说到风险备付金，我想P2P小白用户很可能有个误区——有无风险备付金是可以作为判断平台是否安全的标准（其实我当年也这么想的，掩面）。 那会儿，风险备付金在我看来，无非就是保证用户能够按时还本付息，如果一旦出现借款人违约，备付金就可以当作“欠债人”的备胎，替广大投资人弥补损失。
对投资人来说，风险备付金能增强投资者对平台安全性和收益确定性的认可，反正能够还本付息嘛，所以只要投有备付金的平台就好了，到期回款，不要太爽歪歪；对平台来说，有了备付金，相当于有了一笔钱给“平台不跑路”背书，还可以作为“平台安全”的宣传点，吸引更多投资者。就在双方拍手较好的时候，市场上发生了一些不可思议的事情：不少有着风险备付金的平台跑路、监管层明确表示了以备付金来宣传是不合规的做法，必须整改强行清退备付金余额等。
那么问题来了，为什么看似完美的保障方式会受到监管的整改？那监管的意思到底是什么？在取消风险准备金的情况下，我们该如何看好自己的投资篮子?
非常有诚意的答案如下：
01 首先搞清楚什么是风险备付金，这笔钱来自于哪里？它为什么会存在以及它是如何保证投资人利益
风险备付金一般说来是指P2P平台设立的一个银行账户（公司随便开的一个银行账户，对银行来讲只是普通的存款，银行不会对这笔钱进行监管），P2P会从自有资金中抽取部分作为启动资金，之后会从平台借款成功的金额中提取固定比例存入。大多数P2P平台的风险准备金都会有个上限，这个是与平台的待收金额成固定比例挂钩。在借款项目出现逾期违约时，平台会将风险准备金垫付给投资人，来保证投资人的资金安全。
这里的固定比例是和平台的逾期率挂钩的。比如平台项目的逾期率是5%左右的话，整体待收金额1亿*5%=500万，那么风险备付金提取的固定比例只要比平台项目的逾期高一点，假设为10%，那么平台风险备付金就为1000万，是不是可以妥妥解决逾期带来的资金缺口了~再说多点，这1000万必须以活期的形式存在银行里，用来随时应对借款项目逾期风险。另外，平台运用对借款人进行评级来决定风险准备金的缴纳比例，对于借款企业，信用等级差的，缴纳的风险备付金比例相应较高，借款的年化利率也会高一点，因此对应的借款成本较高，反之同理。这部分提取的风险备付金是不会退还的，作为平台的服务收入。
风险备付金，这笔钱来自于哪里？
1-P2P借款人截留资金
通过P2P平台成交的每笔借款中，截留部分比例的资金存入风险备付金账户中，这就是我们常见的利息管理费、中介管理费等。
2-平台自有资金（借款人缴纳的中介服务费）
羊毛出在羊身上，所谓平台的自有资金，也是通过类似服务费等赚取到的。和a的实质其实一样。说白了，不都是借款人的钱么？
3-平台的合作机构自有资金
P2P平台在发布借款项目的时候，可能有保险公司、第三方担保公司等合作机构共同进行风控审核，如果该项目过了合作机构的风控，借款人一旦出现逾期问题，率先是由第三方担保机构的自有资金来进行承担。
风险备付金为何存在呢？
我也是听说的网络版本，哈哈，早些年P2P行业混乱，暴利行业吸引了各色人等进入，但进去后玩的不溜的，就逾期、跑路、破产啊。 投资人看到这些之后，投资信心受挫，不敢乱投。于是网贷行业创新性地提出了类似银行风险备付金的东西。就告诉投资人，我会按照待收金额收取一定比例的风险备付金，如果投资人不幸踩坑，平台就可以优先给你们赔付了。投资人心想，这投资应该安全，有了风险备付金就可以保本保息了，即便借款人逾期不还，但平台也会代为垫付。
于是风险备付金就这样诞生了，各平台通过宣传备付金的保本保息作用，又一次地激发了大批望而止步投资人的热情。
它是如何保证投资人的利益的？
很多人说有了备付金我们就可以保本保息，即便借款人真的违约了，我们也可以即可拿到平台垫付的资金。
这样的说法真的是too young too simple了。外行人看热闹，内行人看门道。给大家讲个小故事，立马明白这备付金是如何设计且如何保障我们利益的：
老赵是做担保公司的，所以会从外面接很多借款项目过来放在小王的P2P上进行资金的募集。
这天，小王来和老赵诉苦说，“老赵啊，你那个项目没人投资啊，我想可能是大家不清楚你这个担保公司靠不靠谱，心里面大都犹豫着呢。”
老赵非常无奈地说，“做担保行业的，除了龙头那几个公司之外，大家对其他担保企业未必都了解。即便和大家讲业务，晒事实，也不一定能解决投资人不投的问题。”
小王，“对的，其实大多数投资人在乎担保公司无非就是因为他们在乎自己的钱呗，一旦发生风险，有你们垫付，他们还能捞个还本付息。”
