刚刚登陆okcoin查询了一下比特币的最新价格，大概是11000美元。相比2017年12月17日的2万美元以上，回撤了约50%，相比2017年初的1000美元左右，一定让所有投资者兴奋不已。先不要激动，还是从货币的本质说起。

比特币——一个虚拟而真实的金融世界

货币简史

不记得是高中政治还是历史的课本里写过，货币是从商品中分离出来固定充当一般等价物的特殊商品。从最初到贝壳、烟草，再到铜铁、金银。金属货币出现后的数千年的历史中，不断伴随着两种演变：由贱金属向贵金属演变，由称量货币向铸币演变。前者使得货币的材质更加集中，后者使得货币的发行成为一种权力。
19世纪末，西方经济空前发展，对货币需求量和便携性猛增，纸币成为流通货币。这时仍然以贵重金属储备作为发行保证，历经旧了银本位、复本位和金本位的演变。1929-1933年世界经济危机后，金本位不复存在，代替的是不兑换银行券制度。为应对金本位消失后的货币兑换比率问题，短暂实行过金兑换本位制。“二战”末期，44个国家形成了以美元为中心的布雷顿森林体系。
1971年，世界全面进入纸币本位制的时代。国家不规定纸币的含金量，也不允许纸币与金银兑换，纸币作为主币通道具有无限法偿能力。中央银行通过信贷程序发行纸币，纸币成为了信用货币。
在货币发展过程中，始终体现了三个典型特征：货币材质去实体化、货币价值虚拟化、货币职能符号化。计算机出现后，货币逐步电子化，互联网出现则催生了虚拟货币。虚拟货币的发行和分配是在虚拟社区的控制之下的，主要满足网络社区内的保密性、工具性要求，根据我国法律规定，“网络游戏虚拟后壁的使用范围仅限于兑换发行企业自身所提供的虚拟服务，不得用以支付、购买实物产品或兑换其他企业的任何产品和服务。”，因而影响范围有限。2008年金融危机后，又应运而生了比特币。作为一种新的互联网货币，低调来袭，却大闹天宫。

比特币的产生

货币的发行是否天然是国家的权利？哈耶克在《货币的非国家化》说到：“允许私人发行货币进行竞争，最优、最稳定的货币自然会胜出。”弗里德曼在《货币的祸害》说到：“让技术系统发行！”2008年金融危机引发了人们对于滥发货币引起通货膨胀的反省。稳定的通货紧缩只会发生在无弹性的货币体系中，比如黄金、比特币，通货紧缩非但不会破坏经济，反而会促进经济发展。
2008年11月，中本聪在一个隐秘密码学讨论小组中提出比特币概念，发表了一篇研究报告（为理解比特币的技术基础，翻译了原论文），随后开发出最早的比特币发行、交易和账户管理系统。2009年1月3日，中本聪挖出第一个区块链，最初的50个比特币宣告问世。

比特币诞生
比特币实际上完成了一场大范围直接民主的激进实践，打造了一个货币自治的乌托邦。每个人依靠自己的直接投票权建立起一种新型的P2P契约，这种契约在零信任、去中心化的前提下达成，好人没有额外回报，坏人的伎俩也无从施展。
由于货币本身只是一种过程协议，主要作为价值尺度和流通工具的话，那从源头上是不必要求其必须与实用价值的货物捆绑在一起的。前提是，这种货币得到充分的信任，而价值自然在交易中产生。但是充分的信任不容易获得，所以历史上自然地衍生除了金本位等制度。比特币也许也有机会获得这种充分信任，任何一种去中心化的货币都有机会，因为他们接受的就是公众的契约和监督。

比特币的基本概念

比特币地址其实就是一套非对称技术的公钥，这套技术就是椭圆曲线算法，而和公钥对应的私钥实际上就在钱包文件里藏着。只要拥有对应的私钥，就意味着拥有特定比特币地址上比特币的所有权。
非对称数字签名技术可以轻易证明你拥有某个地址上的财富。每当用户要动用自己的比特币财产时，只需使用私钥加密一条信息（即签名）并发布出来，大家就可以确认你对该账户的拥有权，而无须把私钥公开，这同样适用于证明一笔匿名支付确实是你操作的。初始状态下，私钥池里存有100个私钥。当需要一个新地址时，只是从私钥池里取出一个使用，同时再生成一个新的私钥和地址并放进私钥池里，未使用的私钥数量保持在100个。客户端出于保护用户匿名性的考虑，并不会将余额打回原地址，而是从私钥池里取出一个新地址并将余额打进去。
数字签名技术提供了部分的解决方案，另外还需要使用点到点网络解决双重支付问题。将带网络时间戳的交易，通过哈希算法形成一个基于工作量证明的连续链条（区块链），可以生成一种无法改变的记录，除非重新再完成工作量证明。最长的链条不仅是按照时间顺序发生事件的证明，也将来源于最大的CPU算力池。只要大多数CPU算力不被恶意攻击网络的节点控制，就将比攻击者速度更快地生成最长的链条。
根据比特币的奖励规则，奖金主要来源于工作量证明产生的新增区块链奖励（也就是常说的挖矿）和新增区块链内的交易费用。2140年前，比特币将随着区块链数量的增加，达到2100万枚的满额。根据每4年减半的设定，第一个4年的节点是2012年11月28日，在这之前，每10分钟产生的一个新运算块会奖励50个比特币，在次之后，奖励减为25个比特币。目前，已减为12.5个。2140年后，奖金来源将只剩下交易费用。
通过以上技术方法，比特币实现了两个关键的电子货币系统功能，一是脱离不需要第三方金融机构自运营，二是基于工作量证明防止双重支付。

