债券
（1） 无风险利率Libor、Shibor等
（2） 资本的时间价值：单利与复利，房屋贷款的等额本息还款与等额本金还款举例
（3） 债券定价模型，折价债券、平价债券、溢价债券
（4） 债券的净价CleanPrice和全价DirtyPrice
（5） 久期Duration
（6） 国际评级机构介绍：标普、穆迪、惠誉
债券 - 无风险利率Libor
（1） London interbank offer rate，伦敦银行间拆借利率
一天结束后，银行内部没有流动现金，向其他银行借款，一般为隔夜或短期。由18家信用等级AAA的银行，报出利率。
（2） 拆入利率：bid rate，买出商品愿意出的价格
拆出利率：offer rate，卖出商品出的价格
（3） Bloomberg & Thomson Reuters：彭博和路透
（4） Libor：隔夜、7天、1个月、3个月、6个月和1年期的
（5） Libor操纵，若市场流动性不足，则Libor上升，拆借达到万亿水平，银行可通过操作Libor报价获利。
（6） Shibor（上海），Hibor（香港），Sibor（新加坡）
债券 - Time Value of Money
（1） 单利 single interest 年底计息，一年之中没有利息产生
（2） 复利 compound interest 一年中产生几次利息
（3） FV=PV(1+y)^m
（4） FV=PV(1+y/n)^nm，若按半年付息，n=2；若按季度付息，n=4，若n越大，则FV越大
（5） FV=PVer*m
未来的收益，按照一定的利率，折现到现在，就是产品现在应该卖出的价值。
（6） 房屋贷款等额本息还款
（7） 房屋贷款等额本金还款，对于银行来讲，更欢迎这种方式，资本平均回收时间更短
折价债券、平价债券、溢价债券
（1） 折价债券：发行价<面值
PV=A/(1+y)^t
某种贴息债券（折价债券）面值$100万，期限是20年，预期收益率是10%，问你发行价应该定为多少？
A=100，y=10%，t=20，代入公式，PV=14.8644
（2） 溢价债券：发行价>面值
未来收益大于面值，使得发行价大于面值，产生溢价发行
面值100块，一年付一次利息，10%，债券期限为10年，如果当前银行定存市场利率才6%
（3） 平价债券：发行价=面值，例如银行收益率和债券一样，则债券平价发行
（4） PV=A/(1+y+△y)^t，溢价△y，risk premium，△y为风险补偿，市场收益率上升，债券贬值
债券价值，就是未来收益的折现，变动的市场利率，影响现在购买债券的价格，在二级市场，可以利用利率的变化，产生债券价值的波动盈利。
净价和全价
（1） dirty price 全价= clean price 净价+ accrued interest 累计收益
净价：未收到利息的时期的债券价格
久期
（1） 久期：Duration，资本平均回收时间 MACD，用了多久还了钱
在贷出方看来，最好第一期就把本金全部还给贷出方。
国际评级机构介绍
（1） 标普Standard & Pool’s
（2） 穆迪Moody’s
（3） 惠誉Fitch
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