量化投资,经过建模、回测、实战之后,最后到改进阶段,那如何衡量本次的建模效果呢?进而开始改进量化投资模型。书中介绍了四大衡量指标。
一、年化收益率
我们看到某个基金、私募的推广的总收益率达到80%,甚至100%,听起来很厉害,但要知道他是在多久取得的这个结果,也就是要折算成年化的平均的收益率。
年化收益率=(总收益+1)^(365/天数)-1
注意这里的天数不是交易日,而是自然日。比如一个理财产品五年获得100%的收益率,折合成年化收益率为14.8%,也算很好的了。
二、最大回撤率
最大回撤率:在选定周期内任一历史时点往后推,净值下降到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。也就是描述产品可能出现的最糟糕到的情况。
比如:两只取得同样收益率的产品,一个回撤了8%,另一个回撤了80%,那后一个策略在实战中很难坚持下去,前一个比较容易坚持下去。
最大回撤率=(最大净值—最小净值)/最大净值
三、夏普比率
如果有两个理财产品,都是同样的年化收益和最大回撤,但一个出现了一次最大回撤,另一个出现了5次最大回撤。显然后一个不如前一个。
夏普比率=(年化收益率 — 无风险收益率)/ 年化收益波动率
无风险收益率一般取4%。
年化收益率=stdev(日收益率)*sqrt(250)
250是一年的平均交易日。
夏普比率越大,策略越好。比率>1,策略的收益很好,比率>3, 代表组合的收益超好。
四、年换手率
同样的两个产品,具备同样的年化收益,最大回撤率,夏普比率,一个在一年里换手率100%,另一个1000%,显然后者不如前者。换手率高,意味着佣金成本高,时间成本高。
年换手率=Σ(每天交易金额 / 当天总市值)
因次,最好是能够降低交易频次,降低年换手率。
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