老罗读报-20180614

等待的满载摩托手@Mumbai，by luoluo

今天就一篇：塔塔控股市场融资15亿美元。

看点：

1. 作为印度塔塔集团的控股公司，Tata sons在市场上鲜有外币融资机会，这次是十年来的头一回。可以看出新任董事长Natarajan Chandrasekaran（陈哲）的新思路，总部通过融资再投资子公司以加强集团控制力。

2.此次融资金额15亿美元，较之于原总负债2199亿卢比（32亿美元），增幅约50%，幅度不可谓不小。这是其十年来第二笔（外币）美元债，其debt/equity从0.5上升到0.8，资产负债率在45%左右，债务整体水平仍然可控。

3.Tata sons主要的利润来源是其控股71.92%的TCS(Tata Consultancy Services)，股票市值约770亿美元。TCS近期的回购股份计划给母公司tata sons提供了融资、避险和投资充足的资金来源。

4.Tata sons未来还有很多地方需要用钱，比如Tata projects基建方面的新项目，比如Tata Teleservices的老窟窿，比如上市公司的股权增持，比如Tata steel新的并购增长计划等等。如何控制投融资的比例和水平，以及多元化的收益和风险，任重而道远。但市场普遍认为，与其他印度大家族企业相比，塔塔应该是资源最为丰富的，腾挪空间最大的。

5.这就是商业，没有谁永远不败，唯有保持合适的流动性在风险来时挺得住、保持业务能够及时响应有效率在竞争中跑的快、保持目标动态调整重结果在发展中行的稳，才可能基业长青。

老罗读报-20180614

本集完。