【辉叔看盘】
下周要参加基金公司的一个圆桌会议，这几天在准备资料。今天刚下班，没时间写文章了，简单分析下今天指数大幅调整的原因吧。
今天，上证指数下跌1.07%，沪深300指数下跌了1.67%，创业板指数下跌了4.18%。
一些热门行业比如汽车、电气设备、有色金属、化工、医药都出现了较大幅度的下跌。
针对这些板块的调整，有2个主要的原因：
1、首先，这些热门行业出现比较大幅度的调整，原因还是在于估值较高。
这些热门行业在春节时的估值达到了历史极值的水平。经过春节以来的大幅调整，这些行业的估值虽然有了大幅的下降，但是只是相比历史极值有所下降，现在仍然处在一个较高的位置。
而A股指数从5月以来的反弹中，这些热门行业的涨幅远远的好于其他行业。但是，如果这些热门行业再继续维持上涨，估值又将回到春节时的历史极值水平。因此，较高的估值阻力可能是这些热门行业今天大幅调整的根本原因。
2、其次，从流动性的角度来看，无论是宏观流动性还是微观流动性，都处在一个边际收缩的过程中，这也加大了这些高估值行业消化估值的压力。
从宏观流动性来看，美联储将会开始讨论缩减QE，全球流动性难以进一步宽松。同时，国内5月社融增速下降到11%还是有点超市场预期，国内货币政策回归正常化也使得国内宏观流动性边际收紧。
从微观流动性来看，4、5月新基金发行规模分别为1400、1160亿，虽然还可以，但是距离1月5000亿的发行规模还是差很多。因此，从流动性边际收紧的角度来看，A股指数要回到春节前的位置还是阻力较大。
那么后市大盘怎么走呢？
对于后市指数的表现，可能大概率还是继续维持震荡的格局。
一方面，全球经济逐渐复苏，中国经济也表现强劲，A股的盈利对指数形成了支撑。
另外一方面，随着全球经济逐渐恢复正常，在疫情时用的宽松货币政策将会逐步退出，这使得宏观流动性可能会边际收紧，进而对A股的估值形成一定的不利影响；
高估值的行业消化估值的过程可能还会继续，而一些低估值或者低PEG的行业可能会有较好的表现。
美股现在的估值处在较高的位置，美联储可能在之后的几次会议中讨论缩减QE事宜，这可能使得美股开始大幅波动，这也是我们需要警惕美股大幅波动带动全球资产大幅波动的尾部风险。
最近的主要方向我也一直强调了，就是在科技。
目前来看低PEG的半导体成长性更加明确、业绩增长可以消化估值。这是我重点看好的方向，中报预计会给我们带来惊喜。
老规矩，各位老铁先在为信 辉叔看盘 后台回复“6月”即可获取。
【热门消息面】
1、油服
近期石油板块持续走强，中国石油在近几个月持续上涨，年内已上涨近30%，重回1万亿市值大关仅一步之遥。
此外，昨日布油收涨0.62%报74.45美元，为2018年11月以来新高；WTI原油则收涨0.68%报72.61美元，为2018年10月以来新高。今年以来，布伦特期货主力合约涨超42%。
2、半导体
消息上，据媒体报道，全球功率半导体龙头英飞凌正在酝酿新一轮产品涨价，MOSFET的涨幅将有12％，预计本月中旬执行。
英飞凌之外，ST、安森美、安世半导体等全球领先的功率半导体厂商也于近期纷纷发布涨价通知，ST宣布全系列产品将于6月1日开始涨价；安森美也宣布部分产品价格上调，生效日期定于今年7月10日；安世半导体宣布于6月7日提高公司产品价格。
受此影响，京泉华、聚灿光电等多只个股涨停。
3、军工
截止收盘共有4只个股涨停。
消息上，今天上午，中国载人航天工程办公室宣布，神舟十二号载人飞船将于6月17日9时22分发射，是空间站阶段首次载人飞行任务，此次发射意味着我国空间站建设进入关键阶段。我国空间站将于2022年左右建设完成。
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