“曾经有一份致富的机会放在我面前，我没有珍惜，等我失去的时候我才后悔莫及，人世间最痛苦的事莫过于此。如果上天能够给我一个再来一次的机会，我会对那个独角兽说三个字：CDR。如果非要在这份CDR上加上一个期限，我希望是……3年……”
独角兽.jpg
最近资本市场有一件大事，究竟是啥事呢？——6.6，我国首批6只独角兽战略配售基金成功获批，将在下周一（6.11）正式面向个人投资者开售，上演“同台竞技”，以中国存托凭证"CDR"为布局方向的战略配售基金正以光速般的速度向投资者飞奔而来。
你说啥，再说一遍.jpg
啥叫“独角兽”基金，又是哪六大神兽呢？或许对于在理财领域谁主沉浮的老司机来说，早已耳闻，对于哪些不咋理财的人们来说，一脸懵逼，请跟我说人话~
且听我慢慢道来：
1、背景介绍
已经在海外上市的独角兽企业，如何回归大A股，这就要谈到神通广大的“CDR”--Chinese Depository Receipts【中国存托凭证】制度政策了。
拓展一下：这里提到海外上市的公司，回归境内A股上市，那之前为什么境内企业要到境外上市呢？又是以一种什么形式实现境外上市的？
①选择境外上市原因：
成本低，速度快，前些年互联网公司不看好国内资本市场，急需融资等原因，导致国内一些知名企业选择境外上市。
②VIE，也叫“协议控制”，实际上是指拟上市公司为了实现在海外上市的一种方式。
2、 CDR介绍
1）啥是CDR？听着好高大上啊~
CDR，英文全称为Chinese Depository Receipts，中文名称为中国存托凭证，为实现股票的跨境交易，在境外（含香港）上市公司把部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行，在境内A股上市，以人民币交易结算，供国内投资者交易的投资凭证。
CDR为海外想回归大A股的独角兽企业提供了一个转换器，允许国内投资者持有海外公司股票的代理证券。说的更加通俗易懂些，就是把另一个国家上市的股票进行统统打包，在本国证券市场上进行交易，打包后的这个东东，就叫做DR--存托凭证。前面的C就代表咱们大中国啦~~~
这里稍微拓展下，美国的存托凭证就叫做ADR（根据美国有关证券法律的规定，在美国上市的企业注册地必须在美国，注册地不在美国的企业，就只能采取存托凭证DR的方式进入美国的资本市场。），欧洲的就叫做EDR，全球存托凭证(Global Depository Receipts,GDR），其他的DR以此类推。
2）CDR的优点
可以在基本不改变现行法律框架的基础上，实现境外上市公司回归A股。顿时觉得咱们大A股好伟大啊~
3）DR与股票股数的关系：
为使DR能最大限度地代表对应公司的股票，一般公司会在DR与普通股票之间规定1个兑换比例：
在美股上市的很多中概公司ADR与普通股之间的兑换比例是1:1：
1份阿里巴巴ADR就相当1股阿里巴巴股票。如下图：
阿里巴巴.png
当然，也有比例不是1:1的，也有其他比例，这个比例可以进行适当调整，不是固定的。
3、战略配售（基金）
上面已经大致介绍了下什么叫做CDR，那继续了解下什么叫做战略配售以及战略配售基金。“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称，是国家准许这些独角兽基金获配即将上市的独角兽企业的新股。
战略配售基金（独角兽基金）：就是于投资CDR的公募基金，属于一个创新类产品，换句话说，就是该只基金的投资标的包含独角兽企业（即将回国上市的阿里，百度......）。设立战略配售基金的目的，结合上面提及的大背景，是为了让更多的投资者可以间接参与CDR投资，为了迎接独角兽回归大A股。
换句话说，个人投资者也有机会间接去打新那些高市值的企业股票了，从此不再是可望不可即的事了，不用再羡慕那些土豪了，是不是超级激动~~~
4、战略配售与CDR的关系？
首次公开发行股票数量大于 4 亿股的，或者在境内发行存托凭证(CDR)的，可以向战略投资者配售股票。也就说，通过战略配售这种方式，可以参与CDR相关投资机会。
5、Q&A
