ETF周观察017 期，每周一更新。玩转ETF，也可以轻松抓住行业投资风口。
本栏目是ETF的周度跟踪数据，内容涵盖近期ETF主要热点、份额变化及各类别ETF近期跟踪等，并附上我们从市场近300个ETF中精选30多个ETF品种，覆盖主流宽基和行业主题ETF。
上周回顾：上周事件颇多，辉瑞公布新冠疫苗新进展，引发海外修复超预期；10月社融符合预期，但市场预期后续信贷边际收紧；平台经济反垄断征求意见出台压制风险偏好，周中两只信用债违约扰动市场情绪。股市表现上，海外股市大幅反弹，A股小幅调整，上证指数、沪深300分别下跌0.06%0.59%，科创板50指数下跌0.32%。板块方面，周期板块大幅反弹。上周涨幅较大的板块分别是石油石化（3.99%）、钢铁（3.72%）和建材（3.57%），下跌的板块分别是商贸零售（-1.69%）、传媒（-2.39%）和汽车（-3.59%）。
本周券商策略：本周券商策略延续乐观，认为部分信用债违约对股市影响不大，外资整体净流入趋势不变，经济复苏、政策支持等逻辑未变，风险偏好短期扰动不改震荡向上趋势，中期慢牛继续，把握年末年初行情。配置上，市场结构处于阶段性的再平衡中，短期顺周期景气更胜一筹，把握机构调仓的机会。中期来看，经济回升使得更多顺周期行业出现明显机会：出口链和地产后周期的叠加领域，如家电、轻工、汽车零部件；大宗商品类如有色、化工、煤炭；经济修复后极低估值 修复的金融地产均有较大机会，但长期来看经济转型中科技仍是主线。
本周焦点：周末最重磅的信息是《区域全面经济伙伴关系协议》正式签署，即RCEP签订，标志着人口最多、经济规模最大的自由贸易区建设成功启动，将会较强的促进区域经济的联动发展，这对股票市场影响可能较小，但对未来经济体影响巨大。此外，本周最热的焦点就是周一4个科创50ETF上市，仅周一上午4个科创50ETF交易额超过30亿元，交易相当活跃。周一上市的科创板ETF先前进行份额折算，关于基金折算相关内容可关注前一篇文章。此外，我们还观察到周一科创50ETF竞价时，华夏科创50ETF和易方达科创50ETF出现了较大的溢价，对投资者而言，买高溢价的ETF并不划算，投资者在买卖ETF时，还需关注溢价率水平。
ETF份额方面，上周ETF份额整体继续减少，但创业板、半导体、券商等份额有所增加，新能源汽车、电子等ETF份额大幅减少。
ETF精选池方面：ETF可以作为一种较好的降维投资品种和资产配置工具。我们从市场上的300多个ETF中，结合ETF规模、成交活跃度、行业前景等多重因素精选了30多个品种，覆盖从宽基到窄基，从周期到成长，从行业到主题的立体池子，供投资者参考。
1、周期类ETF:前一周开始周期类ETF出现，其中最为活跃的有色金属ETF。有色金属主要关注铜（受疫情影响，2021年或遇供需错配）、铝（国内需求旺季）和锌（锌价创17个月新高，国内锌精矿紧张）以及新能源汽车上游材料的钴锂铜箔铝箔磁材等，动力电池需求催化该类产品涨价，“价格底、企业盈利底和产业政策底”是锂电池相关材料上升的逻辑。市场上，交易活跃的周期类ETF主要有有色金属ETF、原材料ETF、钢铁ETF和煤炭ETF等，顺周期投资逻辑下可将该类品种，作为阶段性的交易品种。
2、科技ETF：上周全球科技界最受关注的是全球科技反垄断风潮再起。11月9日印度反垄断机构对谷歌应用商店进行反垄断调查，11月10日欧盟对亚马逊提起反垄断指控，国家市场监管总局发布平台经济领域的反垄断征求意见，周中全球互联网平台巨头呈现调整。从历史来看，全球科技反垄断对科技板块的风险偏好对有较大的冲击，短期科技板块会因为科技板块风险偏好下行呈现调整，但科技板块中的高端制造相关受影响较小，非平台型的科技企业等调整后仍值得关注。ETF方面，国内的科技ETF或科技50ETF等不包含互联网平台，中长期来看，仍是可以关注的品种。
3、新能源汽车ETF：上周新能源车股价全线调整，但我们观察到10月销量仍保持较快增速。10 月汽车销量 257.3 万辆，同比增长 12.5%，连续第 7 个月正增长；新能源汽车 10 月销量增速大幅扩大至104.5%，连续第 4 个月正增长且刷新同期历史记录，表明新能源汽车市场的持续向好。此外，《智能网联汽车技术路线图2.0》发布，汽车智能网联化趋势不可逆。新能源汽车近期调整明显，我们延续上周的观点，认为整个新能源汽车产业链中长期机会明确，但短期有涨幅过大的调整需求，并且可能会有一段时间来消化板块估值。
4、宽基ETF：虽近期市场有扰动因素，但不改中期向上趋势，配置上宜均衡配置。沪深300指数默默地创5年来新高，其表现作为宽基仍是可圈可圈，作为代表核心资产的ETF品种，风险偏好稳健的投资者仍可选择将其作为中长期的指数定投标的，风险偏好进取的投资者可在创业板ETF、科创50ETF中进行配置或交易。
表一：ETF精选池
表二：沪深两市上周份额增加前五的ETF
表三：沪深两市上周份额减少前五的ETF
关于精选ETF池子的说明：根据已上市ETF品种的规模、成交活跃度等指标，兼顾能覆盖主流宽基、行业、QDII等投资范围，同类ETF中尽量选择成交活跃的或者费率较低的，非同类ETF中尽量选取其跟踪指数有一定特色的，但筛选的池子仍具有一定的主观性。筛选的ETF品种仅供参考，不构成投资建议，据此投资，风险自担。
关于ETF份额变化表格的说明：股票的走势是基本面、资金面、情绪面等多重因素的共振，ETF也不例外，单一指标不能作为市场走势的唯一判断依据。ETF份额扩大来自两个方面：一是机构套利资金的申购，二是海外资金、保险等配置型大资金基于中长期行情判断的加减仓行为。该表格仅仅是数据仅供参考，不构成投资建议。
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