面对人口老化的问题，中国终于于2016年放宽计划生育政策，在特定条件下，允许夫妻生育第二胎。当时在香港上市的教育股出现过一段相当可观的炒作，始终教育股的需求都与出生率有关。
二胎政策实施超过一年，由于孩子出生需时，所以过去一年教育股经历过一段沉寂。不过自2017年下半年起，经过一年的时间，不少家庭第二个孩子陆续出生，使很多教育股及婴儿相关股开始出现不错的升幅，很多的走势甚至比2017年的恒指还要好。
其中必须要提到的是宇华教育（6169），对比股份7月中的低位，近期高位较当时出现接近八成的升幅。同样不容忽视的有新高教集团（2001），股份上周四再创新高5.45元，较8月中的低位有超过110%的升幅。除了上述两股之外，作者留意到很多教育股都有相近的升幅。
不过，在云云教育股中，香港教育国际（1082）却是一只走势却「异类」的股份。因为在过去一轮教育股的升势中，香港教育国际都没有跟随走上，股价反而持续向下。
所以姚氏就认为，香港教育国际作为一只大落后的股份，在经历上段的跌幅后，已经蓄势反弹。首先，我们要理解香港教育国际股价落后的原因，姚氏认为原因很大可能，是与其业绩亏损扩大有关。
集团最近的中期业绩显示，在2017年上半年的亏损，由2016年同期的1.45亿元扩大至3.3亿元。这个业绩看起来是很难去接受，不过如果仔细看，便会发现如果扣除香港教育国际投资失利的损失，公司的营运状况是有改善的。
这一点是相当重要的，因为从香港教育国际的公告来看，我们可以见到股份正在出售其金融资产，也就是投资失利的股份。换言之，香港教育国际很可能是已经痛定思痛，所以才会下止蚀这个决定。
止蚀后，由于能够为上市公司取回一定现金，有助拓展香港教育国际的本业，也能够加大在内地的发展，捕捉二胎政策这个大潮流。更重要的是，止蚀后公司不会再录得新的金融资产亏蚀，因此其业务状况会随即出现改善，这个改善相信也能够为集团带来一定的刺激。
作者简介
姚经纬：青石证券特邀投顾，90后财经传媒人，曾于香港多份报章财经任职，客观证据主观分析，以财技及阴谋论分析及拆解股票背后布局。
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