纸钞票。
皇上认为这是欺诈的犯罪行为，并质问是谁伪造了他的签名，批准了这个通告。
财政大臣汇报说，是在昨晚的化装舞会上，皇上扮演了大神潘恩，宰相带领群臣向皇上启奏，请皇上在造福百姓的通告上签名。
皇上签名之后，通告在一夜之间被魔术师变成了千万份，不同面值的纸币被盖上御印，得到纸币的人们兴高采烈，纵酒欢歌，皇上的英明也被广为传颂。
皇上不相信这是真的，宫内大臣说纸币现在已经全国通行，许多钱庄票号都可以用金银兑换纸币，人们用兑到的钱吃喝穿戴，这的确是事实。
靡菲斯托则描述了纸币好携带，使用方便的好处，人们用惯了纸币后，就不再稀罕金银珠宝，那时，帝国将拥有无数的财宝。
浮士德也向皇上说明，使用纸币并未动用埋藏在地下的财宝，只要对这些财宝存在幻想，一切都没法估量。
皇上听了，很是高兴，对他们进行论功行赏，并把帝国的财宝交付浮士德和靡菲斯托掌管，这样帝国地下的财宝和地上的钞票都有人掌管，他的帝国和臣民将有可靠的保障。
财政大臣表示同意，他愿意与浮士德共事。
皇上高兴之余也给身边的人发起了钞票，侍童、內侍、骑士及弄臣都得到了纸币，但他们对待钞票的态度却不一样，有人想赶紧去快活，有人要给心爱的人买首饰，有人要纵情饮酒，有人要豪赌一把，有人要赎回自己的城堡田地。
皇上总结说：“哪怕给你们再多的金银，你们从前是啥样，将来仍本性难移”
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