时间的玫瑰

中国股市有个投资达人----但斌，07年他写过一本书-----《时间的玫瑰》，但是户名一直没有再版，没有机会阅读到。2018年这本书又由中信出版社再版，有幸有机会读到。

书一共475页，我花了一周时间看完。从但斌的书里，能看到但斌内心有查理芒格和巴菲特的身影，无疑，但斌也是价值投资的坚定实践者。但斌说的很对，巴菲特最大的财富不是他在75岁的时候有450亿美金的财富，而是他在年青的时候形成的正确的思想和逻辑，并且他一直按照此执行。但是我们现在的社会，人们却总是急着求胜，急着暴富。我们总是想做龟兔赛跑中的兔子，殊不知兔子只能活几年，虽然一时领先，但是终究还是跑不过能活万年的乌龟。这就是人性，守股如守寡，只有反人性才能成就非凡！

书中详细的介绍了但斌投资的逻辑，很多地方令我记忆深刻。比如，市场上上市的公司这么多，我们怎么选择一家好的企业。他给出了四条原则：1、领导层必须诚信，具有专业能力、勤奋、战略正确，并愿意为股东创造价值；2、它应该是行业中具有竞争优势的企业；3、我们很关注企业的ROE合ROE上升的能力；4、我们很关注企业的收益的现金流质量。这是但斌在投资行业摸爬滚打几十年总结出来的智慧。中国股市有4千多家上市公司，但是优秀的公司并不多，广大股民每天只靠打听各种小道消息来购买股票，并期待股票能暴涨这种心理注定了被烂股套牢。我们与其每天到处打听，不如退而实实在在的去研究投资的企业，股价不是企业未来盈利的能力吗？这才是投资的根本。所以，但斌强调首先是公司管理层的能力和信用问题，好的企业肯定有一个优秀的管理者在带领，对于那些公司领导丑闻缠身的公司应该给予格外的小心，切不可贪便宜。目前国内有过这种丑闻的公司领导人不在少数，选股的时候应该格外注意。

其次是但斌对文化传统与经济的研究让人耳目一新。书中有但斌对茅台公司的调研分析，他指出中国的无酒不成席的传统文化百年之后肯定也不会改变，茅台酒的酿造与当地的环境密不可分，茅台酒具有极强的安全边际，再加上茅台作为中国传统文化的一种象征，正在推向世界，倘若中国茅台向全球供应，那销量得有多大？虽然茅台酒是在赤水河酿造出来的，注定了产能会有天花板，但是正是因为产能的天花板又反过来推升茅台的价格，茅台酒是具有稀缺性的产品！茅台如今也有百年的历史，相信茅台会永远的流传下去，而茅台公司的股价必然还有很大的空间。

书中触动我的地方很多，但是最让我触动的还是他投资的理念。我们要与好公司一起成长，赚钱就应该买入好公司的股票，并长期持有。其实好公司必然是出名的公司，这些公司的产品我们每天都在使用，但是我们就是无法去发现认可他们，或者总是觉得价格太高，已无空间。但是我们应该用发展的眼光看问题，好的公司肯定会随着时间越来越进步，特别是在现在的时代，马太效应更是加剧了这一现象。一个社会的发展，离不开消费品、药品、金融等领域，我们可以信手拈来的好公司有：茅台、五娘液、恒瑞、三九、白云山、平安、招商银行。。。我们一定要摒弃买便宜捡漏的想法，只有守得住股，一旦选定便可以长期持有。综合历史价值来看，优秀的公司股票比房产增值更厉害。但是现实是我们买房和便不会轻易想着卖，由于股市的易操作性很难有人能持股三五年，更不用说上十年。

资本的本质是：把社会财富放到最有效率的一个企业里，让最能干的、最好的团队、有最好文化的企业来运用。所以，选择优秀的企业，并一直与他们站在一起。与时间做朋友，少考虑股市的波动，这样才能看到我们用耐心培训出来的玫瑰。