如果说去年华尔街还在讨论比特币是否是郁金香泡沫，今年话题的焦点，已经转移到比特币的投资策略。
在市场最繁华的时候，曾不少人把华尔街比为加密货币一条街。这种说法在很多业内人士看来略显夸张，却是华尔街内部暗潮涌动的形象比喻。如今，加密货币资产缩水80％，流动性几近枯竭，越来越多人开始寄希望于华尔街和比特币ETF，美国证监会（SEC）一个月内已经拒绝了9次比特币ETF申请。
“最近华人圈，很多项目都慢下来了，一级市场现在很难有大投资。反观北美，基本上二级市场的大机构都在做基础建设，等时机成熟了，机构就能进场了。”加密货币量化基金Trade Terminal首席运营官杨凌虓说道。
随着加密货币市场进入漫长的熊市，华尔街正在布局与观望。在这个市场开始吸引足够注意之后，区块链的早期创业者正在与华尔街狭路相逢。
那“华尔街之狼”们如何从传统金融市场进入数字货币市场？让我们看看他们从传统金融市场进入数字货币市场可能的门路。
01
期货
期货的概念：
期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。
根据期货的概念，现在在市场上已经成熟交易的比特币期货的主要是CBOE比特币期货和CME比特币期货。CBOE和CME将比特币作为标的物，然后标准化成为了可交易的合约。
除了比特币期货，据Bussiness Insider消息，消息人士称芝加哥期权交易所(CBOE) 或将在2018年年底推出以太坊期货，CBOE正在等待美国商品期货交易委员会（CFTC）的进一步澄清说明。
02
ETF
ETF的概念：
ETF是Exchange Traded Funds的简称，即交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易、基金份额可变的一种开放式基金。目前，ETF在全球资本市场越来越被稳健的投资者喜爱，以美国指数基金为例，其市场份额在2017年已超过总市场基金规模的35%。
数字货币ETF是一个数字货币投资加密组合基金，投资者可以不用直接从数字货币市场购买数字货币。购买数字货币ETF，相当于直接购买了一揽子数字货币，更为安全、直接，省去了直接到各个交易所买卖的麻烦。
比特币是其中一种数字货币，所以比特币ETF可以称为一种数字货币ETF。基金内全部投资比特币的ETF称为比特币ETF。因为现在申请的数字货币ETF大部分配置比特币，所以现在大家多称数字货币ETF为比特币ETF。比如CBOE申请的就是比特币ETF，基金计划通过场外交易市场全部配置比特币。
比特币ETF与此前推出的CBOE、CME比特币期货一样，同样是一种金融投资产品。相比直接投资比特币期货，比特币ETF并不能为投资者带来更多的利益，但比特币ETF可以为投资者提供一个更加方便、安全的交易方式，有助于增强人们的信心，吸引更多的投资者与资金。
但在比特币ETF的申请道路上并不平坦，经历过漫长的被拒绝的历史。
2017年3月10日，SEC经三年审查最终拒绝了Winklevoss兄弟创建的Gemini比特币交易公司于2014年提交的比特币ETF。
2017年3月29日，SEC又拒绝了SolidX公司于2016年提交的比特币ETF的上市申请。
2018年8月22日，SEC宣布再次拒绝了9家ETF的申请，其理由是，美国证券交易委员会发现，没有一家交易所可以给出能够明确防止欺诈和操纵的行为和做法的能力，同时还指出交易所无法证明ETF是重要市场。
2018年8月24日，美国证券交易委员会（SEC）秘书Brent Fields在给纽约证券交易所集团高级顾问David De Gregorio的一封信中表示，SEC高级官员将重新审核被拒9项比特币ETF申请。
虽然在美国被拒，区块链ETF在加拿大有较宽松的环境。2018年2月28日，Evolve区块链ETF被多伦多证券交易所批准上市，并于3月6日开始交易，代码为LINK。目前，Evolve在多伦多证券交易所上市已有12只ETF。此前由Harvest Portfolios发布的加拿大首个区块链ETF已经在2月中旬上市。
03
ETN
ETN的概念：
ETN英文全称Exchange-Traded Notes，即交易所交易债券或交易所交易票据，一般为投资银行发行的债券类产品，最早由巴克莱银行（Barclays Bank PLC）于 2006 年发行。
它不同于其它形式的债券，主要是来自于它的报酬，ETN的报酬是基于特定市场指数的报酬，减去必要费用，并不支付固定利息，且不保障本金。因此，ETN可以理解为债券与ETF部分特征的结合，是一种结构化产品，在交易所交易，利息通常只有在卖出时才会支付。ETN与债券一样有到期日，通常为30年。这是传统金融市场中的ETN，下面我们再来看一下数字货币市场的ETN。
