周期有哪些基本特点？

1、旋律相似：基本的主旋律会重复出现，历史过程往往会像诗歌的韵律一样十分相似。

2、有起有落：事物往往会有起有落，特别是那些人性能决定的东西。

3、环环相扣：周期的前一波发展都会影响下一波的发展变化。

4、彼此相关：不同种类的周期互相作用，互相影响。

5、心理推动：心理情绪在推动周期性现象超越理性水平上扮演着重要角色。

6、常走极端：周期往往会走向极端。

7、 浪子回头：周期往往会走到极端后反转，回归中心点。

8、再走极端：周期回归中心点后，并不停留，而是一晃而过，走向另外一个极端。

哪些因素会导致周期走极端（冲向顶峰或者低谷？ 经济企业：经济周期和企业盈利周期，二者塑造了投资环境。

1、心理情绪：投资人心理和情绪往往会随环境的变化过度反应。

2、风险态度：有时候，投资人会觉得风险根本不存在，有风险也没关系，而有时候，投资人认为风险巨大，完全无法逃脱，甚至是致命的。

3、 估值水平：有些时点，市场定价只反映了利好因素，甚至还会过度反映；可是也有一些时点，市场只反映了利空因素，忽略了所有利好因素。）

冲向顶峰或者低谷的信号有哪些？大部分投资人的反应是什么？

挺过周期的下跌阶段，坚持等到周期反弹阶段的到来，需要我们一要在情绪上有资本，能忍住不割肉，二要在财务上有资本，在需要时能追加保证金甚至补仓。要想投资成功，这两种资本都必不可少。

在周期的两个极端（冲向顶峰或者低谷）投资人分别会面临什么风险？

冲向顶峰时会面临买入价格过高的风险；

处于低谷会面临错失巨大收益的风险。

买错资产、错过买入优良资产分别在什么周期什么阶段发生？

1、买错资产会在资产价格抵达高峰时，发生

2、错过买入优良资产会在价格大跌时发生。

作为投资人，你在周期的两个极端（冲向顶峰或者低谷？）分别需要怎么应对？

投资人应该努力适当地调整他们的定位，其前提条件有两个，一是投资人觉得自己有调整定位所需要的洞察力，二是投资人愿意付出努力并承受判断错误的风险。投资人调整组合定位，应当基于对现在所处周期的位置的判断。简而言之，如果市场处在周期的高位，那么投资人应该强调限制亏钱的风险；如果市场处在周期的低位，那么投资人应该重点避免错过赚钱机会的风险。别让自己在低位踏空，少赚太多钱。

那么我们如何才能做到？想象你穿越时光隧道，来到2023年，你觉得你更可能会说，“回到2018年，我真希望当时我更加激进地多买一些”，还是你觉得自己更可能会说，“回到2018年，我真希望当时我能更加保守，少买甚至不买”。现在有没有什么好机会，让你到2023年时可能会说，“2018年，我错过了买入什么的大好机会！哎，这种机会一辈子可能只有一次”，这样做能帮助你看清楚自己现在应该做什么。

以上决策直接关系到如何在进攻和防守之间做出选择。如果一个投资人想要减少亏钱的风险，那么他的投资应该更加强调防守。如果一个投资人担心更多的是错过赚钱的机会，那么他的投资应该更加强调进攻。

印象深刻的一句话是哪句话？

1、讲了这么多周期知识，关键是什么？关键是我们要知道现在投资人心理周期和估值水平周期的钟摆摆到了什么位置。

2、我们也许永远都不知道我们将来会去哪里，但是我们最好搞清楚我们现在正在哪里。