比特币流通链

发行环节——矿机和矿池（Deepbit、BTC Guild）

中国由于拥有丰富的硬件产业链经验，在比特币矿机的研发和生产上具有天然优势，比如南瓜张阿瓦隆、烤猫。在矿机的生产过程中，常常用到众筹（ICO）和预付款等方式。笔者成书时，2013年6月1日的算力时90TH/s，而3个月后的2013年9月2日的算力高达700TH/s，增加了大约6.7倍。截止2017年底，算力已达到20000PH/s，增加了3万倍，相比价格涨幅，显然不成比例了。

• 阿瓦隆矿机：早在2011年下半年，国内的南瓜张就推出了第一代FPGA矿机，单卡速度高达360MH/s，售价为每台600美元。2013年1月交付首台ASIC矿机，每模组的运算能力高达66GH/s。
• 烤猫矿机：2012年8月，通过众筹募集到约10万美元，算力占据整网算力的20-30%，实力强大。目前，烤猫人已失踪，出来一个蚂蚁，大约单机10000GH/s，价格2万元左右。

购买环节——交易所和中间人

• 日本的Mt.Gox，2010年7月17日在日本成立。美国财政部下属的FinCEN要求为比特币或其他虚拟货币提供经纪或转账服务的业务必须进行注册，意在对比特币交易进行监管。2013年6月28日，Mt.Gox获得MSB牌照，走上了合法化的道路。2014年，丢失85万枚比特币（价值4.8亿美元）后破产。
• 斯洛文尼亚的Bitstamp，第二大比特币交易所，成立于2011年8月。较Mt.Gox多一项购买XRP币的功能（只能买不能卖），事实上它也是Ripple网络的最大网关，占到90%以上的份额。由于Ripple网络本身并不提供充值、体现功能，用户在Ripple网络上进行支付或交易时，需要先把比特币、XRP币或美元转入一个网关，然后把网关里的钱再转入Ripple网络。
• 俄罗斯的BTC-e，一度是莱特币的头号交易平台，对山寨币过于开放。
• 中国的BTCChina，已关停。中国的比特币交易量已经位居全球第二，仅次于美国，甚至一度超越。

交易所存在黑客入侵的网络安全风险，一是黑客配合做空操作以获得利益，二是直接以盗取比特币账户资金为目的的入侵。

存储环节——钱包服务

常用的钱包服务包括：Bitcoin-QT、Coinbase、Blockchain。
钱包保存私钥，存在丢失风险。增强钱包安全性的考虑，包括离线钱包、纸钱包、脑钱包等。

转账环节

比特币官方客户端自带转账功能，由于比特币机制的设计，每次转账需要确认6次才能确保绝对安全，而每次确认需要等待10分钟，所以完整的6次确认最短也要花费一个小时，非常不便。为了解决这一问题，许多比特币支付公司提供了解决方案，基本思路是用户把比特币充值进网站，由网站统一管理。

支付环节

• Bitpay——成立于2011年5月，总部设在奥兰多，类似于比特币领域的支付宝，截止2013年9月，已经有7500多家商户在使用其服务。
• Coinbase——成立于2012年6月，由Airbnb的创始人布雷恩·阿姆斯特朗创建
• BitInstant

兑付环节

先兑换再支付

支持环节

比特币基金会、开源社区、比特币信息服务、金融服务（比特币首次公开募股即ICO、比特币股票交易所如BTC-CT、BitFunder、比特币银行、比特币对冲基金、比特币交易型开放式指数基金、比特币外汇市场、比特币赌场等）

比特币的价值

暴涨暴跌

首先，来看看比特币的暴涨暴跌史：

2010年5月——美国佛罗里达州程序员拉斯洛·豪涅茨用1万个比特币换回一张价值25美元的棒约翰比萨优惠券，相当于每个比特币仅值0.0025美元。

2011年6月——第一次暴涨暴跌，一位名为Allinvain的用户被盗2.5万个比特币，Mt.Gox一分钟内从17美元跌至10美元，几分钟将至0.0134美元，有26.1万个比特币以每个1美分的价格成交，30分钟后又恢复为13美元。

2013年3月——塞浦路斯事件后，从3月下旬到4月10日，仅用了3周时间，比特币兑美元的价格就从65美元升至266美元。4月10日晚，又突然跌至105美元，一天之内跌幅超过61%。

