《香帅的北大金融学课》摘抄111 I 如何为风险定价？

金融资产的价格，就是金融资产所蕴含的“风险”的价格。更直接一点说，金融资产的核心就是“替风险定价”。

在金融学的术语里面，这些风险就是全局性的系统性风险（systematic risk），也叫做不可分散风险。

那些可分散的个体性风险，直接用组件组合的方式来抵消掉，就不需要从全局上考虑对它们进行风险补偿了。所以，金融资产定价的核心就落在了如何替那些不可分散的系统性风险定价上面。

1 金融资产的核心就是对风险定价，我们可以将风险拆解成系统性风险和个体风险。

2个体性风险来源于局部个体，可以用组合的方式抵消掉，所以又被称为可分散风险；

3 系统性风险又叫不可分散风险，属于整体市场的波动，几乎所有的金融资产都会受到其影响。因为这些风险没有办法依靠增加资产种类进行分散，所以对于系统性风险的定价就成为了资产定价的核心。

本节课带给我的启发：

金融资产的核心——替风险定价。

金融资产定价的核心——为不可分散的系统性风险定价

个体性风险可以用组合的方式抵消掉——可分散风险。

系统性风险，属于整体市场的波动，没有办法依靠资产种类进行分散——不可分散风险。