Delta
衡量标的价格变化对期权价格的影响
期权和期货都具有杠杆性，但与期货不同，期货的杠杆是固定的，而期权的杠杆具有非线性的特点。
导致期权杠杆非线性的原因主要是期权的这几个希腊字母的作用。其中Delta值就影响了期权杠杆的非线性。
从定义上说，Delta值是标的资产价格的变化导致的期权价格变化的幅度。借助坐标轴来形象化思考一下，横轴假设是标的资产的价格，纵轴假设是期权的价格，曲线的切线就是Delta值。
从上图可以看出，随着标的资产的价格朝一个方向变化，期权价格的变化并不是线性的，而是非线性的，斜率或者说切线就是Delta值。
正是由于这个特性，所以看涨期权从虚值变成平值，再从平值变成实值的过程中，Delta值会不断变大，期权价格就容易出现越涨越快的特点。
但是Delta值并不是无限大的，它的取值范围是-1到1，看涨期权的Delta值位于0到1之间，看跌期权的Delta值位于-1到0之间。
这个很好理解，因为，对于看涨期权来说，随着标的资产价格上涨，那么看涨期权的价格是上涨的，而看跌期权的价格是下跌的，所以看涨期权的价格与标的资产价格是正相关的，而看跌期权的价格与标的资产价格是负相关的。
一般情况下，越是实值期权，Delta值的绝对值越接近于1，越是虚值期权，Delta值的绝对值越接近于0，平值期权Delta值的绝对值一般在0.5左右。
在其他条件不变的情况下，我们可以通过一个简单的公式来理解Delta值对期权价格变化的影响：新期权价格=原期权价格+Delta x 标的资产价格的变化。
但是这里的Delta值是动态变化的，再结合上面的Delta值曲线，你就会发现，对于看涨期权而言，随着标的资产价格的上涨，Delta值会变大，这将进一步加速看涨期权价格的上涨，这就是期权的最大魅力之一，非线性杠杆！
更加神奇的是，随着标的资产价格的下跌，看涨期权Delta值会变小，这将会减速看涨期权价格的下跌。
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