2013年10月——价格又开始持续上扬，一度超过230美元，11月初站上340美元的高位。

2017年——笔者成书于2013年底，2017年价格前面已经介绍，大概又增长了50倍。

估值方法

对比特币估值，一般采用以下三种思路：

1. 用比特币新币的挖掘成本来衡量价格的合理性

2. 如果最终比特币形成一个1000亿美元的金融系统，那么就会有成本为总量5%，即有约60亿美元的硬件设备来保持其运转。要与这样的设备总量抗衡并发动51%攻击，难度也就大大增加了。（目前比特币数量1600万，价值1万美元上下；算力20000PH/s,算力硬件成本300美元每TH/s,约60亿美元，暂考虑1年折旧。基本符合现在的情况，但是按照市值当做营业收入，也缺乏合理性。）

3. 从中短期看，利好和利空消息对比特币持有者的心理预期影响远大于生产成本。

其实，三种方法各有道理。挖矿的意义并不是白白耗费电力和磨损硬件来做无意义的计算以获得比特币，而是通过大量计算防止作弊，维护整个比特币系统的安全。2140年前后矿工的收入方式是有变化的，这也就证明了挖或者说发行比特币不是一个永恒的行为，真正永恒的行为是维护。从目前的比特币价格来看，明显是价格高于价值，因为现实世界中显然还没有多少用比特币来标价的商品和服务，导致比特币的市值远远大于其流通金额。
比特币的稳定程度取决于是否有足够数量的公民财产即足够多的公司财团进入这一领域。要让比特币币值稳定，就需要尽量多地让其与现实世界的商品和服务挂钩，即用比特币给商品和服务标价。关键还是支付认可度，以及所代表的的社会财富总量。已经走过4年的比特币将在未来的6年开始对全球产生真正的第一阶段的影响，其标志就是某个产业或者国家正式宣布全面支持他。

山寨币

目前，市面上也出现了采用类似技术的山寨币。著名的路径依赖理论认为，人类社会中的技术演进类似于物理学中的惯性，一旦进入某一路径就可能对这种路径产生依赖。在现实生活中能够见到很多例子，许多最早开发的产品并不完美，但却一直占据行业的主流地位。最好的例子莫过于我们日常使用的QWERTY键盘。QWERTY键盘的设计本身就是为了降低打字员的打字速度，因为早期的打字机容易卡键，时至今日卡键的问题早已不复存在，而这种效率低下的键盘设计却保留了下来。因此，在互联网货币领域，比特币的地位仍是毋庸置疑的。

1. 支付网络Ripple及其XRP币：XRP币是内嵌在Ripple系统里的一种加密货币。与比特币不一样的是，Ripple在创立的时候就发行了1000亿XRP币，且总额将不再增加。每次交易都需要支付少量的XRP币，支付的这部分XRP币将直接销毁。
2. 莱特币：2011年7月发布，目前市值最高的山寨币。莱特币每2.5分钟产生一个块，总量是比特币的4倍，采用Scrypt算法。Scrypt算法的最大特点是，在运算中不能单靠CPU的算力，而需要大量内存支持，让挖矿权分散在大量散户手里，但是显卡挖矿导致的总算力偏低的问题也使其更易遭受51%攻击。

此外，借鉴比特币的思路，引入激励机制的去中心化P2P服务将会横扫一切不需要人力参与的第三方服务行业。有人会长期挂Tor，因为可以赚Tor币；有人会专门买硬盘阵列来当“种子”或者做电驴共享，因为可以赚驴币。

比特币的未来

比特币的P2P性质决定了，一个项目一旦启动，就无法被关闭。比特币存在的关键不在于政府是否封杀它，而在于爱好者们是否能一直保持对它的信任，只要信任存在，比特币仍然有价值。由于比特币本身跨国境的性质，世界上只要还有一个政府不禁止比特币，比特币消亡一说便无从谈起。世界上很多国家，包括美国，都允许私人发行货币。2006年，在美国的马萨诸塞州伯克希尔区域，就有一家私人公司发行过一种私人货币——BerkShares币。比特币最活跃的国家——美国，对于比特币一直持比较开放包容的态度，只是希望比特币能够接受适当的监管。
总的来说，影响比特币的价格因素很多，现阶段人为预期占主导，价格大起大落，正是一个很好的投机品种。然而，比特币的价值发现仍然需要时间，要真正与商品和服务联系起来，任重而道远，中短期存在较大不确定性，并不是最好的投资选择。长期来看，在社会文明高度发展后，去中心化、无政府主义的思想或许会大行其道，那是即使不是比特币也许会另一种什么币，成为世界通行货币，但是至少现在看来那一天还太远太远。
关于比特币的未来，笔者还提到了很多区块链技术的可能应用。想必笔者不是技术出身，这部分内容没能看懂，还需要进一步阅读领会。

存在性证明

零知识有条件付款

彩色币

零币

合并挖矿

域名币

分布式合同

智能资产

贷款与抵押