Q：哪些基金公司获得首批发行战略配售[独角兽]基金的资格呢？
A：南方战略配售基金[160142]，嘉实战略配售基金[501189]，华夏战略配售基金[501186]，汇添富战略配售基金[501188]，易方达战略配售基金[161131]，招商战略配售基金[161728]；
*特别说明：上述基金公司排序无特别含义，无排名高低之分，随机排列。
Q：这6只战略配售[独角兽]基金有啥特点呢？
A：特点：
①前端认/申购费率：个人投资者：0.6%，机构：1000元/笔（目前暂不支持费率优惠），封闭运作期届满转为开放式运作后，场外和场内申购费率最高<=1.2%。 ；
②管理费：封闭期内0.1%/年，封闭运作期届满转为开放式运作后：1.5%/年。
托管费：封闭期内0.03%/年，封闭运作期届满转为开放式运作后：0.25%/年。
每年计提的管理费和托管费合计不超过4000万元，若当年计提的合计费用已达到4000万元，则当年内不再继续收取管理费和托管费；
③赎回费：封闭运作期届满时，对于封闭运作期内认购及申购基金份额的持有人，赎回基金份额时不收取赎回费。
除上述封闭运作期内认购及申购的基金份额外，封闭运作期届满后场外和场内申购的基金份额赎回时收取不高于1.5%的赎回费。
④3年封闭期，期间若再次开放申购，可加仓；如果投资者非要在封闭期卖掉这种基金，那么就只能通过证券市场，折价或者溢价卖出。
设定3年封闭期，考虑到了战略配售投资者锁定期的特点，能够让投资者更充分地参与到更多的战略配售的产品里面。
⑤100%中签；
Q：发行规模有多大？本次购买时间持续几天？个人够买上限多少？
A：各行下限50亿，上限500亿（截至目前，证监会已调整为每家200亿，可能将提前结束募集期）；
发行阶段：
第一阶段：个人投资者(6.11-6.15)，（部分三方代销机构，6.8 15:00后即可购买）；每6个月受限开放一次，在受限开放期内，基金可以接受基金份额的申购申请，但不接受基金份额的赎回申请；
第二阶段：全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金、职业年金(6月19日，6.16-6.18端午放假哦，所以不开放购买)。第一阶段募集期结束后，基金募集规模若是没有达到500亿元，进入第二阶段募集期。值得注意的是，战略配售基金只通过场外公开发售，没有场内发售。
个人购买上下限：1元起购，上限50万；
Q：哪些人适合购买战略配售/独角兽基金呢？
A：虽然说普通投资者都可以买，但是我个人觉得，还要看个人的资金流动情况。因为受到3年封闭期的限制，一旦购买，3年内该笔购买资金都无法赎回，相当于冻结该笔资金。所以那些随时都需要现金流通的人，不适合买该类基金。万一买了，3年内急需用钱，就哑巴吃黄连，有苦说不出了。那些每年都有固定资金长期不用的闲置资金，可以尝试下[*不构成投资参考意见]。
Q：战略配售[独角兽]基金的主要投资策略是啥？
A：在封闭运作期内，主要采用战略配售和固定收益两种投资策略。这就意味着，这些基金主要以战略配售方式投资优质创新企业的股票或存托凭证（CDR），其他仓位主要是进行固定收益品种投资等。
Q：战略配售[独角兽]基金有风险吗？
A：任何一种投资，都有风险，只不过是风险大小的问题。当然，此类基金也有风险：
①：三年封闭期（重中之重）：就是上面说到的资金流通风险；
②：基金打中新股中签率100%并≠炒股打新中签：因为此次购买战略配售基金是100%中签的，但是这并不能将纯粹的新股申购无差别等同起来。基金并非全仓打新股（详见上面的投资策略），因此收益率体现在净值上涨幅并不会很大，所以预期不要太高，不要误以为战略配售基金可以100%概率打新股就会有超高的收益率。
③：独角兽回归A股后的估值水平未知风险：当前趋势，无法预示其未来表现，投资朋友们需谨记这句话。
用适合自己的方法选择适合自己的渠道，
用适合自己的渠道进行适合自己的投资，
用适合自己的投资获取符合自己的收益，
用自己获取的收益享受自己想要的生活。
*基金过往业绩不预示其未来表现。市场有风险，投资需谨慎。
本文不构成绝对投资参考意见。
网友评论