荆楚老阳：年末次新股或有一波行情，重点还是布局春季行情
荆楚老阳：年末次新股或有一波行情，重点还是布局春季行情
2017的股市交易周期仅余一周，A股的年度收官之战即将到来，多数机构投资者开始将目光转向来年春季行情，除关注业绩预告数据、布局年报行情正是时候。老阳昨天也发文说过年报行情就是红包行情。
老阳虽然对17年的最后一周交易行情没什么多大的期待，但对18年的春季行情还是非常看好的。
伴随海外不确定因素的落地、中央经济工作会议的闭幕，对行情产生扰动的因素明显减少，市场暂处于消息真空期之中。近期市场的量能一直处于低迷的状态，热点方面除天然气板块被彻底激活，且产生持续性的赚钱效应外，其余板块轮动节奏偏快，不利于资金的沉淀，因此预计后市将缓步震荡反弹为主，解禁压力或对市场产生负面压制，反弹力度和空间相对有限。
但是据最新统计，从2010年到2017年8年间，A股市场存在明显的春季行情，即使在2011年熊市里，也存在春季行情，当年沪指最高涨幅达13%。从涨幅看，13年春季行情表现最好，沪指涨幅高达25%；10年涨幅最小，仅有7%左右。从启动时点看，11、12、14、16和17年五年的春季行情均在1月启动，10年和15年在2月启动，比较特殊的是13年在上年的12月提前启动。
并且春季行情主线通常集中在高贝塔板块，周期、金融和成长表现突出的概率较高。
估值扩张是推动市场春季行情的最主要因素，上证50的启动通常领先于大盘，而创业板则往往表现出更高的弹性。春季躁动的促发因素众多，货币环境的变化是决定行情力度与风格的关键。观察利率曲线的走势不难发现，年初短端利率的回落是决定春季行情力度和可持续性的关键。
而货币环境的阶段性改善，同时也是影响春季行情风格的核心变量。在年底调整压力阶段性释放后，未来春季行情空间有望打开。但一方面资金面压力决定当前阶段不宜抢跑；另一方面，中期流动性博弈空间难有改观，风格切换的力度和持续性不足以吸引配置资金。
过去一年中，借助全球短周期的共振复苏及国内的结构性改革，A股权重板块迎来估值与业绩的戴维斯双击，伴随利润增速拐点的显现，估值的上行动力面临衰竭，未来更多是依靠业绩消化估值的过程。
年初市场或沿袭两条主线展开：
一是兼具业绩确定性与市值因子的板块，包括保险、银行、地产、电子等行业龙头。
二是受益类滞胀环境的大众消费，包括商贸零售、农产品、食品加工、乳制品等细分领域。
【热点板块分析】
次新股概念
点评：柏拉图爱空认为，次新最近打板的溢价不高，早上的300727开盘几乎没有溢价，下午才靠一群医药次新的刺激有了冲板的冲动，也就是说现在纯粹做次新的隔日板的话，套利空间聊寥寥，必须要配合题材和一定共振指数才有吃肉的预期。
农业板块
点评：炒作本周中央农业工作会议预期，3363也属于周一的主题远端次新之一，板块来看午后还有两个农机来助攻，板块后期主要看轮动，在会议召开之前应该都有炒作的预期。
医药概念
点评：300181有点独立性的炒作，午后收到次新医药的次新溢价也是一大把，而300676的二连板则是刺激了午后次新医药的主要推手，另一方面，低位次新横盘时间较长，筹码沉淀好，多数都不用大资金就轻松冲板了。但这个板块持续性的话还不够明朗，目前来看都是超跌反抽的炒作，有补涨300725的预期，但从个股的内容来看，都跟300725相去甚远。所以暂时先看低位板，能走出持续龙头的话再议。
文/荆楚老阳
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