今天在看薛兆丰老师的关于通货膨胀的文章，里面讲到了“货币数量论”。联想到V神之前发表的关于代币的价格的文章，让我有冲动对一枚代币到底值多少钱来进行一番探索。
注意我探索的是代币的价格，不是价值。
一天的成交量应该等于一枚代币的价格与货币供应量以及换手次数的乘积。
T=C·M·V
公式中，C是指一枚代币的价格，M是指一天中代币供应量，V是指一天中代币的换手次数，T是指一天的成交量。
变形得出：
C=T/(M·V)
需要说明的是我们这里只讨论V≥1的情况，也就是说人们至少愿意使用该代币进行一次交易。如果这个代币人们根本都不愿意使用，那这个代币就是无价值的，代币价格始终要归零，这里就不讨论了。（至于能否选择到好项目，除了理智的选择，运气也很关键）
T是指交易量，其实质反映出人们对某个代币背后项目的看好程度，或者说代表人们对该项目价值期望的总和。
V是指换手次数，更多的反映出人们对该项目看好程度的博弈过程。比如A以价格W将一枚代币卖给B，说明A认为这个代币的价值≤W，而B认为这个代币的价值≥W，这就是一次换手，或者说一次博弈。
假设1，M不变，也就是说代币的供应量不变。
价格要想上涨，要依赖于T/V的增大，也就是说要想方设法增大人们对该项目价值的期望，而该项目的价值最终是由每一枚代币来承载。这样买家要想获得代币就需要提高买价，这些以更高价格获得代币的持有者进一步提高了这个项目价值的期望总和。这就形成了一个正循环（V在减小，T在增大），比如比特币的上涨过程，是由不断以高成本获得比特币的持有者提高对比特币的期望值导致。
也就是说，只要一个项目是好项目，你能越早介入，而且“不下车”，就越能获得高额的回报。
假设2，M变化。
很多项目代币的供应量是变化的，有的通缩，有的通胀。
当然如果M调整的不好，比如过渡增发，将会在短时间稀释每一枚代币的价值，引发人们期望的降低，换手次数增加。恶心循环严重的话，将会摧毁这个项目，代币归零。
如果M调整的好，可以使得（触发）T/V值稳步（更快）的增大。至于最佳的调整是增大M（如BTS、EOS），还是减少M（如BIG）是十分难把握的，当然总的来说增大M的难度要大于减少M的难度。BTS增发没有控制好，很多社区玩家从此离开了社区。
M的增发还是销毁，涉及到持币者和项目方的利益博弈。
也许比特币这种恒定总量，逐步释放的做法反而是最有利于项目的发展。
谁知道呢，市场是不能预测的。我们能做的只是让自己更加清醒。
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