理财心得

原本是计划写一篇针对普通人的理财框架，列出提纲写了一小部分后，发现有太多个性化的内容，如果按不同假设展开，很多场景没有经验或深入思考，盲目写出来只会纰漏百出。于是，只从自身的经验出发，梳理个人的理财理念和操作心得。因此，文章的可借鉴性不是很强。

一、理财理念

理财是对财务进行管理，以实现财务的保值、增值为目的。广义的理财包括人一生的现金流量与风险管理，涉及到生活、学习、工作的方方面面，这里只讲狭义的理财，五年内的资产管理。

理财的首要目的是资产保值，不是发财；其次，理财要获得长期复合增长，要搭上经济增长的便车。但是，在本金较小的情况下只靠理财达到财富自由的可能性非常小。

理财要跑赢通货膨胀，收益率应大于3%，预期年化收益率合理的范围是4%-12%之间。这个收益率是参照牛人确定的，股神巴菲特五十年的投资生涯中，平均年化收益率只有22%左右，而达里奥（《原则》的作者）的桥水基金的平均业绩也只比10%多一点。

二、基础知识

理财要考虑风险、成本和期限。

首先要正确认知理财的风险。风险低的资产，回报肯定不高；风险高的，回报未必会高。无风险的回报可以理解为银行存款或者国债的回报。高于国债收益率的产品，都存在一定风险。

理财是有成本的，买基金要交申购费和赎回费，买卖股票要交佣金，买卖房产要交手续费和各种税。

理财期限划分为1年以内、1-3年、3-5年。对于1年以内的理财资金，主要放在货币基金，虽然收益率不会太高，但胜在流动性很好。1-3年的主要考虑银行理财或者P2P理财，3-5年的定投基金或购买股票。

三、理财工具

理财工具分为两种：稳健收益和浮动收益。稳健收益的理财工具包括货币基金、银行理财、P2P理财等，基本能保证本金安全，且一般随着理财期限的增长收益稳定增长。而浮动收益的理财工具包括基金和股票等，不保证本金安全，适合风险承受能力较强的人。

支付宝的余额宝、微众银行的活期+和蛋卷基金的现金宝都是货币基金，目前7日年化收益率都4%以上，年化收益率相差不大，蛋卷基金的现金宝稍高一点。相比于银行年化收益率4%-6%的理财产品，货币基金的收益率稍低，但流动性良好。

目前整个P2P市场受到严格监管，收益率一直下降，产品也越来越少。纽交所上市的宜人财富（仅为举例，不作为理财建议），目前自动投标服务1年期产品年化收益率为7.5%，2年期为8.8%，相比银行理财收益率有优势。对于宜人财富这种排名前五的P2P产品，如果中国经济能够稳定发展，出现坏账的可能性较低。(P2P是点对点网络借款，是一种将小额资金聚集起来借贷给有资金需求人群的民间小额借贷模式）

股市长期是不断上升的，反映了社会不断创造财富的能力。但从长期来看和在短期内的情况可能不同，短期股市可能是波动的，也有很大概率下降。股市的风险很大，在十年范围内，美国股市的波动是回报的2倍多，在海外上市的中国股票的波动性是回报的4倍多。对于股票市场，只买自己看得懂得的公司，要么经常使用它的产品或服务，要么对这个公司和所在行业有深入了解。但一定不要把所有资产压在一两只股票上，很少有公司能做到长期稳定增长。

定投的基金选择指数基金，选择的标准是指数的PE处于历史低估区间。目前定投的是中证500（PE=26）、华宝红利（PE=13）、AH50（PE=9），目前这三种指数基金（仅为举例，不作为理财建议）均在估值低位，因此每月定投，到正常区间停止定投，到高估区卖出。

资产配置对理财非常重要，它能够分散风险，降低总资产收益率的波动。目前，房产之外的资产，14%的用于日常消费和周转配置在活期和货币基金，15%的资产配置P2P理财和指数基金定投，70%的资产配置A股和美股，1%的资产用于投资区块链。

四、注意

1、大部分人的致富，只能靠个人创造价值。

2、世上没有稳赚不赔的高收益。

3、远离庞氏骗局，庞氏骗局是上线通过骗下线获得回报，下线再通过骗自己的下线补上亏空和获得回报。e租宝和钱宝网均是庞氏骗局，目前一大批P2P项目也是。