老赵，“小王啊，咱们合作也这么久了，项目好不好，你可是明眼人，这个项目铁定可以还本付息。”
小王解释，“我是相信的，不然我们也不会接，你说是不是这个理。但问题在于投资人不相信呐。“
老赵第一次遇到没人投资项目的问题，也真是无解，连忙咨询，“那你有没有解决方法啊？”
小王不着不急地按自己的套路出牌，“咱们可以搞一个风险备付金。让投资人再吃颗定心丸。”
老赵，“这，啥是个风险备付金啊？”
小王，“这么解释吧，咱们共同开立一个专门的银行账户，每次你给我们项目，我们按照成交金额来缴取1个点（1%）的费用存到这个户头里面去，这个存起来的资金就管他叫风险备付金。我们可以对投资人宣称，如果投资出现逾期项目，可以先从备付金账户里面抽取资金先行垫付给本金利息，这样投资人保准放心。”
老赵，“嗯，就是咱需要先帮投资人垫付呗？”
小王，“是啊，不过这垫付可不是白干。垫付后，我们不是取得了借款项目的债权嘛，按照之前签订的借款协议，我们除了可以追索本金利息外，还能赚到罚息（收益转移规则）。”
听到又能赚一笔的老赵，有点激动，“不算亏本的买卖”。细想之后，觉着有点不对，“这个风险备付金，是按照1%提取，100w的借款项目，也才1万啊，这1万可补不齐这么多。且咱刚开始做，户头里不是一点钱都没有，这空头支票，投资者恐怕不买账啊。”
小王，“刚开始做，肯定要有点启动资金，不过这笔钱我们先付给100w，之后咱们就看项目按比例来提呗。”
小王继续解释，“当然有了这100w之后，不代表我们就可以随便上线新项目。我们还是要控制项目风险，只有项目的坏账率低，这笔风险准备金才能算是赚的。”
老赵知道风险这东西，可尽量规避，但不存在0逾期的事情。除非只接优质资产，但这样也赚不了钱，不免担心地叹息，“即便坏账率低，也不可能做到0%的坏账率啊。万一遇上几单上百万的坏账，咱这风险赔付金攒再多，也不够赔，都可以破产去喝西北风了。”
小王狡黠一笑，“别担心，咱们可以设计债权比例规则和有限偿付规则来最小化赔付责任， 比如，假设风险备付金账户有100w，当出现100w的坏账时，我们就按照投资人的债权在坏账债权中所占比例进行赔付；当出现1000w的坏账时，我们就只需要先赔100w，等账户为0了，就停止对投资人的赔付。直到咱户头可以获取新的风险备用金。那这100w怎么分呢，比如甲的投资300w占到了坏账的30%，我们有100w的赔付额，那么就只需先赔给投资人30w就好。”
老赵，“可以，这很可以。假如咱们接的都是优质资产，逾期率本身就低，那积累的这笔风险准备金岂不是越来越高？”
小王沉思了一会，又生一计，“咱再来设计个规则就好，金额上限规则。当咱们风险备用金账户的金额超过平台的待收本金金额的10%，我们就有权转出到自己的账户，用于咱两公司日常运营或其他开支。”
老赵有点喜上眉梢，“这么说来，我就只需要做好资产优劣的把控，保障逾期率。这样风险备付金虽然挂着保护投资人的名分，但其实咱两还可以再捞一笔。哈哈，就这么干吧！”
除了这个故事中的4个偿付规则，还有2个，
1-违约偿付规则，即当借款人逾期还款超过一定时间时，比如15天、30天或者90天，平台就会从风险备付金账户中提取相应资金给到投资人。违约偿付一般来说不是很及时，比如最近陆金服的项目逾期事情，可以回顾一下。
2-时间顺序规则，即“风险准备金账户”资金对投资人的保障会按照债权逾期时间顺序来进行偿付分配的。先赔偿逾期在先的债权，后偿付逾期在后的债权。
看完小故事，相信大家都会秒懂风险备付金的赔付规则了吧，哈哈，有没有被欺骗的感觉？所有这些条款在保障投资人利益的方面都是非常有限的，换句话来讲，风险准备金的钱是投资人交的，但如果发生逾期，只能有限赔付给我们。平台和担保公司只要做好项目，流水自然就来，妥妥赚钱的生意人呐~
02 为什么备付金不让搞了，监管层的意思是啥？
刚认识了风险备付金是啥，但大家有没有看清楚风险备付金的实质？
说白了，不管是自有资金也好、还是P2P借款人的截留资金，都TM是投资人的钱。拿投资人的钱给投资的项目作保，合理不。
撇开第一个问题，再来想想风险备付金都交了，钱在哪里，有无风险？
是平台随意开了一个银行账户，对不。
人家银行都表示了，企业开了所谓“风险保证金”对银行来说，只是一笔普通的存款，银行不会起到监督的作用，这笔钱可以随时转走，也可以随时用于其他的资金支付，就有限偿付都无法保证；如果你真想做合规一点的，就必须和银行正式签约，约定缴存比例及启用条件，且每次启用资金都需要是在符合条件下经银行审批，且这笔资金P2P是无法随意支配，更不存在挪用的风险， 只有这样才能做到合理的监管。
