最近的A股很低迷，想必大家也都了解，上证指数跌到了2700多点。漫漫熊途，从2015年的6月熊到了现在。前不久的6月19日，因为特朗普突然宣布的对中国2000亿美元的商品加征关税，当天更是重现千股跌停的局面（985只股票跌停）。沈谷非老师是得到APP精品课《怎样在股市获得稳健收益》的作者，他在他的公众号-《骑行夜幕的统计课》中的一篇文章很有意思，他说2018年刚入场的新韭菜，以一年的亏损换得了三年以上的阅历。确实啊，经历过那天场景的人，应该会对那天有深刻的记忆吧。
10年了，世界上只有三件事儿没有变过。德国的总理默克尔，俄罗斯总统普京和中国的上证指数（也是沈谷非老师说的）。2008年是3000点，今年还是3000点，现在甚至跌到2700点。徐远老师在他的公众号里也写过，今年下半年，乌云压顶，现金为王。股市有可能跌到2500点以下。不知道他的预测是否准确呢？让我们交给时间评判吧。
今天休息，阅读了香帅老师的《金钱永不眠》里面的一篇文章-A股市场20年波动记忆，了解了A股的历史。下面把它整理浓缩如下。
1990年的11月26日与12月1日，上海和深圳分别开始证券交易所的试点。中国的证券市场从此开始了摸着石头过河的发展历程。上证指数从1990年12月19日的99.98点开始，拉开了A股的序幕。
1992年闷热的夏日-深圳“810事件”：
在第一代的中国股民中，不少人曾亲身经历过1992年认购新股的狂潮。深圳吸引了全国数百万人认购新股，因为新股一般有着几十倍、上百倍的溢价。但是由于各个销售站点出现舞弊行为，好多人没有购买到新股，因为这个甚至还发生了游行事件。最后深圳市决定第二天增发抽签表，才把这个事儿解决了。轰动一时的“810事件”被平复下来，但是股票引起的群体性事件引起了中央的极大关切。同年10月，中国证券市场的最高机构-证监会紧锣鼓密的成立了。
这算是中国股票市场野蛮生长的开端吧-股票带来的风险，第一次真切又深刻的烙在了政府管理者的脑海里。从此，“防控风险”一直被视为股市监管最首要的任务。
历史那张相似的脸-20年的波动记忆：
1996年，对于股市过热的担心，让证监会重新设定了10%的“个股涨跌停板制度”，规定A股及基金在一个交易日内的涨跌幅度不允许超过10%，从此延续至今。 香帅老师将1995年到2015年的A股市场波动率和同期美国市场（没有个股涨跌停制度）做了个简单比较，发现这一时期上证指数的月度波动率是1.604%，而同期道琼斯指数的平均月动波动率为0.995%左右。用上证指数和美国纳斯达克做比较，结果也还是这样。
下面这段对我的触动挺大的，也解答了我的一些疑惑。20世纪90年代中期后，国企改革困难，为了解决融资问题，中央要求一批国有企业进入股市。然而，99年上半年股市持续低迷。在这样的背景下，股市上涨是符合中央要求的，于是在99年9月，国有企业，国有资产控股企业，上市公司等三类企业，获准进入股市。同时，国务院批准六项政策，对股市的发展提供支持。
毋庸讳言，从源头上看，政府放开股市是为了解决国有企业的融资问题。在此之后的这一轮国企改革中，确实有一大批国有企业通过上市完成了解困的任务，也的确做大做强了国有资产。但是，中国股市“扭曲”和“错位”的根源也就此种下，“圈钱”和“与民争利”的诟病之声从此不绝于耳。
说白了，当年政府放开股市，就是为了给国有企业解困的。
想必大家也都听说过07年和15年A股的牛市和它们随后的熊市。07年，上证指数从2716点狂涨到6124点，涨幅高达225%，然后又从6124点跌到1664点。15年，上证指数从2000多点涨到最高5178点，然后回落至今2700多点。
A股持续低迷，读了香帅老师的文章，知道了中国股市和为国有企业解困有很大关系，也解答了我之前关于得到APP一些老师对A股负面评价的一些困惑。该不该继续投资A股，真得斟酌斟酌了。
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