北金第八周丨投行们的花式创新

账本:

本周内容围绕投行的创新业务--

1、零售经济；2、垃圾债券；3、量化交易

北金第八周丨投行们的花式创新

一、零售经济

零售经济业务，是让投资银行从小众的富人理财选择 变成 大众的投资选择。

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1、投资银行过去为卖方服务，也就是以上上周说的发行承销为主，替公司向少数富人销售公司债券。

2、二战之后，美国中产阶级兴起，进而投行为了开辟新的蓝海，"美林"公司就瞄准了中产阶级。

3、这其实是一个双赢的结果，投行开辟了新领域，通过大规模交易的手续费提成获取利益。

而与此同时，投行也需要拼命的为大众普及金融知识，另一方面讲，是也是在推动自由市场化。

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【方法】--入市前，需要挑选 规模大、增值服务多、人性化服务好的投资银行，作为自己的券商。

二、垃圾债券

垃圾债券分为两种，并且都遵循着高风险高收益的规则。

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1、一种是因为盈利缩水，被降级为垃圾债券的"堕落天使"。

因为市场大环境，或者企业经营周期的原因，盈利下降，被降级的债券。如果挑选的好，有些就是很高收益的潜力股。

2、另一种是规模不足上市，却可能潜力十足的，需要资金的新兴企业，也叫做"小天使"。

以小规模的科技企业为主力军，这类技术驱动的企业，如果抓住了一个革命性的技术，其收益也非常可观。

其他小企业也是通过这个手段来进行融资。

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3、但不论是"堕落天使"还是"小天使"，都存在着高风险，但也说了，伴随着的也是高收益。

由于垃圾债券能为小公司提供资金，美国 80年代就兴起了 加杠杆收购狂潮。

小公司加杠杆，蛇吞象，而这是美国政府的加息，使得小公司资金链断裂，从而股市崩盘。

这后来也导致了企业对自己处境的岌岌可危，更关注收益，从而放弃研发，金融市场让企业和市场都变得更贪婪和混乱。

但另一方面，也促使企业中高层发展的动力。

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【方法】中国的垃圾债券市场对于企业低门槛，但对投资人有 500万准入门槛，现行的垃圾债券只有 79支。

三、量化交易

借助计算机的算力，对海量历史数据进行分析，找出规律，进行大规模交易。

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1、量化交易的本质，就是通过历史数据建立交易模型。

因此对市场的历史数据有要求，对市场稳定性也是，但这也不现实。

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2、有与债券市场对的规模大，利用计算机就能够全局式进行买进卖出，基于一个模型。

3、虽然如此，大投行对于创新业务也会极力竞争，也就是 不断投入资源进行研发。

各领域天才们也进入"量化交易"的研发中，探索金融市场的规律。

也因为其进入门槛高，且不受外部约束，某些对冲基金也收入颇丰。

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【中国】国内的量化交易还在成长当中，中国股市数据少，波动大，因此一个模型很难建立。

股灾之后，15年就死掉了 号称私募量化投资基金 300多家。

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除了以上三个，本周还点到了一些其他的金融创新:

1、智能投顾，但个人信息不是不足，且零散，很难实现个人精确的投顾。

2、机器人选股，量化交易的分枝

3、 P2P业务，因为无很好的个人信息量为基础，风险把控无法控制，风险较大。