而现实生活中，P2P的玩法有点恶劣哦，
大多数P2P说他们有风险准备金，但其实都是幌子，一串数字唬唬你罢了；还是有一些P2P有风险准备金，但无法查询其背后真实的账户余额，作为平台随便编编，照样可以糊弄人；只有少数的正规P2P为了证明确实有这笔钱，一来公开账户及开通权限允许投资人查询；二来会定期和银行打报告，说明这笔钱还有多少余额。
以上备付金存在的风险是监管层不允许搞得原因之一，但最重要的是，
通知，对于部分平台提取风险备付金方面，通知认为风险备付金与P2P的信息中介定位不符，应当禁止继续提取、新增风险备付金，对于存量则需逐步消化、压缩备付金规模。同时禁止严格禁止P2P以此来进行宣传，各地应当积极引导网贷机构采取引入第三方担保等方式对出借人进行保障 。
监管层对于P2P的定位是信息中介。他希望平台做的仅仅是以互联网为主要渠道，为投资人和借款人提供借贷方面的信息搜集、整合、评估及撮合服务。如果平台来担保项目，这就是信用中介了，和信息中介的定位相背离。
但监管层也考虑到了，如果一旦撤消了风险准备金，那投资者的利益谁来保证？一刀切的去刚兑是符合金融整改的大趋势，但没有做好知识储备的投资人一旦出现利益受损，还不原地爆炸，这P2P市场也是要乱的。所以监管层也给平台指了条明路，不能承诺“保本保息，不误导投资人”，风险备付金撤销，但可以采用保险、第三方担保等方式来进行保证投资人的利益。
总体看来，监管层对P2P金融形式的认可和鼓励，有意推进P2P的行业的合规，没有一步到位的整改让投资人逐步学习金融投资知识，维护了P2P金融领域的安定和和谐。
03 对备付金取消的看法，以及现在的形式如何来选择合适的P2P？
理智看待备付金取消的事情，本来这个事情就是个“不算太真的定心丸”，没了也就没了呗。作为投资人主要的忧虑是在于，1-不懂业务的小伙伴们感觉没有了保障；2-懂套路的小伙伴想真正了解风险何在，但P2P行业信息又是不透明的，部分平台在投资前还看不到具体项目的披露信息，讳莫如深的很。
那么要解决这个问题，还是得从平台、监管和用户去着手，
对投资人来说，必要的知识储备是要有的，不能因为之前P2P的刚兑养下“投资就必须要保本保息”的想法。
对平台和监管来说，P2P 2016年就已经有了2w亿元的规模量级，这些规模量级的贡献者大多数还真是小白，就冲着平台一句“风险备付金，保本保息”，可能把身家性命都砸了进去。监管不可能一下子让平台取消刚兑的承诺，所以授意平台找另外担保公司来做增信处理，平滑过渡即可。
所以这么看来，P2P行业还是会有一定的隐形刚兑阶段，不过大家也不能掉以轻心，多去了解了解平台的运营情况，投资的项目资产情况，心里有数了，即便这车开的不稳，也比较安心。
接下来说说，目前的形式该如何进行选择合适的P2P，一句话说明，就是选择可以帮你隐形兜底的公司咯：
1-选择资产时，优先选择实物抵押/质押标
这个很好理解，借款人在进行借款的时候，可能把自己的房子、车子都抵押给了平台，如果发生逾期的话，平台第一时间就可以把房子、车子卖了迅速回款 偿付给投资人。
2-第三方合作机构代偿
通常这种一般都是第三方合作机构和平台一起去把控项目的优劣，双方达成一致之后。才能在平台上线，如果一旦出现问题时，第三方就会回购逾期的债权，替借款人优先偿还。比如，下图中的团贷网、PPmoney，人人贷的表述略为含蓄（内心OS，如有第三方愿意代偿，人人贷愿意接受，哦，呵呵哒）。
3-履约保证保险
目前应该多家P2P网贷行业与保险合作推出了履约保证保险，比如最早我记得是凤凰金融、小赢理财、后起之秀的投哪网、玖富金融。和众安的小伙伴大概了解了一下小赢履约保证保险的做法，和第三方担保机构是差不多的，都是风控一起来审，众安同意之后，小赢上线，出了逾期问题，众安来赔。这里还有个隐形关系，众安和小赢是属于关联公司，这么做一来亲兄弟好说话，二来监管层面也可以完美符合。牛逼的很。不过这里面还有坑，要看清楚是所有的标都可以由履约保证保险来负责风险承担么，还是个别资产项目。
04 总结
附一张部分P2P关于风险准备金的调整策略，多了解多交流，DONE。
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