财报秘密

4月13日，晴。

阅读书目：《轻松读懂财报》。

作者：被誉为“职场新女神”、“理财天后”的胜间和代。她毕业于日本庆应义塾大学商学系，而后取得了早稻田大学的工商管理硕士。他是日本历史上最年轻的注册会计师，成为会计师那年，胜间和代只有19岁。她尝试过很多工作，她做过安达信的会计师，也做过麦肯锡的战略顾问，还做过摩根大通的证券分析师。最后她听从了自己的职业兴趣，选择成为了一名经济评论家。在2005年，她被著名的《华尔街日报》评为“全球最值得瞩目的50位女性之一”。

财报秘密

金句：

1.只有我们学会如何去分辨获利的本质，才能够识破作假的会计，守护你辛苦赚来且与自身生计息息相关的金钱。

2.所谓借助损益表进行会计操作，即把原属于明年的营业额，挪至今年进行计算，而将原应今年认列的费用支出，推至明年再进行认列。换而言之，只要在法律允许的范围内，提前认列获利或延迟认列支出费用，就可以轻而易举地达到虚增获利的目的。

3.通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往可以战胜大部分的专业投资者。

4.财务报表是这家企业的第一手信息，它就直接反映了企业的财务状况。所以我们所有的投资建议都必须建立于公司良好的财务状况之上。

记录与感悟：本书告诉了我们财务报表的正确解读方法以及会计操作的秘密。作者在这本书中这样写道：“只有我们学会如何去分辨获利的本质，才能够识破作假的会计，守护你辛苦赚来且与自身生计息息相关的金钱。”

一、解读财务报表的正确方法

1.三大基本报告财务报表被分为了三大基本报告，它们分别是资产负债表、损益表和现金流量表。

所谓资产负债表，也叫做财务状况表，它表示企业在一定日期内的资产、负债和业主权益的状况的主要会计报表。

损益表则是反应企业在一定时期内经营成果的报表。经营成果用我们的大白话说，就叫赚了还是赔了。损益表可以反映出一个企业的经营成果和投资效率，分析出一个企业现在或者未来一段时期内的盈利能力。

要看一家机构的现金的减少和增多情况，就要看我们的现金流量表了。它所表达的是在一固定期间内，一家机构的现金的增减变动情形。

这三大基本报告，就构成了企业的财务报表。如果想要了解一个企业，就必须先了解它的资产和负债情况。

2.资产和负债情况

一般来说，资产栏所示资产可以分成三种类型。

第一种，具有实际账面价值的资产，比如企业的现金、存款、持有的股票等等。

第二种是账面价值不确定的资产，比如企业的应收账款、应收票据、库存等。之所以说这类资产账面价值不确定，是因为这类资产可能换不成现金。因为库存积压很可能卖不出去，应收账款也很可能因为老赖而拿不到钱。

第三种是分期摊提的资产，比如企业的机械设备、建筑物、软件等。除了土地可能会随着时间的流逝逐渐增值以外，机械设备这类资产往往在几年后就一文不值了。所以机械设备这类资产需要在几年内均摊费用。

而负债栏中的所示负债一般可以分为两种类型，分别是所有的借债和递延负债。

借债就很好理解了，比如借贷、应付账款、欠款、公司债务等。这些借来的钱必须按时还清，因为负债金额越高，公司的经营状况就越危险。

递延负债，也叫做递延收益，是指企业预先收取的不属于本期而属于下一个会计期间收益的负债，如预收租金、预收利息等。比如预备金是为了将来可能出现的损失而预留的一部分应对资金，比如预备收益是已经收了人家的钱，却在未来给别人提供服务的资金。

二、破解会计操作的秘密

各种各样的虚增盈利的手段，大体上来说，无非就是以下三种手段而已。

1.借助损益表虚增获利

我们之前说过，损益表是反应企业在一定时期内经营成果的报表。简单地说，经营成果就是在这段时间里，这个企业到底是盈利还是亏损。那么这种手法究竟是如何操作的呢？

作者也很生动地描述了这种操作方法，“所谓借助损益表进行会计操作，即把原属于明年的营业额，挪至今年进行计算，而将原应今年认列的费用支出，推至明年再进行认列。换而言之，只要在法律允许的范围内，提前认列获利或延迟认列支出费用，就可以轻而易举地达到虚增获利的目的。”

这种操作的关键点就在于最大限度地提前认列获利以及最大限度延迟认列支出费用。

2.利用资产负债表虚增获利

资产负债表也叫做财务状况表，它表示企业在一定日期内的资产、负债和业主权益的状况的主要会计报表。这种操作方法无非两个诀窍，增加资产与降低负债。

如果营业额不足的话，企业就可以选择抛售一部分自己的资产来创造获利。这本书里就把这种手法定义为膨胀资产。举一个简单的例子，如果这个公司觉得咱们上半年的营业额不足，那么它就可以选择卖一部分公司的土地，这样公司的盈利就来了。

还有一种方法就是竭力减少负债。比如说一家公司为了使自己的财务报表更吸引投资人，那么对于一些不明显的负债来说，它就不在财务报表中公布出来或者很晚才公布出来。

3.通过合并报表虚增获利

这是三种会计操作手法中最难的一种。低价收购获利增长的企业，通过原来企业和新收购企业的财务数据合并，就可以让原来的企业交出一张好看的财务报表。还可以把一些不良资产转移给自己的子公司，这样也可以完成负债的转移。

三、用投资家的眼光进行判断

不要轻信证券分析师的结论与公司发布的利好消息。其实啊，真正的利好就隐藏在公司的财务报表之中。

我们现在很多股民就喜欢去听一些所谓的专业证券分析师的意见，而你知道吗，证券分析师的平均表现真的不如大盘的表现。

巴菲特就曾经说过：大部分的基金经理都无法战胜象征着大盘的标准普尔500指数。所谓指数基金，是基本可以与指数的走势相吻合的一种基金。并且他认为：通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往可以战胜大部分的专业投资者。

当年巴菲特所做的预言如今真的成为了现实。在1968年到1978年的投资市场，只有17%的基金经理战胜了标准普尔500指数。而在后面20年的美国股市里，也仅仅只有21%的基金经理战胜了标准普尔500指数。

作为曾经的财务人，阅读本书有重温旧梦之感，资产负债表、利润表、现金流量表曾做过多年，也熟悉其做法和关系，却很少思考数字背后的意义。才明白器、术、道三个层次之间的差别，可叹自己在数字之海中忙碌多年，却只限于器之界，未有寸近，实是惭愧。万物皆有道，而财务作为一门管理科学，其关键之道就在于以简明清晰的数字反映出真实的经营情况，不仅仅是反映，更有预测和规划之效能。财务指标包含绝对指标和相对指标，任何指标的变化都对应经济状况的变化，数据可以造假，却绝不可能了无痕迹，而追溯数据痕迹则需在器之基础上更进一步，即为术之境界。再上一层，则是可透过数字之变化预测趋势、科学规划、持续改进，此为道也。