本报告为谦启咨询国企改革研究专题中有关央企产权交易披露报告。针对四大中央企业国有资产交易机构（上海联合产权交易所、北京产权交易所、天津产权交易中心、重庆联合产权交易所）正式披露的央企产权交易项目披露信息进行月度报告分析。
谦启咨询
总体说明
2019年1月份四大交易机构共正式披露央企产权交易项目90宗，其中上海联合产权交易所正式披露25宗，北京产权交易所正式披露51宗，天津产权交易中心正式披露13宗，重庆联合产权交易所正式披露1宗。总体来看，上海和北京交易所依旧占据央企产权交易服务机构的主要地位（见图1）。
图1
上海联合产权交易所
1）标的属性与标的转让方
标的属性方面，国有参股企业14家，国有控股企业8家，国有实际控制企业1家，还有其他企业2家（见图2）。标的转让方面，贵州电网有限责任公司和首都机场集团公司均涉及2家标的公司，其余都只涉及1家标的公司。
图2
2）标的类别与拟转让比例
本月正式披露的项目中有3宗标的同时涉及股权与债权。拟转让100%股权比例的标的公司有2家。拟转让51%-100%（包含51%，不包含100%）之间股权比例的标的公司有5家，拟转让股权比例33.33%-51%（包含33.33%，不包含51%）之间的有2家，拟转让股权比例均低于33.33%的有15家，其余还有一家民航股权投资基金（有限合伙）的转让标的为6132.0755万元实缴财产份额。其中最小比例为万通投资控股股份有限公司的0.0115%（见图3）。
图3
3）标的公司财务情况与资产评估
从标的公司财务情况看，以17年业务数据为准，其中盈利的有14家，亏损的11家。在资产评估方面，有业务数据且账面净资产为正的21家标的公司中， 评估净资产与账面净资产额比例均值为4.39，其中差异最大的为广州市桥新燃气有限公司，比例达到48.01，最小的为甘洛县国合电力有限责任公司，评估净资产与账面净资产额度的比例仅为0.2（见图4）。其余4家标的公司中，有1家账面净资产为0；有2家账面净资产为负，评估值为正；其余1家尚未提供相关数据。
图4
4）管理层参与受让意向
本月披露的项目中无标的公司表明管理层有拟参与受让的意向。
北京产权交易所
1）标的属性与标的转让方
标的属性方面，国有独资公司（企业）/国有全资企业有36家，国有控股企业77家，国有实际控股企业6家，国有参股企业32家（见图5），值得注意的是本月共有16家标的公司属于道路运输业。标的转让方方面，本次涉及标的个数最多的转让方为XINAN EXPRESSWAY PTE.LTD.，共涉及12家标的公司；有10家转让方涉及2家标的公司；其余仅涉及1家标的公司。
图5
2）标的类别与拟转让比例
本月正式披露的项目中有宗12标的涉及股权与债权。拟转让100%股权比例的标的公司有14家。拟转让51%-100%（包含51%，不包含100%）之间股权比例的标的公司有11家，拟转让股权比例为33.33%-51%（包含33.33%，不包含51%）之间的有11家，其余15家标的公司拟转让股权比例均低于33.33%，其中最小比例为西安协同数码股份有限公司的3.36%（见图6）。
图6
3）标的公司财务情况与资产评估
从标的财务情况看，以17年业务数据为准，其中盈利的标的公司有17家，未盈利的标的公司有31家，无法提供数据的3家，17年盈利的标的公司占比为33%（见图7）。因北京产权交易中心无相应账面净资产和评估净资产信息，不做分析。
图7
4）管理层参与受让意向
本月披露的项目中有3宗表明管理层有受让意向，分别为北京中气京诚环境科技有限公司、云南省大理建设物资有限责任公司和京师国教（北京）投资发展有限公司（详见表1）。
表1
谦启咨询
上海、北京央企产权交易披露名单
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