比特币ETN是比特币交易所交易票据或者债券，通过跟踪比特币价格表现来让用户参与投资，用户所持有的是在一段时间内依其价格指数涨跌兑付资金的承诺，同时它还是非常高效的对冲工具。ETN与ETF最大的不同是它带有杠杆，这使得它的风险和收益都被放大了。
投资者购买比特币ETN后，不需要直接持有比特币，公司将代表投资者持有比特币，这样就降低了投资者的投资风险。作为一种投资工具，它大大扩宽了机构投资者进入加密货币投资的渠道。
2018年9月9日，美国证券交易委员会（SEC）宣布，要求在美国暂停由XBT Provider AB发行的Bitcoin Tracker one和Ether Tracker One两个数字货币衍生产品。继比特币ETF后，这让ETN进入数字货币投资者的视野。
Bitcoin Tracker one和Ether Tracker One都属于一种被称为ETN的金融衍生品，前者锚定的是比特币，后者锚定以太坊。
两者分别于2015年和2017年在纳斯达克北欧证券交易市场上市交易。
04
基金
除了现在较为成熟的比特币期货，现在也有了专门的比特币基金。9月13日，加拿大安大略省证券委员会、不列颠哥伦比亚省证券委员会批准First Block Capital推出的比特币基金，该基金现已获得与信托基金相同的地位，高净值投资者（经认证的投资者）将可在其注册账户中持有比特币。据悉，该基金包括注册退休储蓄计划和免税储蓄账户，但该基金只适用于经认证的投资者。
05
ADR
ADR的概念：
美国存托凭证是美国商业银行为协助外国证券在美国交易而发行的一种可转让证书。通常代表非美国公司可公开交易的股票和债券。
2018年9月9日，匿名消息人士向《商业内幕》透露，美国跨国银行花旗集团(Citigroup)正在开发一种加密货币产品，让机构投资者在不直接拥有加密资产的情况下进入加密市场。
花旗集团将使用新版美国存托凭证(ADR)，以便让投资者间接交易加密货币。ADR是一种自上世纪20年代以来发行的证券，代表非美国公司的证券。
据知情人士透露，花旗银行的最终产品将被称为数字资产收据(DAR)， DAR很像“美国存托凭证”，两者都“让美国投资者能够持有不在美国交易所交易的外国股票”。
这些外国股票由一家银行持有，然后银行会发出存托凭证。在花旗银行的产品设计中，加密货币由特定托管人持有，而由花旗集团发行数字资产收据。
虽然这个计划没有明确可能推出的时间框架，花旗集团也拒绝置评，但如果获得通过这也可以成为“华尔街之狼”们进入数字货币市场的一条路径。
06
直接购买数字货币公司股票
2018年1月23日，DASH公司股票今日上市多伦多证券交易所，“华尔街之狼”们可以通过多伦多证券交易所购买DASH公司股票，变相投资数字货币，进入数字货币市场。
今年年初，诺沃格拉茨在加拿大收购了一家提供加密货币咨询服务的初创公司First Coin Capital，然后又通过收购一家加拿大上市公司，完成借壳上市。这是加拿大该交易所有史以来规模最大的反向收购案，也是全球第一家加密资产投资和管理公司成功上市。意味着传统投资者可以通过购买股票的形式来加入到数字货币行业中。
07
通过数字货币交易平台
2018年3月23日，多伦多证券交易所集团（TMX）宣布数字货币计划，推出专注于比特币和以太坊的数字货币经纪服务。
2018年9月7日，数字货币交易平台的“一股清流”币安CEO赵长鹏在媒体群中表示，币安目前没有上市计划。从币安的经营发展之路可以看出，币安在海外很看重合法合规，并与政府关系尤其马耳他等中小国家关系密切。
08
直接投资数字货币项目
2018年5月16日，据CNBC报道，由高盛支持的支付公司Circle正在推出一种数字版的美元，这是一种与货币挂钩的数字货币，称为USD Coin或者Circle USDC。
2018年5月27日，据coinspeaker消息，在某些公开的数字货币社区论坛里有消息透露称罗斯柴尔德家族（Rothschild Family）目前正在着手开展数个数字货币项目，其中之一已命名为IMMO，并将由罗斯柴尔德公司最近新任的领导者Alexandre de Rothschild执行。
随着金融科技和金融衍生品的发展，数字货币市场会越来越成熟、规范，“华尔街之狼”们进入数字货币市场的途径会更多，但有金融暴利的地方就会有“华尔街之狼”。
小结
由此可以看出，目前加密货币二级市场在不断往合规金融产品方向靠拢，不论是金融机构，监管机构还是用户，对加密货币的证券化、合规愈发看重。
区块链技术的落地将体现在对区块链的是否能接受有效监管上。
加密货币的发展需要依托监管机构，依托合规才能与实体经济有效结合，真正实现区块链技术的落地。区块链之于金融，将会是革命性的改变。作为金融领域区块链的技术的先行者，CelesOS具有经验丰富的金融、技术人员，在为金融行业提供公链、联盟链和跨链服务的同时，也为各个行业提供优质的区块链操作系统。
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